TRM Labs Mengungkapkan bahwa MiCA Telah Menghapus 80% Perusahaan Kripto di Eropa

Laporan TRM Labs Menunjukkan Dampak MiCA di Eropa

Seiring berakhirnya masa transisi yang ditetapkan oleh regulasi Markets in Crypto Assets (MiCA) di Eropa, industri kripto Eropa memasuki periode konsolidasi baru, karena lanskap penyedia layanan aset kripto (CASPs) yang ada mengalami perubahan yang memengaruhi lanskap aset digital.

Dalam laporan terbaru, TRM Labs menemukan bahwa MiCA berkontribusi pada penyederhanaan dan konsolidasi ekosistem CASP Eropa, dengan hanya sekitar seperlima (281 dari 1.343) organisasi kripto pra-MiCA yang mengajukan permohonan dan menerima izin untuk beroperasi di bawah aturan baru tersebut.

Yurisdiksi dengan persyaratan pendaftaran yang lebih longgar paling terpukul. Tak satu pun dari lebih dari 1.800 organisasi kripto yang terdaftar di Polandia menerima izin MiCA, dan hanya delapan dari lebih dari 400 yang mendapat izin di Lituania.

TRM Labs menyoroti bahwa yurisdiksi yang memulai proses perizinan lebih awal, seperti Jerman, menampung sebagian besar perusahaan kripto yang terdaftar. BaFin Jerman mengizinkan 55 perusahaan, sementara regulator Prancis dan Belanda masing-masing mengizinkan 29 perusahaan.

Meskipun demikian, MiCA menjalankan fungsinya sebagaimana mestinya, karena kerangka kerja ini mencegah perusahaan berisiko tinggi menjangkau pelanggan di Eropa. Peringkat TRM Labs menunjukkan bahwa 12% dari perusahaan yang tidak mendapat izin memiliki klasifikasi risiko Tinggi atau Sangat Tinggi, dibandingkan dengan 2% dari kelompok perusahaan yang mendapat izin.

Paparan terhadap risiko sanksi menjadi faktor pembeda antara kedua kelompok tersebut, karena perusahaan yang tidak berizin mengirimkan $5 miliar ke pihak lawan yang terkena sanksi, sedangkan perusahaan yang berizin hanya mengirimkan $1,7 miliar, atau hampir sepertiganya.

"Meskipun paparan risiko tampak secara umum serupa di kedua kelompok, risiko tersebut lebih terkonsentrasi di antara perusahaan yang sedang dalam proses penghentian layanan. Setengah di antaranya tidak menunjukkan paparan ilegal yang terukur, sementara sejumlah kecil perusahaan mengalihkan 1% hingga 12% dari volume transaksi mereka langsung ke alamat ilegal. Akibatnya, paparan risiko sekitar empat kali lebih tinggi bagi perusahaan yang sedang dalam proses penghentian layanan," demikian kesimpulan laporan tersebut.

Meski demikian, MiCA telah menimbulkan dampak negatif terhadap akses Eropa terhadap stablecoin, dan para eksekutif kripto telah menyuarakan kekhawatiran mengenai konsekuensi dari mengesampingkan stablecoin dengan kapitalisasi pasar besar di luar wilayah tersebut.

Meskipun demikian, UE saat ini sedang merencanakan revisi menyeluruh terhadap kerangka kerja MiCA yang berfokus pada penyelesaian masalah stablecoin dan memasukkan aset yang ditokenisasi ke dalam cakupannya.