WSJ: Lagarde ha bloccato la licenza UE di Binance, lasciandola fuori dai giochi

L’annuncio che non è mai stato diffuso

A fine maggio, le pratiche burocratiche di Binance erano sostanzialmente completate, al punto che i funzionari greci avevano comunicato a Binance che la sua richiesta di licenza europea era completa; un comunicato stampa dell’azienda dal titolo “Traguardo importante” era pronto per essere diffuso, il CEO Richard Teng stava programmando di recarsi ad Atene per un servizio fotografico con il primo ministro e il suo vice locale stava per firmare un contratto di locazione per gli uffici.

Nulla di tutto ciò è avvenuto e, pochi giorni dopo, un alto funzionario dell’autorità di regolamentazione greca ha comunicato a Binance che la presidente della Banca centrale europea (BCE) Christine Lagarde era intervenuta personalmente per ostacolare la domanda, secondo quanto riferito al Journal da persone a conoscenza dei fatti.

In base al regime dell’Unione Europea sui mercati delle cripto-attività (MiCA), l’autorizzazione concessa da un singolo Stato membro è valida in tutti i 27, motivo per cui la Commissione ellenica per i mercati dei capitali (HCMC) rivestiva un’importanza che andava ben oltre i confini della Grecia. La BCE non ha voce in capitolo in tale processo, poiché la concessione delle licenze spetta alle autorità di regolamentazione nazionali. Le autorità greche avevano già comunicato all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) all’inizio di giugno la loro intenzione di approvare la richiesta. Il dietrofront è avvenuto nel giro di circa una settimana: Binance ha ritirato la propria richiesta il 24 giugno, prima che l’HCMC emettesse qualsiasi decisione.

Due motivi e un euro digitale

Le obiezioni riportate non riguardavano in realtà la Grecia. La prima era apparentemente di natura istituzionale, ovvero Lagarde preferiva attendere la possibilità che l’ESMA assumesse la competenza in materia di licenze per le criptovalute a livello dell’UE, piuttosto che consentire a un’unica autorità nazionale di rilasciare un’autorizzazione valida per l’intero blocco.

La seconda era di natura monetaria. Una maggiore presenza di Binance in Europa avrebbe comportato una più rapida adozione di stablecoin denominate in dollari proprio nel momento in cui la BCE sta cercando di creare un’alternativa, con un progetto pilota sull’euro digitale previsto per il 2027 e una prima emissione in programma per il 2029. La dichiarazione di colpevolezza di Binance nel 2023 negli Stati Uniti per riciclaggio di denaro e violazioni delle sanzioni ha fornito un appiglio perfetto a questa argomentazione.

Lagarde non ha mai avuto bisogno di sollecitazioni su questo argomento, e la sua spinta verso un controllo di vigilanza più rigoroso sul settore è antecedente al caso Binance. Detto questo, né la BCE né le autorità greche hanno confermato pubblicamente che lei sia intervenuta.

Cosa ne sarà dei due milioni di utenti

Quando il periodo di transizione del MiCA si è concluso il 1° luglio, Binance non disponeva di alcuna licenza e la sua entità francese ha sospeso il trading spot, a margine e dei futures, lasciando circa 2 milioni di utenti nella situazione di dover prelevare i propri asset anziché negoziarli. Bitcoin.com News riportò all’epoca che l’exchange stava sospendendo i servizi in diversi mercati dell’UE, dopo una corsa alla ricerca di una via alternativa che si era rivelata senza sbocchi.

Ciò che ha sostituito la licenza è un mosaico di soluzioni, dato che Binance si avvale dell’eccezione della MiCA relativa alla sollecitazione inversa – una disposizione limitata ai clienti che si rivolgono a un’impresa straniera senza licenza esclusivamente di propria iniziativa – e instrada alcune operazioni nell’UE attraverso un’entità con sede ad Abu Dhabi che la MiCA considera un paese terzo privo di diritti di passaporto.

La posizione dell’ESMA è che l’esenzione copra i contatti genuinamente non sollecitati, non una base clienti costruita nel corso di anni di attività di marketing e download di app. L’ACPR francese ha separatamente sollecitato l’exchange in merito alle lacune nei controlli antiriciclaggio (AML) riscontrate durante i controlli in loco, e un rapporto ha rilevato che si continuavano ad aprire nuovi conti nell’UE senza licenza.

L’exchange afferma di rimanere «impegnata a operare nell’UE su base conforme e a lungo termine» e definisce l’autorizzazione MiCA un passo importante, con l’AMF francese che rappresenta ora la via più realistica. Teng, che ha avvertito che l’Europa rischia di perdere il proprio primato nel settore delle criptovalute se l’attuazione del MiCA dovesse risultare frammentaria, ha dichiarato che la società prevede di ottenere la licenza nei prossimi mesi. Non è stata confermata la presentazione di alcuna domanda.

Infine, la posta in gioco non si limita all’Europa, poiché Binance continua a gestire oltre il 45% del volume spot globale (dati di fine agosto); pertanto, la piattaforma in cui avviene gran parte della determinazione del prezzo del bitcoin è un canale verso cui non è legalmente possibile rivolgersi per 450 milioni di europei. Nel frattempo, l’UE ha rilasciato oltre 230 licenze MiCA a concorrenti.