セイラー氏の戦略では、1年365日を通じて配当が積み上がる仕組みを提案しています。

ストラテジー、4銘柄の毎日配当を提案

Strategy Inc.（ナスダック：MSTR）が9月25日に発表した提案により、同社が発行する4種類の優先株の保有者は、より頻繁に配当を受け取れるようになる可能性があります。提案されている日次配当スケジュールは、STRF、STRC、STRK、およびSTRDを対象としています。 暦日のすべてが配当権利確定日となり、支払いは原則として翌営業日に行われることになります。この変更には、株主の承認および取締役会の決議が必要となります。ストラテジー社のマイケル・セイラー執行会長とフォン・レCEOは、株主宛ての共同書簡でこの提案の概要を説明しました。同社は提案ページにおいて、次のように述べています。

「本提案が承認・採用されれば、再投資のタイムラグ短縮、流動性および市場効率性の向上、価格安定性の向上につながると考えています。」

同社はまた、優先株への需要増加が「Amplification」および「1株当たりビットコイン」指標の向上につながる可能性があると述べています。予備的な委任状説明書では、需要の増加がビットコイン購入のための資金調達を容易にする可能性があると論じています。

提案されている改正案は、配当率やストラテジー社の定期配当総額を変更することなく、支払頻度のみを変更するものです。また、日次の基準日と支払日の区別も維持されます。つまり、土曜日、日曜日、または祝日にあたる配当は、宣言された場合、原則として翌営業日に支払われることになります。

四半期ごとおよび月2回から毎日へ

この変更は3つの証券に大きな影響をもたらす見込みです。STRF、STRK、STRDは現在四半期ごとに配当を支払っており、STRCは月2回支払っています。 ストラテジーが9月1日に米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類には、これらの支払スケジュールが記載されており、9月16日から始まる期間におけるSTRCの年間配当率は12％に据え置かれます。提案されている日次支払いのペースでは、既存の定期配当額がより頻繁な支払いに分割されます。

STRCは6月に株主が以前の変更を承認した後、すでに月1回から月2回への分配に移行していました。新たな提案によれば、最初の日次権利確定日は11月1日となり、最初の支払いは11月2日に予定されています。 STRF、STRK、STRDについては2027年1月1日から毎日の権利確定日が始まり、初回支払いは1月4日の予定です。これらの日程は承認および必要な企業開示書類の提出次第となります。

これら4つの証券は、提案されている支払スケジュールを共有しているものの、配当率や権利はそれぞれ異なります。具体的には、10％シリーズA永久ストライフ優先株（STRF）、変動金利シリーズA永久ストレッチ優先株（STRC）、 8％シリーズA永久ストライク優先株式（STRK）、および10％シリーズA永久ストライド優先株式（STRD）です。 ストラテジーの優先株式ラインナップにはSTRF、STRC、STRKの累積配当が含まれますが、STRDの配当は非累積型です。また、STRKは条件に基づき普通株式への転換が可能です。

ストラテジーがより迅速な支払いを求める理由

分配の頻度を高めることで、保有者が配当金を再投資できるまでの待ち時間を短縮できる可能性がある。また、ストラテジー社は、少額かつ頻繁な支払いにより、配当に関連する株価の変動が抑えられ、流動性の向上につながると主張している。 100ドルの定額額面を下回って取引されているSTRCについては、ストラテジーは、この変更が同銘柄をその水準またはその近辺で取引し続けるという現在の意図を後押しすることも目的としていると述べています。これらはストラテジーが期待するメリットであり、提案による確定した結果ではありません。

ストラテジーは、その指標の一つを「アンプリフィケーション（Amplification）」と呼んでいます。これは、ビットコイン保有額のドル価値を、特定の優先債権およびドル建て資産を差し引いた純準備高で割ったものです。この比率が大きいほど、当該指標の前提条件下でそれらの債権を履行するために、より多くのビットコイン準備高が必要になることを示しています。 「1株当たりビットコイン」は、ビットコインの総保有高を希薄化後の株式数で割った値です。これは、各株主が直接所有するビットコインではなく、潜在的な普通株式に対するビットコイン保有量を測定するものです。優先株式は、ビットコイン保有を軸とした資金調達に向けた取り組みの一環です。 委任状説明書では、取締役会がこれらの証券の需要が高まればビットコイン購入のための優先株式資本へのアクセスが改善される可能性があると主張しています。ストラテジーの普通株式の株主は10月28日に開催されるオンライン特別総会で投票を行う予定であり、承認には発行済み普通株式全体の議決権の過半数の賛成が必要です。