Prezzo Bitcoin non recuperato dal crollo da 19 miliardi un anno fa

La notte che ha sconvolto il mercato

Il 10 ottobre 2025, il presidente Trump ha annunciato un dazio del 100% sulle importazioni cinesi e ciò che ne è seguito è stato il più grande evento di liquidazione mai registrato nel mondo delle criptovalute, con oltre 19 miliardi di dollari in posizioni con leva finanziaria chiuse forzatamente e più di 1,6 milioni di conti di trading liquidati.

Per essere più precisi, circa il 70% del danno, pari a circa 6,93 miliardi di dollari, si è verificato in un arco di 40 minuti, mentre 3,21 miliardi di dollari sono stati liquidati in un solo minuto alle 21:15 UTC. Successivamente, il bitcoin è sceso da 122.574 dollari a 104.782 dollari e la stablecoin Ethena (USDe) è stata scambiata brevemente a 0,65 dollari; in seguito, Binance ha versato oltre 283 milioni di dollari agli utenti colpiti.

• 16,7 miliardi di dollari delle perdite riguardavano posizioni lunghe, e l’open interest totale dei futures perpetui è crollato del 43% in un giorno, passando da 217 miliardi di dollari a 123 miliardi di dollari.
• Alcuni market maker ritengono che il totale effettivo fosse più vicino ai 30-40 miliardi di dollari, poiché non tutte le piattaforme riportano i dati completi.

Allora vs. Adesso

Il modo più chiaro per valutare l’andamento dell’anno è un confronto diretto:

• Massimo storico: 126.080 dollari il 6 ottobre 2025, mentre oggi il prezzo del bitcoin si attesta a circa 82.700 dollari.
• Capitalizzazione di mercato: circa 2,43 trilioni di dollari il 10 ottobre 2025, ma da allora ha perso circa 738 miliardi di dollari, attestandosi ora a circa 1,66 trilioni di dollari.
• Liquidazioni: 19 miliardi di dollari in una sola notte all’epoca. Questa settimana, invece, l’8 ottobre si è registrata una giornata da 1,1 miliardi di dollari, scesa a 228 milioni di dollari entro venerdì.
• Fondi negoziati in borsa (ETF): gli ETF spot sul bitcoin detengono ora una quota consistente del mercato e questa settimana hanno registrato deflussi per oltre 700 milioni di dollari, con deflussi in due giorni vicini al miliardo di dollari.

In parole povere, il prezzo del bitcoin non ha mai recuperato il massimo raggiunto quattro giorni prima del crollo. Ogni ripresa da allora si è scontrata con il ricordo di ciò che la leva finanziaria ha provocato quella notte.

La leva finanziaria è ancora al centro della scena

Il crollo non ha posto fine alla leva finanziaria; ne ha semplicemente modificato la tempistica e nel 2026 si sono verificati episodi ricorrenti, tra cui una correzione del 20 gennaio e una “Domenica Nera II” del 1° febbraio che ha azzerato circa 2,2 miliardi di dollari di posizioni nel giro di 24 ore.

Il calo di questa settimana al minimo mensile di 80.308 dollari, seguito da un rimbalzo a 83.000 dollari, è stato di entità minore ma ha seguito lo stesso schema: prima sono state liquidate le posizioni lunghe sovraffollate, poi le posizioni corte sono state sottoposte a squeeze.

Il posizionamento sembra ora orientarsi nella direzione opposta, con i tracker on-chain che segnalano circa 3,3 miliardi di dollari in posizioni corte su bitcoin soggette a liquidazione fino a 85.000 dollari. Se il bitcoin superasse quella zona, gli acquisti forzati potrebbero fare ai ribassisti ciò che il 10 ottobre ha fatto ai rialzisti, solo su scala minore.

In ogni caso, la lezione del 10 ottobre non riguarda tanto il dazio che l’ha innescata, quanto piuttosto la leva finanziaria che ha messo a nudo. Il mercato oggi è più piccolo, ma la leva finanziaria non è scomparsa.