Lembaga-lembaga Memandang Bitcoin Seperti Emas, Namun Berinvestasi di Bitcoin Seperti pada Sektor Teknologi: Bitwise

Survei ini mencakup dana abadi, yayasan, dana pensiun publik, dana kekayaan negara, kantor keluarga multi-keluarga, konsultan investasi, dan perusahaan publik yang mengelola aset mulai dari ratusan juta hingga puluhan miliar dolar.

Wawancara, yang dilakukan antara akhir Maret dan April 2026, saat BTC diperdagangkan sekitar $75.000, mengungkapkan bahwa "sebagian besar" responden yang memiliki aset kripto memandang bitcoin sebagai "penyimpan nilai dengan potensi kenaikan yang tidak simetris, sering dipadukan dengan emas sebagai lindung nilai terhadap devaluasi mata uang fiat." Laporan tersebut tidak merinci berapa banyak responden yang dimaksud dengan "sebagian besar" atau seberapa sering mereka "sering" memadukan bitcoin dengan emas.

Bitcoin Merupakan ‘Bagian Utama dari Persamaan’

"Bagi sebagian besar institusi yang kami wawancarai, bitcoin dan emas kini bergerak beriringan. Terutama bagi mereka yang khawatir tentang devaluasi mata uang fiat, bitcoin merupakan bagian sentral dari persamaan," kata laporan tersebut, yang ditulis bersama oleh Kepala Investasi Bitwise Matt Hougan dan Kepala Riset Ryan Rasmussen.

Selain itu, sebuah institusi yang tidak disebutkan namanya mengatakan bahwa mereka menyimpan bitcoin di "kategori emas" dalam portofolionya. Namun, temuan lain dalam penelitian ini menunjukkan bahwa aset kripto sebagian besar disimpan dalam kategori investasi ventura, inovasi, dan teknologi.

Sebuah yayasan, yang merupakan pengecualian karena posisi aset kriptonya kadang-kadang melebihi 10%, mengatakan bahwa mereka memperlakukan "kripto sebagai taruhan pada pertumbuhan dan disrupsi." Sebuah dana pensiun memposisikan “aset kripto sebagai bagian dari alokasi inovasi yang lebih luas yang mencakup kecerdasan buatan (AI), ilmu hayati, antariksa, dan teknologi inovatif lainnya,” sementara sebuah dana kekayaan negara menggambarkan alokasi aset kriptonya—mengutip kata-kata Bitwise—sebagai taruhan jangka panjang untuk meraih pengakuan global, bukan untuk imbal hasil jangka pendek.

“Sebuah yayasan sepenuhnya menolak kerangka pemikiran ‘emas digital’ tersebut, dan mengkategorikan semua kripto sebagai teknologi yang mendisrupsi, bukan sebagai penyimpan nilai,” catat laporan tersebut. Sementara itu, korelasi antara BTC dan emas telah berfluktuasi secara signifikan tahun ini, menurut data Coinglass.

Baik 'Emas Digital' maupun 'Taruhan Gaya Ventura'

Tanggapan dari sebuah lembaga endowment juga menyoroti pandangan yang beragam mengenai bitcoin. Lembaga tersebut menyebut BTC sebagai investasi "penyimpan nilai yang sedang berkembang menuju mapan" sekaligus "taruhan bergaya ventura".

Oleh karena itu, laporan tersebut secara besar-besaran mencerminkan identitas bitcoin yang masih dinamis sebagai aset serbaguna sekaligus teknologi serbaguna, dengan narasi yang terus berubah. Bagaimanapun juga, pandangan yang terus berkembang tentang bitcoin ini, bersama dengan kinerja harganya dalam jangka panjang, telah membantunya menjadi “aset keyakinan universal,” sementara ether dan solana belum mencapai status serupa di antara lembaga-lembaga yang disurvei.

"Setiap institusi yang kami wawancarai yang memiliki aset kripto juga memiliki bitcoin," kata laporan tersebut, menambahkan bahwa "sebagian besar" memiliki BTC sebagai posisi mandiri. Di antara institusi yang disurvei, alokasi aset kripto berkisar antara 0,5% hingga 13% dari aset yang dapat diinvestasikan, dengan sebagian besar berada di antara 1% dan 2%.

Hambatan Komite

Pesan-pesan yang beragam ini mungkin juga mencerminkan bagaimana lembaga-lembaga tersebut mengambil keputusan mengenai alokasi bitcoin dan aset kripto.

"Jika satu orang dapat memutuskan, aset kripto akan dialokasikan. Jika komite harus menyetujui, prosesnya sering kali terhambat," tulis Bitwise. Hal ini mungkin juga memengaruhi bagaimana aset-aset tersebut ditempatkan dalam portofolio.

Terlepas dari pesan-pesan yang beragam ini, bitcoin dan sektor aset kripto secara umum semakin merambah ke dalam portofolio bahkan lembaga-lembaga yang paling konservatif sekalipun.

Sebagaimana dilaporkan oleh Bitcoin.com News pada Maret 2026, bank sentral Kazakhstan bahkan mengumumkan rencana untuk menggunakan cadangan emas dan devisa guna berinvestasi hingga $350 juta dalam portofolio proksi aset kripto untuk tujuan diversifikasi.

Harga Bitcoin dan Kriteria Lain untuk Keluar

Temuan lain dalam laporan tersebut adalah bahwa institusi yang diwawancarai tidak mengurangi alokasi aset kripto mereka selama aksi jual besar-besaran di pasar antara Oktober 2025 dan April 2026, sementara beberapa di antaranya justru menambah pembelian. Namun, sebagaimana juga dilaporkan, beberapa investor institusional besar memangkas eksposur bitcoin mereka selama periode tersebut, termasuk Universitas Harvard. Beberapa investor, seperti bank, pemerintah, firma ekuitas swasta, kantor keluarga, dan perusahaan asuransi, justru meningkatkan alokasi mereka, menurut data CoinShares.

Dalam kedua kasus tersebut, ketika ditanya oleh Bitwise apa yang akan mendorong mereka untuk keluar, tidak ada satu pun institusi yang menyebut harga. Pemegang Bitcoin saja mengatakan mereka akan mempertimbangkan kembali posisi mereka jika ether atau solana menunjukkan akumulasi nilai yang jelas. Investor akan mempertimbangkan untuk keluar dari posisi ETH dan SOL jika token-token ini gagal menunjukkan utilitas yang nyata. Pemerintah juga menyebutkan pembalikan regulasi atau krisis kredibilitas di seluruh industri sebagai alasan untuk keluar.