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その後、AI関連株の売りが市場を揺るがしました。ナスダック総合指数は5.52％安の24,315となり、19ヶ月ぶりの最大の1日下落幅を記録しました。ナスダック100種指数は6.4％下落し、2020年3月の新型コロナパニック以来の最悪の取引日となりました。 S&P500は4.4%下落し、ダウ平均は3.4%下落しました。ビットコインもこの流れを追随し、80,800ドル台から引けには76,000ドルをわずかに下回る水準まで下落し、前日比5.2%安となりました。 リスク回避のヘッジとして不動の地位を誇る金は0.6％上昇し、4,094ドルとなった。 何とか明るい材料を探そうとする人々にとっては、木曜日は「ナスダックが5％以上下落し、ビットコインの下落幅がナスダックを下回ったのは、史上2度目」という日となった。
その影響はヘッジファンドにも表れ、ポートフォリオ・マネージャー（PM）が破綻したという噂が絶えません。ゴールドマン・サックスのデータによると、ヘッジファンドは2週間でハイテク株を約200億ドル純売却しました。 わずか5営業日で、2025年初頭から積み上げてきたAI関連銘柄のネットロングポジションが帳消しになりました。レオポルド・アシェンブレナー氏が率いる「シチュエーショナル・アウェアネス」は7月に67％の損失を出し、保有株の大部分をシタデルに売却しましたが、報道によると、同ファンドは2度目の大損を被ったと見られます。
その余波は金曜日、ソウルにも及びました。KOSPIは寄り付きから数分間で8％以上下落し、20分間の取引停止が引き起こされました。これは木曜日の5.28％下落に続く動きでした。 日本時間金曜日の午後時点では、アジアの主要4つの株式市場は6月以降20％以上下落しています。最も懸念されるのは、米国債利回りがほとんど動いていないという事実です。ブルームバーグのチーフ米国エコノミスト、アンナ・ウォン氏は次のように述べています。
「ナスダックは6.4％下落し、2020年3月以来の最大の単日下落幅を記録した。それにもかかわらず、10年物利回りの上昇幅はわずか5ベーシスポイントにとどまった。これは問題だ。AI関連株の暴落は財政危機へと発展する可能性がある。」
金曜日に急激な売り込みを受けて日本が国債先物取引を一時停止したことを考えれば、これは単なる恐怖をあおる話ではない。中間選挙の結果が決まった今、注目は民主党の圧勝がもたらす影響の分析へと移っている。政治の膠着状態が予想されるため、市場への影響は一時的なものに留まる可能性がある。 さらに、木曜日の売りを引き起こした懸念もあります。それは、民主党がデータセンターの運営を停止し、米国内のAI開発を停滞させるのではないかという懸念です。これは、バイデン政権下で民主党がフラッキングを停止し、石油・ガスの掘削を鈍化させたのと同様だ……いや、実際にはそうはなりませんでした。
中間選挙は確かに反戦感情に後押しされました。残念ながら、反戦であるからといって戦争が止まるわけではなく、戦争の対極が必ずしも「平和」であるとは限りません。また、紛争の激化も米国の撤退も、エネルギーの価格を大幅に引き下げる結果にはつながりそうもありません。ウクライナがロシアの製油施設を再び攻撃したという報道は、この点を裏付けています。
暗号資産については、オースティン・キャンベル氏は議会による報復措置が予想されると指摘します。特に、トランプ氏と連携した業界、あるいは少なくとも「ワールド・リバティ・ファイナンシャル」や「TRUMP」ミームコインをめぐる汚職の側面を公に非難する動きをほとんど見せなかった業界が標的となるでしょう。「TRUMP」は中間選挙の結果が判明して以来、30％以上下落しています。 ジャスティン・サンはこの機会を利用して、ワールド・リバティに対する自身の「一人戦争」の最新状況を報告しました。中間選挙の結果は、暗号資産にとって必ずしも悪いニュースばかりではありませんでした。