コインシェアーズのSEC提出書類、世界的な事業拡大に伴い1億6500万ドルの収益を明らかにしました

主なポイント：

• コインシェアーズPLCは、2026年4月1日にナスダックに上場したことを受け、2025年度の総運用資産（AUM）が74億ドルに達したと報告しました。
• 資産運用収益は13.1%増の1億2,640万ドルとなり、170ベーシスポイントの安定した利回りを維持しました。
• ティッカーシンボル「CSHR」での上場を受け、コインシェアーズは欧州および米国全域でグローバルな事業展開を拡大することを目指しています。

コインシェアーズのナスダック上場

Vine Hill Capital Investment Corp.との事業統合を完了したデジタル資産運用会社、Coinshares PLC（Nasdaq: CSHR）は、2025年12月31日時点の総運用資産（AUM）が74億ドルであったと発表した。

この数値は2024年末に報告された80億ドルからわずかに減少したが、コインシェアーズはこれを投資家の関心の低下ではなく市場価格の変動によるものだと説明している。実際、同社は年間を通じて約11億ドルの堅調な純有機的資金流入を記録した。

ETFbookのデータによると、同社の主力商品である「Coinshares Physical」は2025年の純流入額で欧州トップとなった。この勢いが資産運用収益を13.1％押し上げ、1億2,640万ドルに達した。年間の総収益は1億6,570万ドルとなり、前年比6.5％増となった。

同レポートで特に注目すべき指標の一つは、同社が約170ベーシスポイントの平均実質運用手数料利回りを維持できた点です。この安定性は、米国や欧州の多くの競合他社がビットコインやイーサリアムの現物上場投資信託（ETF）への資金誘致を目的に激しい手数料引き下げ合戦を繰り広げている中で達成されたものです。

当期の営業利益は、厳格なコスト管理策に支えられ1.6%増の1億2,700万ドルとなりました。経営陣は、営業費用が前年比で実際には3%近く減少したと指摘しました。セグメントEBITDAもこれに続き、5.4%増の1億3,130万ドルとなり、これはデジタル資産プラットフォームにとって健全な66%のマージンを反映しています。

2025会計年度の純利益は1億1,430万ドルでした。これは2024年の1億6,240万ドルを下回りましたが、主に一時的な項目によるものです。 前年度はFTX破産債権売却による3億6,800万ドルの利益が含まれていたが、これは2025年に繰り返されなかった一時的な収入であった。提出書類では同社の強固な流動性ポジションも強調されており、利用可能な資本は約4億8,130万ドルと報告されている。 この資金には1億7,670万ドルの流動資産に加え、XBT Providerプラットフォームから発生したもののまだ実現していない運用報酬2億8,000万ドルが含まれています。CEOのジャン＝マリー・モグネッティ氏は2025年を同プラットフォームにとって成長が加速した年と位置付けました。また、2026年4月1日のナスダック市場への上場が、同社をグローバルな資産運用フランチャイズへと変革するための重要な一歩であると述べました。

「2026年4月1日のナスダック上場は、コインシェアーズをグローバルな資産運用フランチャイズへと転換するための道のりにおける新たな一歩となります」と共同創業者は述べました。戦略的に見ても、コインシェアーズは欧州の規制環境下で独自の競争優位性を有した状態で2026年を迎えています。 同社はMiFIDとMiCAの両認可を取得しており、デジタル資産業界における複雑な越境要件にも対応できる体制を整えています。ヴァルキリー・ファンド（Valkyrie Funds）の買収によって米国市場への足がかりを築いたコインシェアーズは、現在、大西洋の両岸でより幅広い機関投資家および個人投資家へサービスを提供できる体制を整えています。同社はナスダック上場が国際事業の拡大をさらに後押しすると見込んでいます。

ナスダック・ストックホルムからニューヨーク市場へ移行したことに伴い、会計基準も変更されました。同社は現在、米国一般会計原則（US GAAP）に基づいて報告を行っており、これは新たな米国投資家層に対してより高い透明性と比較可能性を提供することを目的としています。

デジタル資産業界が成熟する中、コインシェアーズはイノベーションと収益性のバランスを取ることに注力している。20-F報告書は、資本市場業務と規制対象の資産運用を組み合わせた同社の多角化モデルが、今後数年にわたる強固な基盤を提供すると結論付けている。