Rancangan Undang-Undang CLARITY Versi Akhir Memuat 126 Perubahan yang Diajukan oleh Anggota Senat dari Partai Demokrat

Apa yang Dicakup oleh 126 Perubahan yang Diminta Partai Demokrat

126 perubahan tersebut merupakan revisi terhadap Undang-Undang CLARITY yang sudah ada, bukan paket undang-undang terpisah. Perubahan tersebut memodifikasi cara lembaga federal mengklasifikasikan dan mengawasi aset digital serta kewajiban apa saja yang berlaku bagi penerbit token, bursa, bank, pengembang, dan pejabat pemerintah. Ketua Subkomite Perbankan dan Aset Digital Senat Cynthia Lummis dari Wyoming, Ketua Komite Pertanian Senat John Boozman dari Arkansas, dan Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott dari Carolina Selatan merilis teks akhir Undang-Undang CLARITY pada 14 September.

Daftar yang menyertai membagi 126 perubahan yang diminta ke dalam bagian-bagian RUU yang terkait dengan Komite Perbankan, Komite Pertanian, dan etika. Ketentuan perbankan mencakup klasifikasi token, pengawasan SEC, keuangan ilegal, DeFi, bank, pengembang, dan edukasi konsumen. Ketentuan pertanian mengatur yurisdiksi Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), bursa, pialang, penyimpanan, modal, dan perilaku perdagangan. Perubahan terkait etika membatasi kepentingan pejabat dalam aset digital serta menetapkan sanksi dan mekanisme penegakan hukum.

Bagi penerbit token, revisi ini menggantikan pendekatan netral teknologi dengan kerangka kerja Token Jaringan yang berfokus pada token yang terikat pada sistem buku besar terdistribusi. Penerbit yang ingin mendapatkan perlakuan berdasarkan Peraturan Crypto atau melakukan penjualan kembali kepada publik harus terlebih dahulu menyatakan kepada SEC bahwa aset mereka memenuhi syarat sebagai aset tambahan, bukan sekuritas. Perubahan ini juga memperluas persyaratan anti-penghindaran dan pengungkapan, mewajibkan penghapusan dari daftar setelah pelanggaran pengungkapan tertentu, serta mempertahankan kewenangan SEC atas penipuan dan manipulasi pasar.

Aturan Penggalangan Dana dan Pendanaan Ilegal Diperketat

Di antara revisi yang terkait dengan penerbit, batas penggalangan dana yang diusulkan dalam Peraturan Crypto turun dari $75 juta menjadi $50 juta per tahun, dengan batas maksimum seumur hidup baru sebesar $200 juta. Pembatasan penjualan kembali berbasis kepemilikan tertentu akan diperketat, sementara penerbit yang menggalang dana lebih dari $25 juta harus menyertakan laporan keuangan yang telah diaudit. Hukuman pidana tertentu yang melibatkan kejahatan keuangan, kejahatan siber, pencucian uang, atau pendanaan terorisme akan membuat pemohon tidak memenuhi syarat selama 10 tahun.

Perubahan yang menangani pendanaan ilegal akan mengklasifikasikan perantara aset digital sebagai lembaga keuangan berdasarkan Undang-Undang Kerahasiaan Perbankan dan menetapkan pemeriksaan kepatuhan berbasis risiko. Perubahan tersebut juga menambahkan perlindungan federal bagi pengguna ATM kripto, mewajibkan protokol yang tidak memenuhi syarat sebagai terdesentralisasi untuk mematuhi aturan sekuritas dan anti pencucian uang, serta memberlakukan kewajiban kepatuhan sanksi pada platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) front-end.

Jumlah dukungan dari Partai Republik mencapai 126 setelah Lummis mengungkapkan lebih dari 100 perubahan yang diminta oleh Partai Demokrat pada 10 September, sementara RUU tersebut masih menghadapi ujian 60 suara yang tidak pasti. Lummis menggambarkan draf yang telah diselesaikan secara lebih luas:

"Teks ini benar-benar bersifat bipartisan dan mencakup lebih dari 120 tuntutan dari Partai Demokrat."

Pengawasan CFTC dan Aturan Bursa Diperluas

Kelompok revisi lain dari 126 perubahan tersebut memperluas definisi yang diusulkan mengenai komoditas digital untuk mencakup koin meme, token jaringan, dan aset tambahan. Revisi tersebut akan memungkinkan CFTC untuk mengatur perdagangan token non-fungible (NFT) jika dilakukan serupa dengan transaksi komoditas digital, serta mewajibkan protokol yang tidak memenuhi syarat sebagai desentralisasi untuk mendaftar sebagai perantara. Aktivitas yang diatur mencakup mata uang kripto dan aset digital lainnya, serta operasi bursa.

