リップルは、BISの国際決済タスクフォースから脱退しました。

Bitcoin.com Newsが以前報じたように、9月2日、BISはXRPレジャー上に構築され、手数料無料のテストネットワークであるXRPL DevNet上でテストされたデータ検証システムのプロトタイプについて記述した研究論文を公表しました。著者らは、XRPLがデータをどれほど迅速にアンカーし、検証できるかを調査しました。

同論文によると、このブロックチェーンが「概念実証（PoC）」として採用された理由は、手数料の低さ、迅速なファイナリティ、利用可能な開発リソース、およびコンセンサスプロトコルに関する既存の技術的分析があったためである。この点について、研究ではリップルの研究者2名が執筆した2018年の論文が引用されている。

XRPおよびXRPLにおけるリップルの関与

XRPレジャーは2012年にエンジニアチームによって立ち上げられ、同年、後にリップルとなる会社が設立されました。そのエンジニアの一人であるジェド・マカレブはリップルの共同創業者となり、もう一人のデビッド・シュワルツは後に同社のCTOに就任しました。 現在、同社は数百億XRPを保有し、XRPL上で製品を開発し、決済サービスでこのトークンを使用しているため、XRPLの普及に商業的な利害関係を持っています。2020年、ガーリングハウス氏は、同社が「利益を出したり、キャッシュフローがプラスになったりすることはないだろう [without selling XRP]」と認めた。いずれにせよ、リップルは決算情報を公表していない。2026年3月、同社は自社株買いの際、500億ドルの評価額と報じられており、これは2025年11月の資金調達ラウンド時の評価額より25％高い水準である。 一方、XRP Insightsによると、リップルはエスクローだけで319.8億XRP（480億ドル相当）、つまり供給量の32％を保有しています。

XRPは2025年7月に記録した史上最高値3.65ドルから約59％下落しています。

履歴が欠落した不変の台帳

BISのワーキングペーパーでは、XRPLをデータセットのフィンガープリントを固定するための不変の台帳と説明し、タイムスタンプ付きで改ざん防止機能を備えたコミットメントを提供するとされています。しかし、XRPL自身の歴史は、恒久的かつ常時稼働する記録という概念を複雑にしています。 例えば、ブロックチェーンの開発者は「当時のサーバーのバグにより、台帳履歴の最初の2週間程度が失われた」と認めています。XRPLのドキュメントによると、各台帳バージョンは現在の状態を完全に記録しているため、欠落した履歴があってもネットワークは稼働し続けたとされています。 また、このブロックチェーンでは、新しいデータのフィンガープリントの記録を困難にしたり、古いデータの検索を妨げたりするような技術的な不具合も発生しました。例えば、2024年9月には、XRPLがフルヒストリーノードのデータベース容量不足を引き起こしたバグを修正せざるを得ませんでした。 その後、2024年11月には複数のノードがクラッシュし、新しいトランザクションの処理が約10分間停止しました。数か月後の2025年2月4日には、XRPLが約1時間にわたりブロック生成を停止しましたが、ユーザーの資金が失われることはありませんでした。

なぜ他のブロックチェーンではないのか？

Bitcoin.com Newsは、論文の共著者5人のうちマリオ・ルセフ氏とラファエル・シュミット氏の2人に取材し、XRPLの技術的課題が本ブロックチェーン選択にどう影響したのか、またイーサリアムやビットコインなど、より分散化が進み著名なブロックチェーンがテスト対象から外れた理由を尋ねました。 例えばビットコインは、オープンソースプロトコル「Opentimestamps」を通じてすでにデータのタイムスタンプ付けに利用されています。同論文では速度とコストの面でXRPLがイーサリアムを上回ると評価していますが、テストはテストネットワーク上でのみ実施されています。また、そのコストモデルによれば、データがバッチ処理されると手数料はほとんど問題にならなくなるとしています。 ステラ（これもマカレブ氏が共同設立した）やアルゴランド、ソラナ、ヘデラなど、速度と低手数料で知られながらも分散化の度合いが低いとされる人気ネットワークについては、本論文では一切言及されていません。さらに、ヘデラはすでにタイムスタンプ機能で知られています。

分散化について見ると、執筆時点でXRPscanによるとXRPLのバリデーターは192体存在し、そのうちの約35体はデフォルトの信頼リストに含まれ、1体はRipple.comによって運用されていました。 Token Terminalのデータによると、イーサリアムには88万2,000以上のバリデーターが存在する（ただし、数百のオペレーターがそれぞれ数千のバリデーターを運用している場合もある）。一方、この指標に基づく最も近い競合相手はカルダノで、バリデーター数は2,900だった。

