Bitcoin a rischio crollo, Bitfinex prevede 70.000 dollari

Il bitcoin affronta una prova di ripresa a 75.717 dollari

L'exchange di criptovalute Bitfinex ha avvertito l'11 novembre che il Bitcoin rischiava un reset più profondo, ovvero un calo prolungato, dopo quattro giorni al di sotto del suo costo di acquisto a breve termine di 75.717 dollari. Tale livello rappresentava il prezzo medio stimato di acquisto delle monete detenute per meno di 155 giorni. Il recupero di tale livello era fondamentale per la valutazione della ripresa da parte dell’exchange.

Tra i 14 episodi comparabili verificatisi dal 2016, in 11 casi il bitcoin ha recuperato la soglia entro due settimane; in tre casi ci sono voluti da 57 a 114 giorni. L’attuale fase di ribasso è iniziata l’8 novembre, rendendo il 22 novembre il punto di riferimento delle due settimane. Bitfinex ha dichiarato:

«I rialzi verso la base di costo per i detentori a breve termine a 75.717 dollari saranno probabilmente oggetto di vendite fino a quando non tornerà la domanda spot».

I prezzi sono risaliti sopra i 74.600 dollari intorno alle 12:25 p.m. EST dell’11 novembre, rimanendo tuttavia al di sotto di tale soglia. Il Bitcoin è sceso a 74.157 dollari alle 17:35 EST, in rialzo dello 0,68% nelle ultime 24 ore ma in calo del 7,15% sulla settimana, del 10,42% sul mese e del 27,68% sull’anno.

Le posizioni sui futures aumentano mentre gli acquirenti realizzano le perdite

L’open interest aggregato dei futures, ovvero l’esposizione totale nei contratti ancora aperti e non regolati, ha raggiunto i 701.900 BTC intorno all’apertura giornaliera dell’11 novembre. L’esposizione è aumentata del 3,3% rispetto all’8 novembre, mentre i prezzi sono scesi del 2,6%, rafforzando la pressione sui derivati del bitcoin. Bitfinex ha avvertito che il persistere di posizioni rialziste ha aumentato il rischio di vendite forzate.

Un indicatore che divide i proventi delle vendite dei recenti detentori per i costi di acquisto ha raggiunto 0,989 il 10 novembre, equivalente a ricevere 98,9 centesimi per ogni dollaro speso. Separatamente, 1,6 milioni di BTC acquistati tra i 75.000 e gli 80.000 dollari erano “underwater”, ovvero valevano meno del loro prezzo di acquisto. Tali posizioni potrebbero generare pressione di vendita durante i rimbalzi. Gli exchange-traded fund (ETF) spot statunitensi sul bitcoin hanno perso circa 399 milioni di dollari il 2 novembre. L’attività delle società ha registrato andamenti contrastanti: Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ha acquistato 1.036 BTC dal 2 all’8 novembre, mentre MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) ha reso nota la vendita di 13.597 BTC nelle ultime sei settimane. Bitfinex ha concluso che gli acquisti da parte delle società non sono stati sufficienti a compensare le vendite degli ETF.

I flussi di fondi e l’andamento generale dei mercati determinano le prospettive

I prelievi hanno successivamente subito un rallentamento, con i flussi degli ETF statunitensi su bitcoin che hanno registrato un deflusso di 201 milioni di dollari il 9 novembre e di 95 milioni di dollari il 10 novembre. Bitfinex ha calcolato deflussi netti pari a 2,22 miliardi di dollari in otto sessioni a partire dal 30 ottobre. Il recupero di 75.717 dollari, insieme a tre sessioni consecutive di afflussi, sosterrebbe lo scenario di correzione. Martin Lee, responsabile delle analisi di mercato di DWF Labs, ha espresso alcune riserve sull’affidabilità dei flussi di fondi. Ha sostenuto che i prelievi e i depositi dei fondi tendono a seguire i movimenti dei prezzi, limitandone il valore predittivo.

Bitfinex ha inoltre individuato uno squilibrio nel rapporto tra il bitcoin e i titoli azionari. Nelle 25 sessioni successive al record del Nasdaq 100 del 6 ottobre, il bitcoin ha registrato il 91% delle perdite nei giorni di ribasso, ma solo il 58% dei guadagni nei giorni di rialzo. L’indice replica l’andamento delle 100 maggiori società non finanziarie quotate sul Nasdaq.

La debolezza delle altcoin ha esteso la pressione oltre il bitcoin. Tra le 12 principali altcoin su Bitfinex, il calo mediano rispetto alla chiusura del 21 settembre è stato del 27,8%, rispetto al 14,8% del bitcoin. Bitfinex ha attribuito questo divario alla concentrazione della leva finanziaria e al trasferimento altrove del capitale speculativo.

Per la scadenza delle opzioni del 13 novembre, Bitfinex prevedeva un intervallo compreso tra 71.600 e 75.800 dollari. Un rendimento reale dei titoli del Tesoro a 10 anni, calcolato tenendo conto dell’inflazione prevista, superiore al 2,8% o un calo del Nasdaq 100 al di sotto di 26.606 potrebbe innescare liquidazioni di posizioni lunghe. Tale scenario condizionale indicava un intervallo compreso tra 70.000 e 71.200 dollari.