Harga Bitcoin di Angka Enam Digit Sudah di Depan Mata Seiring Melonjaknya Aktivitas Opsi Beli BTC

Open Interest Bitcoin Melonjak Seiring Kenaikan Harga

Efek leverage terlihat jelas dalam volume terbuka kontrak berjangka, yang melacak kontrak yang masih aktif, bukan yang sudah ditutup atau diselesaikan. Data kontrak berjangka Bitcoin dari Coinglass yang dihimpun pada hari Senin menunjukkan open interest Bitcoin di bursa melonjak mendekati $58 miliar seiring harga Bitcoin mendekati $80.000, sebuah rebound tajam dari sekitar $49 miliar hanya beberapa hari sebelumnya.

Binance memegang pangsa terbesar di antara platform bursa derivatif teratas, dengan open interest sebesar 144.050 BTC, atau sekitar $11,51 miliar. CME menyusul dengan 125.950 BTC senilai $10,07 miliar. MEXC memiliki $5,60 miliar, Gate memiliki $4,75 miliar, dan Bybit memiliki $4,64 miliar.

Ini bukan hanya satu bursa yang mendistorsi data. Open interest Binance melonjak 5,05% dalam 24 jam, CME naik 3,62%, MEXC naik 4,77%, dan Bitget naik 4,62%. BingX mencatatkan lonjakan yang mencengangkan selama sesi perdagangan, dengan open interest melonjak 103,60% dalam 24 jam menjadi $1,16 miliar.

Pedagang Opsi Membayar Mahal untuk Mengejar Kenaikan Harga Bitcoin

Pasar opsi juga menunjukkan hasrat yang sama kuatnya untuk kenaikan harga. Di X, akun media sosial populer Kobeissi Letter menekankan bahwa para pedagang telah memborong opsi call pada IBIT milik Blackrock, yang saat ini merupakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin spot terbesar di AS. Opsi call memberikan hak kepada pembeli untuk membeli aset pada harga yang telah ditentukan sebelumnya dan umumnya digunakan untuk bertaruh pada kenaikan harga.

Volume opsi call IBIT memecahkan rekor 1,58 juta kontrak pada hari Rabu dan tetap di atas 1 juta kontrak selama dua sesi berikutnya. Call skew, sebuah ukuran seberapa mahal opsi bullish dibandingkan dengan perlindungan terhadap penurunan harga, melonjak 0,05 dalam tiga hari, kenaikan tiga hari terbesar dalam setidaknya dua tahun terakhir.

Perbedaan tersebut penting karena para pedagang tidak sekadar bertaruh bahwa harga bitcoin akan naik. Mereka membayar premi yang semakin tinggi untuk ikut serta. The Kobeissi Letter merangkum pergeseran tersebut secara ringkas:

“Para pelaku pasar kripto yang optimis kembali dengan kekuatan penuh.”

Banyak pengamat setuju dengan penilaian ini. “Sepertinya para bullish kembali dengan penuh semangat. Selalu seru melihat optimisme pasar beraksi,” jawab seseorang di utas X.

Kontrak Call Menguasai Pasar Opsi Bitcoin

Data opsi bitcoin yang lebih luas, menurut statistik opsi BTC Coinglass, mengonfirmasi kecenderungan bullish tersebut. Opsi call mewakili 59,37% dari open interest opsi, dengan total 294.641,17 BTC, dibandingkan dengan 201.606,44 BTC untuk opsi put. Selama 24 jam terakhir, opsi beli juga menguasai 57,50% dari volume opsi, dibandingkan dengan 42,50% untuk opsi jual.

Total open interest opsi Bitcoin telah melonjak tajam, naik mendekati $39 miliar setelah sebelumnya berkisar di sekitar $25 miliar pada awal Agustus. Kenaikan ini membawa pasar kembali ke level musim semi, ketika eksposur opsi Bitcoin secara rutin berfluktuasi antara sekitar $35 miliar dan $45 miliar.

Posisi-posisi terbesar menunjukkan dengan tepat di mana para pedagang derivatif bitcoin menancapkan bendera mereka. Opsi call Deribit tanggal 25 September dengan harga $70.000 memimpin open interest dengan 11.037,4 BTC, sementara opsi call tanggal 25 Desember dengan harga $80.000 mencakup 8.749,3 BTC lainnya. Kontrak call pada $100.000 dan $120.000 juga termasuk di antara posisi terbuka terbesar di bursa tersebut. Banyak pedagang masih mengharapkan harga bitcoin mencapai angka enam digit.

"Max Pain" Menjadi Medan Pertempuran Derivatif Berikutnya

Tanggal kadaluwarsa kini semakin penting seiring meningkatnya leverage. Data Deribit menempatkan "Max Pain"—harga di mana jumlah opsi terbesar akan kadaluwarsa tanpa nilai—di sekitar $78.000 untuk 25 Agustus sebelum turun ke $70.000 pada 28 Agustus. Binance menunjukkan level yang sebanding di sekitar $78.000 dan $70.000.

Pembelian opsi call yang masif dapat memicu reli karena para dealer yang menjual kontrak tersebut mungkin akan membeli saham IBIT atau eksposur terkait bitcoin lainnya untuk melindungi risiko mereka. Pembelian tersebut dapat menjadi pendorong tambahan seiring kenaikan harga bitcoin, namun dinamika pasar dapat berbalik dengan cepat jika BTC melemah dan para pedagang melikuidasi posisi mereka.

Oleh karena itu, bitcoin kini mendekati ambang $80.000 dengan dukungan daya dorong derivatif yang jauh lebih besar di belakangnya. Ujian berikutnya adalah apakah BTC dapat menetap di atas $80.000, apakah open interest terus membengkak menjelang jatuh tempo kontrak mendatang, dan apakah gelombang pembelian opsi call ini masih memiliki tenaga tambahan atau akhirnya kehabisan tenaga.