ETF Bitcoin: -399 milioni, deflussi in 2 giorni oltre 1,04 mld

Blackrock guida un deflusso di 399 milioni di dollari dagli ETF su Bitcoin

Novembre è iniziato con gli investitori istituzionali ancora impegnati a eliminare il rischio dai propri portafogli. Lunedì gli ETF su Bitcoin hanno registrato perdite per 398,62 milioni di dollari, dopo il prelievo molto più consistente di venerdì, pari a 643,33 milioni di dollari. Solo in queste due sessioni, più di 1,04 miliardi di dollari sono usciti da questi prodotti. L’IBIT di Blackrock ha rappresentato 405,30 milioni di dollari del deflusso di lunedì. L’FBTC di Fidelity ha invertito la tendenza con un modesto afflusso di 6,68 milioni di dollari. Il valore degli scambi è sceso bruscamente a 1,99 miliardi di dollari dai 6,35 miliardi di venerdì, mentre il patrimonio netto ha chiuso a 98,12 miliardi di dollari. Questo calo del volume degli scambi conferisce a lunedì un carattere diverso rispetto alla corsa alle uscite di venerdì. Le vendite sono proseguite, sebbene con un’intensità di negoziazione molto minore.

IBIT diventa il fulcro della liquidazione dei Bitcoin

La concentrazione su Blackrock è particolarmente evidente. L’IBIT è stato la principale fonte di domanda di ETF su bitcoin per gran parte di ottobre. Ha inoltre chiuso la scorsa settimana con flussi netti positivi, nonostante la svendita di venerdì.

Ora, due sessioni consecutive hanno portato a massicci prelievi dal più grande fondo in bitcoin del mercato. Questo cambiamento è rilevante per il prezzo del bitcoin perché i recenti rimbalzi nella domanda di ETF hanno spesso dipeso in larga misura da IBIT. Un ciclo di prelievi prolungato in quel contesto eliminerebbe uno dei canali di sostegno istituzionale più forti osservati nel corso dell’anno.

Il modesto afflusso registrato da Fidelity offre un certo equilibrio, ma l’attività di lunedì non ha visto gli acquisti diffusi che hanno caratterizzato le sessioni più positive del bitcoin nelle ultime settimane.

Il ciclo di rimborsi di Ether mostra scarsi segnali di sollievo

Gli ETF su Ether hanno perso altri 139,80 milioni di dollari, segnando la sesta sessione negativa consecutiva.

L’ETHA di Blackrock ha guidato il calo con un prelievo di 138,31 milioni di dollari, mentre l’ETHB ha perso altri 4,63 milioni di dollari. L’MSSE di Morgan Stanley ha attirato 3,15 milioni di dollari. L’attività di trading ha raggiunto i 577,77 milioni di dollari, con il patrimonio che ha chiuso a 13,18 miliardi di dollari.

Ether è entrato nel mese di novembre dopo cinque settimane consecutive di rimborsi netti. Lunedì questa tendenza si è immediatamente protratta. La persistenza di questo fenomeno rimane più preoccupante di qualsiasi singolo totale giornaliero. Il Bitcoin ha ripetutamente registrato sessioni di forti afflussi tra un’ondata di vendite e l’altra. Ether ha faticato a generare la stessa ripresa sostenuta nella domanda istituzionale.

I flussi delle altcoin offrono pochi segnali di propensione al rischio

Le categorie di ETF sulle criptovalute di minore entità hanno offerto scarso sollievo. Zcash ha registrato una perdita di 3,63 milioni di dollari attraverso lo ZCSH di Grayscale. Ciò fa seguito al prelievo di 4,57 milioni di dollari di venerdì, portando il fondo a due sessioni negative consecutive dopo la precedente serie di afflussi durata otto giorni.

Gli ETF HYPE hanno perso 2,86 milioni di dollari, ripartiti quasi equamente tra il THYP di 21Shares e il BHYP di Bitwise. Gli ETF su XRP hanno registrato un deflusso più contenuto, pari a 529.510 dollari, attraverso l’XRPC di Canary.

Solana e NEAR non hanno registrato flussi netti. La loro inattività merita attenzione, dopo che entrambi hanno affrontato periodi di vendite sostenute nel mese di ottobre. Una sessione tranquilla potrebbe indicare che gli investitori stanno aspettando una direzione di mercato più chiara prima di aumentare la propria esposizione.

Il segnale di apertura per novembre è quindi di cautela. Le vendite di Bitcoin sono proseguite da venerdì, Ether rimane intrappolato in un ciclo di rimborsi prolungato e la domanda sui prodotti crypto a beta più elevato rimane scarsa. La prossima prova sarà verificare se il Bitcoin riuscirà ad attrarre acquirenti prima che il deflusso registrato negli ultimi due giorni raggiunga le proporzioni delle più grandi inversioni di tendenza istituzionali di ottobre.