Ketentuan bursa menambahkan aturan yang lebih ketat terkait perdagangan afiliasi, konflik kepentingan, pelaksanaan terbaik, pengungkapan informasi kepada pelanggan, dan penyimpanan dana pelanggan. Platform harus memiliki sistem untuk mengakses kunci pribadi dan secara berkala menguji kemampuan akses serta transfer, menyerahkan laporan keuangan tahunan yang disertifikasi, serta menghindari pencatatan aset yang mudah dimanipulasi. Komoditas digital yang diterbitkan oleh bursa tidak dapat dihitung sebagai bagian dari persyaratan modal regulasi.

Ketentuan CFTC akan mengesahkan alokasi dana sebesar $150 juta dan menetapkan struktur biaya berbasis volume. Tambahan lainnya meliputi pelaporan pedagang besar, perlindungan pelapor, hak gugatan pribadi, dan Kantor Advokat Komoditas Ritel yang baru. Bursa yang menawarkan akses ritel langsung harus mendaftar secara sementara ke National Futures Association dan mengikuti standar perlindungan konsumen yang ditentukan.

Perubahan di Bidang Perbankan, Pengembang, dan Etika Mulai Terbentuk

Kelompok perubahan lainnya menanggapi kekhawatiran yang muncul selama negosiasi mengenai stablecoin dan tanggung jawab perangkat lunak. Rilis tersebut menyatakan bahwa Departemen Keuangan akan diberi wewenang untuk mencegah arus keluar dana yang terkait dengan stablecoin pembayaran. Perubahan pada Undang-Undang Kepastian Regulasi Blockchain akan menetapkan perlindungan hukum perdata bagi pengembang tanpa menggantikan regulasi derivatif atau wewenang CFTC yang ada.

Secara terpisah, divisi etika akan melarang pejabat terpilih di tingkat federal, pejabat dan pegawai eksekutif senior, serta hakim federal untuk menerbitkan atau mensponsori aset digital atau memiliki kepentingan finansial yang signifikan pada penerbit. Hal ini akan meningkatkan sanksi denda perdata yang ditegakkan oleh Departemen Kehakiman, merevisi pengungkapan keuangan, memberikan peran penegakan hukum kepada jaksa agung negara bagian, dan mulai berlaku satu tahun setelah disahkan.

Teks akhir undang-undang ini juga mempertahankan undang-undang perlindungan konsumen negara bagian tertentu dan memberikan peran kepada jaksa agung negara bagian dalam menegakkan ketentuan etika. Namun, koalisi bipartisan yang terdiri dari 18 jaksa agung menentang Undang-Undang CLARITY pada 14 September, dengan alasan bahwa bahasa preemptif yang lebih luas dapat melemahkan kewenangan negara bagian atas penipuan kripto, pendaftaran, dan perlindungan investor.

Pemungutan Suara 15 September Menguji Dukungan terhadap RUU yang Direvisi

Uji coba pertama di Senat pada hari Selasa akan menentukan apakah para pembuat undang-undang dapat melanjutkan pembahasan rancangan undang-undang ini, bukan apakah mereka akan mengesahkannya. Jadwal resmi Senat menetapkan mosi cloture untuk melanjutkan pembahasan H.R. 3633 pada pukul 14.15 tanggal 15 September. Penghentian debat umumnya memerlukan 60 suara, sehingga para pemimpin Partai Republik bergantung pada dukungan Partai Demokrat.

Ketidakpastian politik tetap tinggi sebelum draf akhir dirilis, dengan para anggota parlemen dan pengamat industri mempertanyakan apakah para pendukung dapat mencapai ambang batas prosedural. Klaim bahwa Undang-Undang CLARITY secara efektif telah mati di Washington mencerminkan skeptisisme tersebut seiring mendekatnya jadwal pemungutan suara.

Tindakan di lantai sidang ini menyusul pemungutan suara bipartisan 15-9 di Komite Perbankan Senat pada bulan Mei untuk melanjutkan RUU tersebut. Jika cloture disetujui, teks undang-undang akhir akan diajukan sebagai amandemen pengganti, yang akan membuka debat di Senat alih-alih menyetujui RUU tersebut atau mengirimkannya langsung ke presiden.