Il recente annuncio dell’ampliamento del programma di riacquisto del debito da parte del Tesoro statunitense ha dato il via a un’ondata di operazioni legate al fenomeno del “debasement”, una strategia in cui gli investitori abbandonano le valute per acquistare beni reali scarsi come l’oro e il bitcoin, che sta fungendo da indicatore anticipatore nell’attuale rally.
Il riacquisto da parte del Tesoro fa impennare il Bitcoin mentre torna in auge la strategia di investimento legata al deprezzamento
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Punti chiave
- Il Tesoro statunitense ha innalzato i limiti di riacquisto del debito, alimentando un rialzo del 20% del bitcoin e rilanciando il "debasement trade".
- Gli esperti avvertono che questa mossa del Tesoro provocherà un forte calo del dollaro, poiché gli investitori cercheranno protezione nei beni reali.
- Nonostante i dubbi, il bitcoin ha superato i metalli preziosi, fungendo da «oro digitale» e svincolandosi dall’andamento dei titoli tecnologici.
Il rialzo del bitcoin riaccende il dibattito sul “trade da svalutazione”
Il Bitcoin è tornato alla ribalta nei mercati dei capitali dopo che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un aumento dei limiti delle operazioni di riacquisto del debito dal 9 settembre al 4 novembre, innescando un rialzo del mercato e spingendo gli analisti a parlare nuovamente del “debasement trade”.
Il “debasement trade” è una strategia di mercato in cui gli investitori riducono le loro posizioni in valute legali, come il dollaro, e in obbligazioni, concentrandosi invece sulla protezione del proprio patrimonio attraverso l’accumulo di beni reali considerati una riserva di valore, come l’oro, il Bitcoin e gli immobili.
Glassnode ha osservato che il BTC ha agito da indicatore anticipatore di questa strategia, registrando un rialzo di oltre il 20% dopo l’annuncio, mentre i titoli azionari sono rimasti praticamente invariati. Già da gennaio, i sostenitori del bitcoin sembravano prepararsi a questa mossa, con Glassnode che sottolineava come la situazione fosse simile a quanto accaduto nel 2022.
«In questo ciclo, la quota di offerta acquistata da questa coorte è persino maggiore rispetto al ciclo precedente», ha dichiarato la società di ricerca.
Robin Brooks, ex capo stratega valutario di Goldman Sachs e ricercatore senior presso la Brookings Institution, ha spiegato che questa nuova fase del «debasement trade», a differenza della precedente, comporterà anche un forte calo del valore del dollaro.
«Questo fenomeno sta ricominciando e questa volta sarà ancora più incisivo a causa della pressione al ribasso che la notizia del riacquisto da parte del Tesoro esercita sul dollaro. Questo ciclo del “debasement trade” è quindi strettamente legato alla debolezza del dollaro», ha valutato.
Ciononostante, Brooks nutre dei dubbi sul ruolo del bitcoin in questo nuovo contesto: «Starei alla larga dal bitcoin. I mercati non lo considerano alla stregua dell’oro e dell’argento. Non è sicuramente un bene rifugio», ha dichiarato.
Ciononostante, dall’annuncio di Bessent l’ascesa del bitcoin ha lasciato alle spalle tutte le materie prime e i metalli preziosi. Ciò indica che gli investitori lo considerano come oro digitale, consentendogli di rompere la sua correlazione con gli asset di rischio come i titoli tecnologici.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
