Kenaikan Suku Bunga The Fed Hampir Pasti, Bitcoin Anjlok ke $65K

CME Fedwatch Menandakan Kenaikan Suku Bunga pada Desember, Pasar Prediksi Mengikuti

Menurut alat CME Fedwatch dan data yang ditinjau Bitcoin.com News pada Sabtu pagi, para pedagang kontrak berjangka memperkirakan probabilitas sebesar 88,5% bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin pada pertemuan 8-9 Desember. Sebanyak 11,5% lainnya mendukung kenaikan yang lebih agresif sebesar 50 basis poin, sementara tidak ada probabilitas yang ditetapkan untuk suku bunga yang tetap atau pemotongan suku bunga.

Rentang target suku bunga federal funds saat ini berada di 3,75% hingga 4%. Kenaikan seperempat poin akan menaikkan rentang tersebut menjadi 4%–4,25%, sedangkan penyesuaian setengah poin akan menempatkan biaya pinjaman antara 4,25% dan 4,5%.

Ekspektasi telah berubah secara signifikan. Pada 6 November, CME menetapkan probabilitas sebesar 23,7% untuk suku bunga yang tidak berubah dan 76,3% untuk kenaikan seperempat poin. Hingga Sabtu, kemungkinan kenaikan setengah poin telah masuk dalam perhitungan dengan probabilitas 11,5%.

Sementara itu, para pedagang di Kalshi memperkirakan kenaikan sebesar 25 basis poin sebesar 89%, dibandingkan dengan 10% untuk kenaikan yang lebih besar. Platform tersebut mencatat volume perdagangan sekitar $14,3 juta di pasar keputusan bulan Desember.

Di Polymarket, probabilitas yang sesuai masing-masing berada di angka 88% dan sekitar 9%, dengan volume kumulatif melebihi $33,7 juta. Kedua platform prediksi tersebut mempertahankan probabilitas sekitar 4% untuk suku bunga yang tidak berubah, berbeda dengan perhitungan CME yang didasarkan pada kontrak berjangka.

Angka-angka ini mencerminkan ekspektasi pasar, bukan kebijakan moneter yang telah dikonfirmasi, namun biasanya pasar memang tepat. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) belum mengumumkan keputusan Desembernya, dan ketiga platform tersebut menggunakan metodologi penetapan harga serta spesifikasi kontrak yang berbeda-beda. Masih ada waktu yang cukup lama hingga The Fed mengambil langkah di akhir tahun.

Mengapa Peluang Kenaikan Suku Bunga Federal Reserve Meningkat?

Inflasi telah menjadi perhatian utama. Indeks harga konsumen bulan Oktober naik 0,4%, melampaui perkiraan ekonom sebesar 0,3%, sementara inflasi inti naik 0,3%, yang juga melampaui ekspektasi. Tekanan harga yang terus-menerus telah memperkuat argumen untuk pengetatan moneter lebih lanjut.

Biaya energi telah memperumit prospek ke depan. Kenaikan harga minyak mentah Brent melampaui $100 per barel dan harga solar yang tinggi telah meningkatkan biaya transportasi, yang berpotensi menyebarkan tekanan harga besar-besaran ke sektor pangan, jasa, dan barang konsumsi.

Pasar tenaga kerja juga memperumit argumen untuk menahan diri. Jumlah tenaga kerja di AS pada Oktober meningkat sebesar 165.000, jauh melampaui perkiraan sekitar 65.000. Angka ketenagakerjaan yang lebih kuat memberi ruang tambahan bagi pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan kenaikan biaya pinjaman.

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller telah menganjurkan pengetatan tambahan dan mengemukakan kemungkinan kenaikan setengah poin jika inflasi mendasar tetap tinggi. Pejabat lain telah menyatakan kekhawatiran tentang tekanan harga yang terus-menerus, meskipun laju pengetatan yang tepat masih diperdebatkan.

Bitcoin Menguji Level $65.000 Seiring Meningkatnya Tekanan Moneter

Penurunan harga Bitcoin menjadi indikasi lain meningkatnya kecemasan di seluruh pasar spekulatif. Grafik 30 menit Bitstamp menunjukkan mata uang kripto tersebut turun dari $72.128 menjadi $65.020 sebelum pulih sedikit ke $65.274 sekitar pukul 11:14 pagi EST.

Grafik di atas menunjukkan pola puncak dan lembah yang semakin rendah secara berurutan, disertai dengan volume penjualan yang meningkat. Level support terdekat berada di sekitar $65.000, sementara $66.000 mewakili ambang resistensi signifikan pertama. Penembusan yang berkelanjutan dapat membuka area $64.500-$64.000. Level terendah intraday hari ini sebesar $65.020 per bitcoin menyebabkan likuidasi senilai $1 miliar dalam 24 jam di seluruh pasar kripto, dengan $382 juta di antaranya merupakan kerugian total BTC.

Suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi daya tarik aset spekulatif dengan meningkatkan biaya pembiayaan dan membuat alternatif yang menghasilkan bunga menjadi lebih menarik. Namun demikian, penurunan bitcoin tidak dapat sepenuhnya dikaitkan dengan ekspektasi terhadap Federal Reserve. Banyak faktor lain yang turut berperan, termasuk ketidakpastian seputar pencatatan indeks MSCI oleh Strategy dan arus keluar dana dari exchange-traded fund (ETF).

Menjelang keputusan bulan Desember, investor dihadapkan pada situasi yang semakin tidak nyaman: Inflasi tetap membandel, kebijakan moneter berpotensi diperketat lebih lanjut, dan bitcoin kesulitan untuk menetapkan level support yang meyakinkan. Pasar secara umum telah mengantisipasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember, namun besaran dan konsekuensinya masih belum pasti.