Hyperliquid si è affermata come la principale fonte di ricavi nel settore delle criptovalute, al di fuori dei due principali emittenti di stablecoin del settore, registrando un fatturato di 429 milioni di dollari al 15 settembre. Ancora più sorprendente è il fatto che i ricavi dell’intero settore siano rimasti relativamente stabili, nonostante il calo di quasi il 40% registrato dal bitcoin nel corso del 2026.
Hyperliquid genera 429 milioni di dollari mentre il prezzo di HYPE raggiunge il massimo storico di 95 dollari
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Punti chiave
- Hyperliquid ha guidato i ricavi delle criptovalute diverse dalle stablecoin con 429 milioni di dollari al 15 settembre.
- Nel 2026, i ricavi delle criptovalute hanno raggiunto una media mensile di 1,08 miliardi di dollari, resistendo meglio al calo di quasi il 40% registrato dal bitcoin.
- Resta da vedere se Hyperliquid e Pump.fun riusciranno a mantenere tali ricavi man mano che i mercati si stabilizzeranno.
Hyperliquid è in testa al pool di ricavi delle criptovalute da 3,4 miliardi di dollari
I prezzi delle criptovalute potrebbero essere sotto pressione, ma alcune delle più grandi aziende del settore continuano a generare ricavi sostanziali.
Hyperliquid ha generato 429,04 milioni di dollari dal 1° gennaio al 15 settembre, attribuendo alla piattaforma di futures perpetui il 12,62% di un pool di ricavi pari a 3,40 miliardi di dollari, che esclude Tether e Circle.
Pump.fun si è classificata al secondo posto con 322,21 milioni di dollari, grazie soprattutto alla creazione di token e all’attività di trading sulla sua piattaforma di lancio di memecoin su Solana. Insieme, Hyperliquid e Pump.fun hanno generato 751,25 milioni di dollari, pari al 22,1% del totale monitorato da Coingecko.
I dati dimostrano che l’attività speculativa rimane redditizia anche in un mercato delle criptovalute in fase di flessione.
L’infrastruttura di trading sta diventando un grande business
Forse i nomi più rivelatori si trovano proprio appena sotto i leader. Axiom Pro si è classificata al terzo posto con 132,09 milioni di dollari, mentre GMGN ha generato 126,03 milioni di dollari conquistando il quinto posto. Nessuna delle due è principalmente un protocollo blockchain. Entrambe sono piattaforme di trading progettate per facilitare l’accesso ai mercati on-chain.
Axiom integra Hyperliquid per il trading di contratti perpetui, monetizzando di fatto parte della stessa attività che sta guidando la crescita di Hyperliquid. GMGN è strettamente associata al trading di memecoin su Solana, il che la colloca all’interno dello stesso ecosistema speculativo che ha alimentato Pump.fun.
Ciò suggerisce un cambiamento importante: le aziende che semplificano l’accesso ai mercati delle criptovalute possono ottenere vantaggi economici significativi senza possedere la piattaforma di trading sottostante.
I leader in termini di ricavi vanno ben oltre la DeFi
La classifica è insolitamente variegata.
Sky ha generato 129,87 milioni di dollari, mentre il mercato delle previsioni Polymarket ha registrato 115,48 milioni di dollari. World Liberty Financial ha raggiunto i 95,37 milioni di dollari, Paxos ha generato 87,93 milioni di dollari e la piattaforma di contratti perpetui EdgeX ha prodotto 84,37 milioni di dollari.
Anche Titan Builder, Collector Crypt, Phantom, Aave, Fomo e Aerodrome sono entrati nella top 15. Complessivamente, questi 15 progetti hanno rappresentato il 56,02% del pool monitorato pari a 3,40 miliardi di dollari.
La classifica esclude Tether e Circle poiché le loro dimensioni snaturerebbero il confronto. Anche Grayscale, che ha generato 154,14 milioni di dollari e che altrimenti si sarebbe classificata al terzo posto, è stata rimossa poiché i suoi ricavi provengono principalmente da commissioni di sponsorizzazione basate sugli asset piuttosto che dall’utilizzo del protocollo.
I ricavi delle criptovalute reggono meglio dei prezzi
La tendenza generale potrebbe essere l’aspetto più significativo. Tra tutti i progetti monitorati, inclusi Tether e Circle, i ricavi mensili da criptovalute hanno raggiunto una media di 1,08 miliardi di dollari nei primi otto mesi del 2026. Si tratta di un calo dell’11,68% rispetto alla media mensile del 2025, pari a 1,22 miliardi di dollari, e del 10,14% rispetto allo stesso periodo di otto mesi dell’anno scorso. Il Bitcoin, nel frattempo, ha registrato un calo di quasi il 40% nello stesso periodo.
Per gli investitori, questo divario è significativo. Le valutazioni delle criptovalute si sono fortemente indebolite, eppure le attività basate sul trading, sulle stablecoin, sui prestiti e sulla speculazione on-chain continuano a generare oltre 1 miliardo di dollari al mese. Il mercato potrà anche essere ribassista, ma il suo motore di ricavi sembra decisamente più difficile da arrestare.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