Rusev氏もSchmidt氏も、Bitcoin.com Newsからの度重なるコメント要請には応じていません。

論文の背景にあるコンサルティング会社

同論文によると、著者リストの筆頭であるルセフ氏はコンサルティング会社d-fine Austria GmbHに所属しており、他の著者はBISに勤務している。 ドイツに本社を置くd-fineは、2016年以降、「50件以上のプロジェクトにおいて、ブロックチェーンおよびデジタル資産関連のテーマの設計と実装について、クライアントを支援してきた」と述べている。

2024年に発表した国境を越えた決済に関する論文では、d-fineはSWIFT gpi、リップル、NEXUSの各ソリューションを比較し、リップルの市場浸透率は低いものの取引速度は「ほぼリアルタイム」であると記しています。ルセフ氏は、その論文の著者には名を連ねていませんでした。

d-fineは、同社がリップルと現在または過去に商業的あるいはその他の関係にあるかどうかを含め、Bitcoin.com Newsからの度重なるコメント要請に対して回答していません。リップル側は、「現時点では」d-fineとの提携関係にはないとの回答をしました。

XRPLへの支持ではない

一方、BISの広報担当者は、BISの方針として個々の企業やプロバイダーの是非についてコメントしないとの回答をした。 「研究や探索的なプロジェクト活動は、いかなる商業主体やアプローチに対する支持と解釈されるべきではない」と同広報担当者は述べた。

ガーリングハウス氏が「BISはXRPLを用いて試験を行っている」と表現したにもかかわらず、本論文は、その見解が著者個人のものであり、BIS自体の見解ではないことを確かに強調している。また、著者らは、「このアプローチはブロックチェーンに依存しないものであり、XRPL以外のソリューションでも機能するよう意図されている」と主張している。 長期的な運用リスクに関する節では、著者らは「XRPLが利用できなくなったり、法外な費用がかかったり、政治的に不適切になったりする」というシナリオについても論じています。そのような場合には、「アンカーコンポーネントを別の台帳に向け直すことができる」と述べています。

BISタスクフォースにおけるリップルの任期が終了

リップルは2023年からBISの「国境を越えた決済の相互運用性と拡張（PIE）」タスクフォースのメンバーであり、2026年2月の報告書でも言及されていました。決済システムへのアクセス拡大に関する同報告書では、XRPやXRPLには言及されていません。 リップル社については、XRPレジャー財団のオペレーション・ディレクターであるレネ・ハイセン氏が、「国境を越えた決済の相互運用性と拡張（PIE）タスクチーム1－サブグループ1の構成」のセクションで言及されているのみです。

しかし、タスクフォースの構成が更新されたため、同社はリストから外れています。このタスクフォースは、G20の国境を越えた決済ロードマップに向けた市場の慣行や業界の慣例について助言を行っています。リップル社もまた、現在BISとのいかなるパートナーシップやワーキンググループにも関与していないことを確認しました。

「私の理解では、XRPL CommonsおよびXRPL財団についても同様です」と、リップルの広報担当者はBitcoin.com Newsに語りました。

ブロックチェーンに依存しないBISと未解決の疑問

BIS事情に詳しい関係者も、リップルが2023～2025年の任期に向けた公開指名プロセスで選定されたものの、現在はBISのいかなるタスクフォースやその他のワーキンググループにも関与していないことを確認しました。

一方、BISのワーキングペーパーデータベースを検索すると、トークン化、ステーブルコイン、DeFi（分散型金融）などのトピックを論じた、ブロックチェーン技術に関連する17件のワーキングペーパーがヒットします。本記事で引用された1つの文書にXRPLが言及されている一方、イーサリアムは6件のワーキングペーパーに、ビットコインは8件のワーキングペーパーに登場しています。

いずれにせよ、XRPLに関するワーキングペーパーについては、リップル社が同ペーパーの作成に何らかの役割を果たしたかどうか、同社が過去にd-fineと何らかの関係を持っていたかどうか、そして同ペーパーの研究テーマに関連していると思われる過去の重大なサービス停止が、なぜワーキングペーパーで言及されていないのかなど、多くの疑問が未解決のまま残っています。

Bitcoin.com Newsは、回答が得られた場合、この記事を更新する予定である。