セイラー氏の「BitVac」発言を受け、戦略的にビットコインの購入を一時停止しました。次回のBTC購入は注視されます。

セイラー氏の「BitVac」発言がBTC買いに注目を集める

Strategy Inc.（Nasdaq: MSTR）のマイケル・セイラー執行会長は2026年5月24日、X（旧Twitter）に「当社は今週、ビットコインではなく債券を購入した」と投稿し、次のBTC取得サイクルに先立ち債務管理を行っているのではないかとの憶測を呼びました。 この投稿によると、直近のBTC購入で保有量が843,738BTCに達したため、ビットコイン準備高は644億5,000万ドル近くになったという。

5月18日に開示された最新の取得では、同社は1コインあたり平均約80,985ドルで24,869 BTCを約20億1,000万ドルで追加購入した。これにより保有量は843,738 BTCに増加し、ビットコイン1枚あたりの平均取得価格は約75,700ドル、総取得額は約638億7,000万ドルとなった。 また、同社は2026年のビットコイン利回りが12.6％であると報告し、2029年に15億ドルの転換社債を償還する計画であることを明らかにしました。

セイラー氏の造語「BitVac」はビットコインと真空（Vacuum）を組み合わせたもので、市場から供給を吸収する大規模なBTC蓄積者としてのストラテジーの役割を反映しているようだ。「チャージ（充電）」という言葉の使用は、投資家が次回のビットコイン購入の公表を注視する中、同社が流動性の再構築、負債の管理、あるいは資金調達能力の拡大を図っている可能性を示唆している。

優先株と負債が形作るストラテジーの次の一手

この債券に関する言及は、特に自社の転換社債の一部を買い戻す計画に続くものとして、ストラテジーの広範な財務モデルに合致しています。5月15日、ストラテジーは2029年満期の0％転換優先社債約15億ドルの買い戻しに着手し、決済には現金、株式、ビットコイン売却、またはその他の資金源が利用可能です。

最新のダッシュボードによると、米ドル建て準備金は22億5,000万ドル、負債は82億5,400万ドル、優先株は154億7,900万ドル、年間配当金は17億1,200万ドルとなっている。また、BTCによる配当金支払いのカバー期間は37.6年、米ドルによるカバー期間は15.8ヶ月と記載されている。 このような財務構造下では、債券関連の活動は流動性管理、負債削減、資本柔軟性の確保を支えることができます。StrategyのCEOであるPhong Le氏は5月10日、次のように述べています。

「Strategyの成功は、単にバランスシート上のビットコインだけにあるわけではありません。それは、スケールしたエンタープライズソフトウェア企業の上に築かれているのです。」

レ氏は、ソフトウェア事業とグローバルな規模を指摘し、ストラテジーを単なるビットコイン保有会社以上の存在として位置づけた。投資家の注目は依然として、配当、優先株の義務、債務活動、そしてBTC売却の可能性に集まっている。4月29日、セイラー氏はSTRCが9ヶ月で85億ドルに成長したと述べた一方、別の報告書では、優先株が2026年の約7万7,000BTCの購入資金の一部を賄ったとされている。

現時点では、セイラー氏の5月24日の投稿は報告されているBTC購入の一時的な休止を示唆するものであり、ストラテジーの財務計画からの転換を意味するものではありません。ダッシュボードには、純資産価値に対する1.21倍の倍率、9％の純レバレッジ、777億1000万ドルの企業価値、424億3100万ドルの未決済建玉も示されています。 投資家の関心は現在、新たなBTC購入に先立ち、BitVacを再充填して次の資金調達サイクルに備える点に集まっているようだ。