Peluang Disahkannya Undang-Undang CLARITY Menurun Seiring Penundaan di Senat yang Mengancam Pemungutan Suara soal Kripto pada 2026

Mengapa RUU CLARITY Diperkirakan Memiliki Peluang 21%?

Para pedagang Polymarket memperkirakan Digital Asset Market Clarity Act memiliki peluang 21% untuk disahkan menjadi undang-undang pada 31 Desember, dengan volume perdagangan lebih dari $5,5 juta per 9 Agustus. Angka tersebut memberikan gambaran mengenai pertanyaan yang dihadapi oleh bursa AS, penerbit token, dan penyimpanan aset: apakah peraturan kripto federal yang komprehensif akan diberlakukan tahun ini.

Diperkenalkan sebagai H.R. 3633, Undang-Undang Klarifikasi Pasar Aset Digital (CLARITY Act) adalah rancangan undang-undang struktur pasar yang membagi pengawasan aset digital antara Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC). Para negosiator Senat menggabungkan versi komite Perbankan dan Pertanian menjadi teks setebal 616 halaman yang terdiri dari 104 bagian yang mencakup ketentuan etika, penegakan hukum, penyimpanan, dan stablecoin.

Galaxy Research telah menurunkan perkiraan peluang pengesahannya dari 50% menjadi 30% pada 24 Juli, mengacu pada perselisihan yang belum terselesaikan yang kini membebani RUU tersebut.

Apa Sebenarnya yang Diperebutkan Para Senator?

Anggota parlemen dari Partai Demokrat memusatkan keberatan mereka pada bahasa etika dalam RUU tersebut yang mencakup pejabat terpilih dan bisnis aset digital. Staf minoritas di Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat AS berargumen pada 30 Juli bahwa ketentuan-ketentuan tersebut akan membiarkan kepentingan kripto Presiden Donald Trump yang sudah ada tetap tidak tersentuh.

Staf komite memperluas kritiknya pada 5 Agustus, mengidentifikasi lima ketentuan yang mereka anggap sebagai celah besar. Daftar tersebut mencakup undang-undang sekuritas, keuangan ilegal, stabilitas keuangan, perlindungan konsumen, dan etika, sehingga memperluas perselisihan dari jaminan politik ke aturan yang akan mengatur platform perdagangan, dana pensiun, dan regulator.

Para negosiator memasuki bulan Agustus dengan tiga poin yang masih terbuka: penegakan etika, ketentuan keuangan ilegal, dan imbal hasil stablecoin. Partai Republik memegang 53 kursi, dan Galaxy memperkirakan setidaknya dua di antaranya akan memberikan suara menentang, sehingga pendukung hanya memiliki sekitar 50 suara yang dapat diandalkan dan masih kurang dari 60 suara yang diperlukan untuk mematahkan filibuster.

Mengapa Senat Gagal Memenuhi Batas Waktu Agustus?

Para pendukung memasuki tahap akhir sebelum reses dengan teks gabungan yang dirancang untuk memuaskan dua komite sekaligus. Senator AS Cynthia Lummis (R-WY), yang memimpin Subkomite Aset Digital Komite Perbankan Senat, merilis teks terbaru Undang-Undang CLARITY pada 22 Juli yang menggabungkan hasil kerja Komite Perbankan dan Komite Pertanian.

Penolakan semakin menguat menjelang masa reses, dan pemungutan suara prosedural tersebut tidak pernah terlaksana. Pemimpin Mayoritas Senat John Thune menyatakan pada 3 Agustus bahwa RUU tersebut akan dibawa ke sidang pleno sebelum masa reses, kemudian mengonfirmasi pada 6 Agustus bahwa tidak akan ada pemungutan suara pada bulan Agustus, dua hari setelah Partai Demokrat memberi sinyal bahwa mereka akan menahan dukungan untuk penutupan debat (cloture) jika tidak ada kemajuan pada tiga poin yang masih tertunda.

Majelis mengajukan mosi penutupan (cloture) atas mosi untuk melanjutkan pada 8 Agustus, yang merupakan tindakan terakhir yang tercatat, sehingga memulai hitungan waktu prosedural tanpa menyelesaikan teks RUU tersebut. Para senator akan kembali pada 14 September, sehingga pemungutan suara penutupan pertama akan dilakukan pada 15 September sesuai prosedur Senat.

Bagaimana Harga Polymarket Diterjemahkan Menjadi Peluang?

Pasar prediksi mengubah berita legislatif menjadi harga yang didukung oleh modal para pedagang, itulah sebabnya angka 21% terus berfluktuasi. Polymarket adalah pasar prediksi di mana kontrak diselesaikan pada $1 setelah suatu peristiwa selesai, sehingga satu saham yang diperdagangkan sekitar 21 sen menunjukkan probabilitas sebesar 21%.

Pada bulan September, para senator akan kembali membahas teks yang belum disepakati, ambang batas 60 suara, dan ketentuan etika yang belum diterima oleh pihak mana pun. Pembayaran atas kontrak tersebut membutuhkan lebih dari sekadar kemenangan di sidang Senat. RUU tersebut harus disetujui oleh Kongres dan ditandatangani oleh presiden sebelum 31 Desember, sehingga hanya tersisa kurang dari lima bulan dalam kalender dan waktu kerja Kongres yang jauh lebih singkat untuk langkah-langkah tersebut.