ETF Bitcoin: -203 milioni, crollo di venerdì azzera guadagni settimanali

L’inversione di tendenza del Bitcoin di venerdì cancella 4 giorni di acquisti di ETF

Per gran parte della settimana, gli ETF su Bitcoin sembravano ricostruire silenziosamente lo slancio. Poi è arrivato venerdì.

I fondi hanno attirato 110,34 milioni di dollari lunedì, 175,99 milioni martedì, 137,33 milioni mercoledì e altri 17,07 milioni giovedì. Il totale dei quattro giorni ha raggiunto i 440,73 milioni di dollari.

Un prelievo di 643,33 milioni di dollari venerdì ha azzerato tutto. Il risultato è stato un deflusso settimanale di 202,59 milioni di dollari e una conclusione appropriata per un ottobre difficile per la domanda istituzionale di bitcoin.

L’inversione di tendenza di fine settimana del bitcoin cambia il quadro settimanale

L’IBIT di Blackrock ha comunque chiuso la settimana con 176,9 milioni di dollari di afflussi netti, nonostante abbia perso 233,70 milioni di dollari venerdì. L’FBTC di Fidelity ha chiuso con 165,97 milioni di dollari di prelievi. L’ARKB di Ark & 21Shares ha perso 129,55 milioni di dollari, mentre il GBTC di Grayscale ha registrato un calo di 53,32 milioni di dollari. Questa suddivisione a livello di fondi offre un’utile lettura del posizionamento.

Gli acquisti nella prima metà della settimana si sono concentrati ripetutamente sull’IBIT. Le vendite di venerdì hanno interessato i prodotti più importanti, tra cui l’IBIT e l’FBTC, e sono state accompagnate da un’impennata del volume di scambi degli ETF su bitcoin, salito a 6,35 miliardi di dollari. La settimana precedente aveva registrato afflussi netti pari a circa 304,7 milioni di dollari. Il passaggio da quel guadagno a una perdita di 202,6 milioni di dollari dimostra quanto rapidamente possa ancora invertirsi il posizionamento istituzionale rispetto al prezzo del bitcoin. Ottobre si è concluso con prelievi dagli ETF sul bitcoin pari a circa 515 milioni di dollari, interrompendo una serie di tre mesi consecutivi positivi che avevano generato afflussi complessivi superiori a 6,2 miliardi di dollari.

Ether e Solana subiscono la pressione maggiore

Ether ha fornito il segnale più persistente. Gli ETF spot su Ether hanno registrato perdite per 431,53 milioni di dollari, quasi il doppio del deflusso di circa 220,6 milioni di dollari della settimana precedente. È stata la loro quinta settimana negativa consecutiva, portando i prelievi cumulativi in quel periodo a circa 1,65 miliardi di dollari.

Ogni sessione, da lunedì a venerdì, si è chiusa in territorio negativo, con perdite che hanno subito un’accelerazione raggiungendo i 105,48 milioni di dollari giovedì e i 155,85 milioni di dollari venerdì.

Tale costanza distingue Ethereum dall’andamento più volatile e bidirezionale di Bitcoin. Gli acquirenti istituzionali continuano a interessarsi a fondi selezionati basati su Ether, in particolare il FETH di Fidelity, ma i rimborsi altrove sono rimasti più consistenti. Anche Solana ha registrato un netto peggioramento.

Gli ETF su SOL hanno registrato perdite per 71,47 milioni di dollari, il deflusso settimanale più consistente mai registrato e la quarta settimana consecutiva in territorio negativo. Il dato è da confrontare con i soli 17,30 milioni di dollari di prelievi della settimana precedente. Il peggioramento dell’andamento dei flussi suggerisce che gli investitori rimangano particolarmente cauti nei confronti delle esposizioni alle criptovalute con beta più elevato.

Zcash in controtendenza rispetto al calo generale

Le categorie di ETF più piccole hanno presentato un quadro più frammentato. I fondi Zcash hanno attirato 17,72 milioni di dollari nel corso della settimana. ZCSH ha esteso la sua serie di afflussi a otto sessioni, prima che il prelievo di 4,57 milioni di dollari di venerdì ponesse finalmente fine a tale serie.

Gli ETF su XRP hanno chiuso con afflussi netti pari a 4,32 milioni di dollari, grazie all’apporto di 8,43 milioni di dollari registrato giovedì. HYPE è rimasto pressoché invariato, registrando un modesto deflusso settimanale di 594.990 dollari.

NEAR ha registrato la sua prima settimana negativa dal lancio, perdendo 3,43 milioni di dollari. Ciò segna un cambiamento significativo per un prodotto che aveva ripetutamente attirato capitali durante la più ampia ondata di vendite di ottobre. Il quadro per novembre è quindi insolitamente diviso. Il Bitcoin ha bisogno di acquisti più ampi e sostenuti per riprendersi dall’inversione di tendenza ad alto volume di venerdì. Ether inizia il nuovo mese dopo cinque settimane consecutive di rimborsi, mentre Solana deve invertire una tendenza al prelievo sempre più radicata. Zcash, nel frattempo, ha dimostrato che il capitale istituzionale non è scomparso dal mondo delle criptovalute. È semplicemente diventato molto più selettivo riguardo a dove è disposto a investire.