Parlays spingono Kalshi oltre 3,9 mld in un giorno, 2 volte nel weekend

Le combinazioni hanno determinato la maggior parte della crescita

I dati di mercato giornalieri di Kalshi, basati sull’ora della costa orientale degli Stati Uniti, mostrano un volume nozionale di 3,91 miliardi di dollari sabato 10 ottobre e di 3,96 miliardi di dollari domenica 11 ottobre, entrambi superiori al precedente massimo di 3,68 miliardi di dollari registrato domenica 4 ottobre. Il volume nozionale calcola ogni contratto al suo valore nominale di 1 dollaro, che acquirente e venditore si dividono in base al prezzo.

In entrambi i giorni si è registrato un aumento di circa il 61% rispetto ai giorni corrispondenti del weekend di apertura della NFL, quando Kalshi aveva stabilito record giornalieri consecutivi inferiori a 2,5 miliardi di dollari ciascuno. Ora ha superato i 3 miliardi di dollari in sette giorni, tutti a partire dal 19 settembre.

I «combo», i contratti in stile parlay di Kalshi che raggruppano diversi risultati in uno solo, hanno rappresentato 2,80 miliardi di dollari del volume di sabato, pari al 71,6%, e 2,75 miliardi di dollari di quello di domenica, pari al 69,4%. Sono stati inoltre i principali motori della crescita rispetto alla settimana precedente. Il totale di sabato è stato superiore di 459 milioni di dollari rispetto al 3 ottobre, con i "combo" in aumento di 400 milioni, mentre quello di domenica è stato superiore di 279 milioni di dollari rispetto al 4 ottobre, con i "combo" in aumento di 218 milioni.

Gran parte di quel volume di combinate proveniva da scommesse multiple su risultati improbabili. Circa 1,9 miliardi dei 2,8 miliardi di contratti combinati di sabato, e 1,6 miliardi dei 2,75 miliardi di domenica, riguardavano combinate in cui la quota “Sì” non era mai stata scambiata a 1 centesimo o più in quella giornata. In quelle operazioni, l’acquirente della scommessa combinata ha pagato una frazione di centesimo per contratto e la controparte ha messo a disposizione il resto dell’1 dollaro. L’aumento di quei contratti da solo ha rappresentato circa i tre quarti dell’incremento di sabato rispetto al sabato precedente e l’86% di quello di domenica. Una combinazione a 13 selezioni sui vincitori della NFL ha registrato domenica 12,1 milioni di contratti a prezzi “Sì” compresi tra 0,01 centesimi e 0,44 centesimi. Gli acquirenti della combinazione hanno pagato circa 13.800 dollari per essi, mentre la controparte ha versato circa 12,1 milioni di dollari. La combinazione è risultata perdente.

Escludendo le combinazioni, sabato i mercati del football universitario hanno registrato un volume di scambi pari a 428 milioni di dollari, contro i 17 milioni di dollari della NFL, che quel giorno non aveva partite in programma. Domenica, i mercati della NFL hanno registrato un volume di scambi pari a 572 milioni di dollari, in aumento del 18% rispetto alla settimana precedente, mentre quelli del football universitario hanno raggiunto i 21 milioni di dollari. I mercati bitcoin da 15 minuti di Kalshi hanno registrato un volume di scambi pari a 229 milioni di dollari sabato e 234 milioni di dollari domenica, il valore più alto tra tutte le serie non combinate dopo i mercati delle partite di football universitario e della NFL, rispettivamente.

Separatamente, Kalshi ha comunicato alla CFTC in un documento depositato il 28 settembre che avrebbe concluso il proprio Programma di Incentivi sul Volume non prima del 13 ottobre, quasi un anno prima della sua scadenza prevista per il 1° ottobre 2027. Il programma eroga ai trader una quota dei premi per ogni mercato, con un limite massimo di mezzo centesimo per contratto. Per i contratti relativi agli eventi, sono ammesse solo le negoziazioni nel libro degli ordini a prezzi compresi tra 3 e 97 centesimi; pertanto, le combinazioni con valore inferiore al centesimo, all’origine della maggior parte della crescita registrata nel fine settimana, non sono state prese in considerazione. Il documento non ha fornito alcuna motivazione ed è stato presentato mentre la CFTC stava esaminando i programmi di incentivazione dei mercati predittivi, dopo che un avviso dello staff di agosto aveva avvertito che i premi basati sul volume con livelli molto marcati o bonus di soglia possono incoraggiare il wash trading.