Dua Penggemar Emas Tetap Optimis Terhadap Kenaikan Harga Emas, Lawrence Lepard Menargetkan Bitcoin Senilai $1 Juta

Harga emas spot membuka pekan di sekitar $4.214 per ons pada 13 Juni. Harga naik hingga $4.330 hingga $4.380 pada pertengahan pekan berkat optimisme seputar kesepakatan gencatan senjata AS-Iran yang melibatkan Presiden Trump. Kenaikan tersebut berbalik tajam setelah The Fed mengisyaratkan kemungkinan menaikkan suku bunga pada akhir tahun 2026, sehingga menyebabkan harga emas turun ke kisaran $4.151 hingga $4.173 pada 19 dan 20 Juni.

Penurunan ini menandai kerugian mingguan sekitar 3,4% dan memperpanjang koreksi yang lebih luas di bulan Juni yang telah menyeret harga emas turun sekitar 8,5% sepanjang bulan ini. Harga emas masih sekitar 23% lebih tinggi dibandingkan setahun yang lalu, namun berada jauh di bawah rekor Januari 2026 sebesar sekitar $5.608 per ons.

Kekuatan Dolar Memberatkan Harga Emas

Dolar AS naik ke level tertinggi dalam 13 bulan selama pekan ini. Dolar yang lebih kuat membuat harga emas menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lain dan biasanya mengurangi permintaan terhadap logam mulia ini serta aset lainnya.

Kenaikan imbal hasil Treasury juga menambah tekanan. Investor yang memegang aset tanpa imbal hasil seperti emas menghadapi biaya peluang yang lebih tinggi ketika imbal hasil naik, dan dinamika tersebut terjadi sepanjang paruh kedua minggu ini.

Sinyal Sikap Hawkish dari Fed

Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 3,5% hingga 3,75%, tetapi mengisyaratkan kemungkinan kenaikan tambahan pada akhir tahun ini. Pimpinan sementara Fed yang terkait dengan Kevin Warsh menekankan stabilitas harga dalam komentar terbaru, dan pasar merespons dengan meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya pada bulan September.

Data inflasi yang tinggi semakin memperkuat argumen tersebut. Harga konsumen bulan Mei naik 4,2% secara tahunan, angka tertinggi sejak 2023. Emas ditutup di bawah rata-rata pergerakan 200 hari selama periode yang berkelanjutan untuk pertama kalinya sejak akhir 2023, sebuah sinyal teknis yang dipantau oleh beberapa pedagang sebagai penanda melemahnya momentum jangka panjang.

Perak mengalami penurunan yang lebih tajam daripada emas selama periode yang sama, merosot ke sekitar $64,90 pada 19 Juni dengan kerugian bulanan mendekati 14%.

Analis Terbelah Mengenai Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Goldman Sachs menurunkan target harga emas akhir tahun 2026 menjadi $4.900 per ons dari $5.400, dengan alasan penundaan pemotongan suku bunga The Fed dan melemahnya permintaan terhadap dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung emas. Model Trading Economics menunjukkan harga emas mendekati $4.162 pada akhir kuartal kedua, dengan proyeksi 12 bulan sekitar $4.527.

Frank Giustra, dalam wawancara dengan pembawa acara Kitco News Jeremy Szafron pekan ini, menggambarkan penurunan ini sebagai koreksi normal, bukan akhir dari pasar bullish emas. Ia berargumen bahwa bank sentral, bukan spekulan ritel, yang mendorong harga emas dari sekitar $1.800 hingga mencapai rekor tertinggi, dan bahwa para pembeli tersebut belum berhenti melakukan pembelian.

Giustra adalah seorang pemodal pertambangan dan pengusaha asal Kanada yang dikenal karena membangun, mendanai, dan menggabungkan perusahaan-perusahaan besar di sektor emas dan sumber daya alam, termasuk Wheaton River Minerals/Goldcorp dan Leagold Mining/Equinox Gold. Saat ini ia menjabat sebagai kepala Fiore Group.

Giustra menyoroti diversifikasi cadangan bank sentral menjauh dari dolar AS, yang menurutnya dipercepat oleh pembekuan cadangan Rusia, serta upaya Tiongkok dan negara-negara BRICS lainnya untuk membangun sistem pembayaran di luar jaringan dolar. Ia memperkirakan saham-saham pertambangan pada akhirnya akan menyusul harga emas batangan dan memprediksi akan terjadi lebih banyak merger di antara perusahaan-perusahaan pertambangan seiring para produsen mencari cadangan baru.

Lawrence Lepard, dalam wawancara terpisah dengan Szafron pekan ini, menyampaikan pandangan serupa. Ia mengaitkan kenaikan harga emas dari sekitar $3.000 menjadi lebih dari $5.500 dengan semakin meluasnya kesadaran bahwa defisit pemerintah AS kemungkinan besar akan dibiayai melalui ekspansi moneter, bukan pemotongan belanja. Lepard mengatakan ia hanya akan mengubah pandangannya yang optimis jika pemerintah menjadi disiplin secara fiskal, yang menurutnya tidak mungkin terjadi.

Lepard adalah manajer investasi profesional terkenal, pendukung uang yang stabil, dan penulis buku "The Big Print," yang memimpin Equity Management Associates dan berfokus pada investasi bitcoin serta pertambangan emas dan perak.

Saat berbincang dengan Szafron minggu ini, Lepard menggambarkan posisi investor emas dan perak masih berada di "inning ketiga" dari siklus yang lebih panjang, dengan mencatat bahwa sebagian besar modal masih terkonsentrasi pada saham AI dan teknologi, bukan logam mulia.

Bitcoin Masuk ke dalam Pembahasan

Lepard, yang memiliki emas dan bitcoin, menyebut pasokan bitcoin yang tetap sebesar 21 juta sebagai bentuk kelangkaan digital yang melengkapi kelangkaan fisik emas. Ia mengatakan bahwa koreksi bitcoin saat ini terlihat ringan dibandingkan dengan siklus-siklus sebelumnya yang mengalami penurunan hingga 70% atau lebih, yang ia pandang sebagai tanda meningkatnya dukungan institusional.

Ia memaparkan proyeksi jangka panjang yang diukur dalam dekade, termasuk potensi pergerakan dari sekitar $100.000 menjadi $1 juta dan akhirnya menuju $10 juta, serta menyatakan bahwa ia meyakini tidak memiliki bitcoin sama sekali merupakan kesalahan mengingat profil risiko-imbalannya.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan

Para pedagang memantau data lebih lanjut mengenai inflasi, lapangan kerja, dan komentar The Fed, serta perkembangan lanjutan terkait kesepakatan AS-Iran. Para analis menyoroti level support di sekitar $4.000 hingga $4.100 sebagai level berikutnya yang perlu dipantau jika koreksi ini berlanjut.