「Stand With Crypto」の集計によると、暗号資産に好意的な評価を得た上院議員は51名で、前回の中間選挙前の52名から減少しました。 同団体の追跡調査では、下院当選者226名と上院当選者19名が「暗号資産支持派」に分類された。予測市場自体の評価も良好だった。ハシーブ・クレシ氏は、伝統的なメディアが慎重な姿勢を保つ中、Polymarketによる早期の予測を指摘した。 ポリマーケットによると、結果が確定した426の選挙区のうち419で選挙前の本命候補が当選し、的中率は98.4％に達しました。中間選挙を超えても、米国の規制当局は引き続き政策を迅速に推進しています。 SECのスタッフは、トークンの買い戻し、ガバナンス、ネットワークのアップグレードが証券分析にどのように影響するかを明確化した、更新版の暗号資産に関するFAQを公開しました。CFTCは、登録取引所において株式永久先物の取引を開始できると発表しました。当然のことながら、シタデルやCboeなどの既存の金融機関が支援するグループは、この措置がSECの管轄権を侵害し、議会の規則に違反すると主張して訴訟を起こしました。
ただし、すべての伝統的金融機関が抵抗しているわけではありません。ICEとTrade.xyzが計画する米国の取引プラットフォームは、規制対象仲介業者を通じてアクセスできる暗号資産・株式・指数・商品・通貨を網羅した24時間365日稼働の市場を提供予定です。ブルームバーグはライアン・ウィークスによるジェフ・ヤンの人物紹介記事を通じて、引き続きHyperliquidに注目しています。 モルガン・スタンレーはDTCCのトークン化サービスに参加し、「実物資産をトークン化した最初の銀行の一つ」であると述べました。同行はバンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、BNPパリバなど、サービス開始時の20行のうちの1行でした。
ただし、すべての暗号資産関連企業が恩恵を受けているわけではありません。コインベースの株価は970日ぶりの安値を記録しました。これは、モルガン・スタンレーが同社の業績見通しを弱気と評価し、先物市場の低迷を理由に目標株価を53％引き下げたことがきっかけとなりました。 ジェフ・ドーマン氏は、手数料の高い個人向け取引が衰退し、高額買収で構築された競争の激しい低利益率事業が競争優位性を失いつつあると批判しています。一方、サークルはAI導入に伴い従業員の約5％を削減したものの、四半期純利益は2億2600万ドルと予想を上回りました。ブロックワークスはメッサリとの統合を完了しました。
Bitwiseの暗号資産研究者が「The DeFi Winners Portfolio」を発表しました。これは基本的に、実戦で鍛えられ、トークンの価値が蓄積されるようなトケノミクスを備えたDeFiプロジェクトで構成されています。ミームコインの悪質商法とはかけ離れています。そういえば、韓国は暗号資産税の導入を2027年から2029年へとさらに延期しようとしています。 これにより、韓国は世界でも最も活発な暗号資産取引ハブとしての地位を維持できる見込みです。ただし、こうした活動の多くは宝くじのようなミームコインに集中しています。今週はムンバイでイーサリアムのDevconが開催されました。今年のカンファレンスについては、例年以上に不満の声が上がっていたようです。 不満の声は開催地やイベントのビジネス志向が強すぎるという意見から、参加者の少なさやグッズの品質を指摘する声まで多岐にわたりました。Devconに関する投稿に共通して見られたのは、イーサリアムが何らかの形でその道筋や魂を見失ってしまったという感覚でした。
パラグアイからはより具体的な教訓が示されました。上野銀行の破綻と、何百万人もの人々が口座にアクセスできなくなったという報告です。確かに、パラグアイの中央銀行は預金者を保護する決議を可決しましたが、その上限は約3万8000ドルにとどまり、口座へのアクセスが遮断されることは、当然ながら痛手となります。
