Bitcoin Berpotensi Mencapai $30 Triliun Seperti Emas, Kata CIO Bitwise

Kenaikan Nilai Emas Menawarkan Perbandingan Bitcoin Senilai $30 Triliun

Bitcoin berpotensi mengikuti jejak emas menuju pasar yang jauh lebih besar seiring dengan perluasan kepemilikan institusional, menurut Matt Hougan, kepala investasi (CIO) Bitwise Asset Management. Dalam postingannya di X pada 9 Oktober, ia memperkuat perbandingannya antara peluncuran ETF emas dan bitcoin sambil membagikan klip video yang diunggah oleh media Simply Bitcoin.

Pernyataan tersebut membandingkan kapitalisasi pasar emas yang diperkirakan sebesar $2 triliun hingga $2,5 triliun saat ETF emas pertama di AS diluncurkan pada tahun 2004 dengan ekspansi selanjutnya hingga mencapai sekitar $30 triliun. Hougan memperkirakan nilai pasar bitcoin sekitar $2 triliun saat ETF-nya diluncurkan pada tahun 2024, yang mengindikasikan bahwa bitcoin dapat mengikuti lintasan pertumbuhan yang serupa. Kepala investasi Bitwise tersebut mengatakan:

"Saya pikir bitcoin bisa dengan mudah meniru apa yang dilakukan emas, yaitu melonjak hingga $30 triliun, dan itu akan menghasilkan target harga yang cukup menarik."

Perbandingan ini didasarkan pada argumen Hougan bahwa pembelian ETF yang berkelanjutan dapat mengurangi pasokan bitcoin yang tersedia seiring berjalannya waktu. Penjualan oleh pemegang yang sudah ada pada awalnya menyerap permintaan, katanya pada bulan Januari, tetapi pembelian yang terus berlanjut dapat menghabiskan penjual yang bersedia. Bitcoin diperdagangkan pada harga $82.766 pada saat artikel ini ditulis.

Akses ETF Menempatkan Pertumbuhan Jangka Panjang Bitcoin dalam Sorotan

Investor AS memperoleh jalur baru untuk eksposur langsung terhadap harga bitcoin setelah Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyetujui produk investasi bitcoin spot pada 10 Januari 2024. Persetujuan tersebut memungkinkan saham produk yang memegang koin untuk diperdagangkan di bursa saham.

Struktur dana ini memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap bitcoin melalui akun pialang biasa tanpa perlu mengelola dompet kripto atau kunci pribadi. Pemegang saham memiliki saham yang melacak aset dasar.

Skenario sebelumnya yang dikemukakan Hougan mengenai bitcoin mencapai $1 juta per koin menggunakan perhitungan yang berbeda. Dalam memo tanggal 10 Maret, ia membayangkan pasar penyimpan nilai gabungan emas-bitcoin akan mencapai sekitar $121 triliun dalam 10 tahun jika pertumbuhan historis berlanjut. Bitcoin akan membutuhkan sekitar 17% dari kumpulan yang terus berkembang tersebut untuk menopang harganya.

Bitwise juga menyoroti korelasi bitcoin yang lebih kuat dengan emas. Data Bitwise hingga 31 Agustus menunjukkan korelasi 90 hari berjalan di atas 0,5, level tertinggi sejak 2020, yang mengindikasikan kecenderungan perubahan harga keduanya bergerak ke arah yang sama.

Perilaku Investor Dapat Mengganggu Prospek Sepuluh Tahun ke Depan

Keuntungan jangka panjang yang substansial masih bisa tercapai melalui serangkaian kenaikan dan penurunan harga, sehingga respons investor menjadi kunci dalam proyeksi Hougan. Dalam klip video tersebut, ia mengidentifikasi kemampuan investor untuk bertahan di tengah pasar yang naik dan turun sebagai kekhawatiran utamanya, menempatkannya di atas ancaman terhadap aturan operasional Bitcoin atau keamanan dari komputer kuantum.

Leverage yang berlebihan dan kelelahan akibat fluktuasi pasar telah merugikan para pelaku pasar, demikian pengamatan Hougan. Leverage memperbesar kerugian sekaligus keuntungan dan dapat memaksa posisi ditutup selama penurunan sebelum pemulihan berikutnya terjadi.

Penekanan pada kesabaran tersebut sejalan dengan temuan survei Bitwise terhadap 15 institusi besar. Dipublikasikan pada bulan September, wawancara tersebut mengungkapkan bahwa tidak ada satupun yang menyebut harga sebagai alasan untuk keluar dari posisi kripto. Namun demikian, para responden mengklasifikasikan bitcoin secara berbeda, termasuk sebagai penyimpan nilai dan investasi teknologi.

Hougan juga menyarankan untuk tetap menginvestasikan sebagian modal dengan cakrawala waktu 10 tahun guna melihat bagaimana tesis tersebut berkembang. Ia menggambarkan potensi keuntungan tersebut sebagai sesuatu yang substansial dan dapat mengubah hidup.