EUの炭素税がビットコイン採掘をロシアへ追いやっているとし、ある調査が指摘しています。

研究：EUの厳しい炭素価格設定がロシアへのマイニング移転を招いている可能性

EUが炭素排出に対して課している厳格な規制が、少なくとも運営面では、炭素排出税のない管轄区域へのこれらの産業の移転の一因となっている可能性があります。

「炭素価格設定は暗号資産マイニングの排出を移転させるか？ EU27、ロシア、およびその他の地域の電力網におけるカーボンリーケージに関する分位点証拠」と題する研究は、ベトナム人研究者3名（Pham Ngoc Toan、Le Tran Trung Hieu、Nguyen Vu Trung Nguyen）によって発表され、EUにおける炭素価格設定がビットコイン採掘事業がロシアへ移転する背後にある関連要因となり得るかを検証しました。

この目的のため、研究チームは2019年から2025年までのEU、ロシア、その他の地域の電力部門における1日当たりの排出量を調査し、ビットコインの1日当たりの終値と関連付けた。

その結果、欧州の炭素価格とロシアの炭素排出量との間に統計的な相関関係が認められ、ビットコインとEUの炭素排出権価格の両方が上昇するオフピーク時に、ビットコインのマイニング事業がロシアへ「移転」するという結論が導き出されました。

EUとその他の地域の間では同様の相関は確認されなかったため、この結果はさらに重要性を増しています。EUと異なりロシアには炭素価格制度がないため、同国でのマイニング事業はより収益性が高まると考えられます。

ただし、本研究ではマイニング機器のロシアへの物理的な移転は確認されなかったため、この現象は運営上の要因に起因する可能性があると指摘しています。つまり、両地域にハードウェアを保有する企業が、利益率を最大化するためにEU側の設備を停止し、ロシア側の設備を稼働させているのです。

なお、本研究では2021年5月の中国におけるビットコイン採掘禁止措置が関連性に与えた負の影響や、その他の関連要因が考慮されていないことなど、いくつかの限界も認められています。

また、2025年からはロシア政府が特定の地域で暗号資産マイニング禁止措置を実施しており、今年はモスクワへの拡大も承認された。これにより、これらの活動をロシアへ移転することが困難になり、マイニング企業の選択肢が狭まる可能性がある。