最後に、セキュリティの問題です。バイナンスのハッキングに関する初期調査では、被害資産は63億4000万ドルに上り、そのうち28億5000万ドルが凍結または差し押さえられました。同社によると、影響を受けたトークン資産の98％は10月31日までに補充されたということです。史上最大規模の強盗事件と比べると、その規模が多少なりとも把握できるでしょう。
経緯は1台のノートPCが侵害されたという単純な話ではありません。バイナンスは、偽の採用面接、悪意のある開発者ツール、他のエンジニアやウォレット署名サービスにアクセスするために利用された内部AIシステムについて説明しています。かつてビットフィネックスをハッキングし、現在はホワイトハットとして活動していると語るイリヤ・リヒテンシュタイン氏も、従業員を標的とした北朝鮮の手口を指摘しています。
イーサリアムのEIP-7702により、攻撃者はウォレットの実行権限を自身のコードに委任することが可能となった。通常の出金を停止しても、すでにオンチェーンに記録された権限は取り消されなかった。以前の分析では、28,000 ETHの自動補充が資金流出を助長していたことも指摘されている。
FBIはこの攻撃を北朝鮮の犯行と断定し、「TraderTraitor」の活動を特定したうえで、サービスプロバイダーに対してブロックを求めるアドレスを公表しました。その中にはThorchainのノード運営者も明示的に含まれています。Taylor Monahan氏は「このような公式の犯行帰属は、歴史的に見て、その後にサービスに対する訴訟やさらなる制裁が伴ってきた」と指摘しており、Thorchainは警戒を怠れません。
バイナンスが出金を再開した直後に数十億ドル規模の資金流出が起きたものの、CZは24時間で28億ドルの純流入があったと述べました。バイナンスは顧客からの信頼を相当程度維持しているようです。非公式な会話によると、伝統金融（tradfi）の機関投資家は、脆弱性が迅速に修正されたため、すでにバイナンスのハッキング事件を過去のものとして受け止めているようです。
この記事が指摘するように、世間のイメージ回復はより困難かもしれません。同記事は、伝統的な金融業界も数多くの同様のセキュリティ侵害や不正行為に直面してきたにもかかわらず、長期的な評判の低下には至っていないとも指摘しています。しかし、セキュリティが依然として解決にはほど遠い喫緊の課題であるという事実は、苛立たしい限りです。 ロレンツォ・ヴァレンテ氏は暗号資産分野のハッキングを分析し、「2011年以降、276億ドルの損失を被っている」と指摘しています。TrezorはCryptoBilisを通じて購入された「Safe 5」について、信憑性のある（ただしまだ物理的な検査は行われていない）インプラント疑惑を報告しました。 現時点では資金損失を報告した購入者はいません。同社は3月以降に購入した影響を受けた顧客に対し、古いシードを再利用せず、新たに生成したシードに資金を移動させ、サポートに連絡するよう勧告しています。また、Chainalysisも侵害被害に遭ったと報じられており、同社が「攻撃的なエージェント技術」と呼ぶ手法を通じて、顧客の氏名、メールアドレス、役職が流出したとされています。
Mercado Bitcoinは、4,000万ドルのハッキング被害と別の欧州取引所における1億600万ドルの情報漏洩が報じられたことを受け、入出金を凍結しました。BTCPay Serverは、ホットウォレットからの不正な資金引き出しが報告されたことを受け、運営者に対しインスタンスの停止を要請しました。
これらの攻撃は暗号資産分野に限定されたものではありません。未公表の銀行情報漏洩に関する疑問が浮上した直後、クレディ・ミュチュエル・アルケアから取引所口座を経由して約1億1800万ユーロが盗まれたとの報告がありました。
欧州のスーパーマーケットの冷蔵システムも機能障害に見舞われたと報じられています。フランスの血液保存請負業者も標的となり、設定温度が-30°Cから110°Cに変更されたとされています。幸いにも、この試みは阻止され、健康への影響や血液製剤の損失はありませんでした。 皆様、どうかご安全に。 -David Sencil
