Bitcoin Melonjak Menuju $70.000 Seiring Terjadinya Short Squeeze Senilai $1,3 Miliar

Pergerakan ini terjadi dengan cepat pada akhir sesi perdagangan pagi di AS. Bitcoin telah menghabiskan beberapa minggu yang sebagian besar terjebak di antara sekitar $61.500 dan $65.000, sehingga volatilitasnya sangat rendah dan para pedagang semakin bersiap untuk rentang harga yang terus berlanjut.

Langkah Departemen Keuangan Menyalakan Sumbu

Salah satu pemicu berasal dari Departemen Keuangan AS, yang menyatakan akan setidaknya menggandakan ukuran maksimum pembelian kembali untuk mendukung likuiditas pada surat utang pemerintah berjangka panjang, menaikkannya dari $2 miliar menjadi setidaknya $4 miliar per operasi. Perubahan ini dijadwalkan mulai berlaku pada 9 September.

Pengumuman tersebut penting karena biaya pinjaman pemerintah jangka panjang telah naik tajam. Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun sempat mencapai sekitar 5,33% hingga 5,34%, mendekati level tertinggi dalam hampir dua dekade, sebelum turun ke kisaran 5,2% setelah berita tersebut.

Imbal hasil yang lebih rendah dapat membuat investasi berisiko lebih menarik dengan mengurangi imbal hasil yang tersedia dari utang pemerintah. Saham, emas, dan bitcoin diuntungkan karena para pedagang menafsirkan langkah Departemen Keuangan tersebut sebagai upaya meredakan sebagian tekanan yang menumpuk di pasar obligasi.

Harga bitcoin juga mendapat dukungan dari sumber lain. Reksa dana bitcoin spot AS mencatat arus masuk sebesar $297,6 juta pada hari sebelumnya dalam pekan ini, sementara data pasar menunjukkan arus masuk positif tambahan sekitar tanggal 19 Agustus.

Penjual Kosong Terjebak dalam Perangkap Likuidasi

Percepatan yang sesungguhnya berasal dari pasar derivatif. Saat harga bitcoin menembus $66.000, para pedagang yang menggunakan leverage dan bertaruh pada penurunan harga mulai mengalami likuidasi, yang berarti bursa secara otomatis menutup posisi yang tidak lagi memiliki agunan yang cukup untuk menutupi kerugian mereka.

Sekitar $1,48 miliar, menurut statistik Coinglass.com, terjadi likuidasi posisi short dan long kripto (mayoritas posisi short) dalam rentang waktu 60 menit. Penutupan paksa tersebut memaksa penjual short untuk membeli kembali eksposur mereka, sehingga menciptakan permintaan tambahan tepat saat harga sedang naik.

Leverage membuat reaksi berantai ini semakin dahsyat. Seorang trader yang menggunakan leverage 20:1 atau 40:1 dapat mengalami kerugian total akibat pergerakan harga yang relatif kecil yang berlawanan dengan posisinya. Setiap likuidasi dapat mendorong harga naik, memicu kelompok posisi short berikutnya, dan menciptakan tekanan yang saling memperkuat. Sekitar 114.538 pedagang mengalami kebangkrutan dalam satu hari terakhir.

Lonjakan Bitcoin membawanya melewati level-level yang belum pernah terlihat sejak awal musim panas. Kecepatan pergerakan tersebut juga menonjol, dengan bagian yang paling tajam terjadi dalam kurun waktu sekitar 15 hingga 60 menit seiring meningkatnya volume perdagangan.

$70.000 Menjadi Ujian Berikutnya bagi Bitcoin

Pertanyaannya kini adalah apakah pembeli dapat mempertahankan keuntungan tersebut setelah pembelian paksa menghilang. Derivatif dapat menghasilkan pola candlestick yang spektakuler, namun mempertahankan terobosan umumnya memerlukan permintaan yang berkelanjutan di pasar spot, di mana investor membeli bitcoin secara langsung daripada melalui kontrak berleverage.

Arus dana ETF menjadi salah satu indikator permintaan tersebut. Arus masuk yang berkelanjutan, imbal hasil Treasury yang stabil atau menurun, serta aktivitas perdagangan spot yang lebih kuat dapat membantu Bitcoin mengubah zona resistensi sebelumnya di sekitar $66.900 menjadi support dan membentuk terobosan yang lebih kokoh dari rentang pergerakan multi-minggu.

Bahayanya adalah terjadinya pembalikan arah jika para pedagang yang menggunakan leverage berbondong-bondong membuka posisi beli baru lebih cepat daripada perkembangan permintaan yang mendasarinya. Ujian terdekat bagi bitcoin adalah area $69.000 hingga $70.000, di mana para pedagang akan mengamati apakah lonjakan pada 19 Agustus akan menjadi terobosan yang bertahan lama atau sekadar sumbu yang didorong oleh leverage.

Pada pukul 11:50 pagi EDT hari Rabu, bitcoin saat ini diperdagangkan pada harga $68.468 per unit.