Metaplanet riacquista 96,4 mln di azioni per più Bitcoin per azione

Metaplanet trasforma le proprie azioni in un'operazione di allocazione del capitale

Metaplanet sta dimostrando che una strategia di tesoreria basata sui bitcoin non implica necessariamente l’acquisto di ulteriori bitcoin.

Tra il 14 e il 31 ottobre, la società giapponese ha riacquistato 96.447.400 azioni per circa 160 milioni di dollari (25,27 miliardi di yen) tramite acquisti sulla Borsa di Tokyo. Ciò rappresenta circa il 7,1% delle sue azioni emesse e circa il 48% del massimo di 200 milioni di azioni autorizzate nell’ambito del suo attuale programma. Il programma di riacquisto completo consente acquisti fino a 380 milioni di dollari (60 miliardi di yen) fino al 13 ottobre 2027.

La mossa riflette un approccio più flessibile volto ad aumentare l’esposizione in bitcoin per gli azionisti. Simon Gerovich, CEO di Metaplanet, ha affermato che la società continuerà ad allocare il capitale «con disciplina, tenendo conto del prezzo delle azioni, dell’mNAV e delle condizioni di mercato». L’obiettivo, ha aggiunto, rimane «massimizzare il valore in bitcoin per azione».

Questa distinzione è importante. Quando una società che detiene bitcoin in tesoreria viene scambiata al di sotto di quella che il management considera una valutazione attraente, il riacquisto di azioni può ridurre il denominatore utilizzato per calcolare il valore in bitcoin per azione senza richiedere un ulteriore acquisto di BTC. La strategia offre a Metaplanet un’ulteriore leva oltre all’emissione di titoli e all’accumulo di criptovalute.

Quasi la metà dell’autorizzazione al riacquisto è già stata utilizzata

Il ritmo di esecuzione è notevole. Metaplanet ha acquistato quasi 96,45 milioni dei 200 milioni di azioni autorizzate al riacquisto in meno di tre settimane. Ha utilizzato circa il 42% del limite massimo di spesa previsto dal programma.

Al 31 ottobre, la società ha riportato 1,268 miliardi di azioni ordinarie emesse, escluse le azioni proprie, e circa 96,47 milioni di azioni proprie. Il rapido riacquisto suggerisce che l’autorizzazione venga considerata uno strumento attivo di gestione del capitale piuttosto che un programma di riserva.

Altri 212 milioni di dollari disponibili per il bitcoin

Metaplanet mantiene inoltre intatta la propria capacità di acquisizione di Bitcoin.

La società ha rimborsato separatamente, in anticipo rispetto alla scadenza, 50,7 milioni di dollari (8 miliardi di yen) di obbligazioni utilizzando liquidità. A seguito delle modifiche all’allocazione dei fondi, sono ora disponibili circa 211,7 milioni di dollari (33,422 miliardi di yen) per l’acquisto di bitcoin. Ciò dà vita a una strategia bilaterale insolita.

Metaplanet può acquistare bitcoin quando il BTC offre l’opportunità migliore, oppure acquistare le proprie azioni quando il titolo viene scambiato a una valutazione interessante. Per gli azionisti, il parametro che collega entrambe le decisioni è sempre più chiaro: non semplicemente quanti bitcoin possiede Metaplanet, ma quanti bitcoin rappresenta in definitiva ogni azione.