Coinbase: Kontrak Berjangka Emas dan Perak Kini Dapat Diperdagangkan 24 Jam Sehari, 7 Hari Seminggu di AS

'Yang Pertama di Dunia' untuk Logam

Armstrong mengumumkan perubahan tersebut pada 13 Juni, mengatakan kepada pengikutnya bahwa perusahaan "telah mencatatkan banyak pencapaian pertama di dunia belakangan ini" dan yang terbaru adalah perdagangan 24/7 di AS untuk kontrak berjangka emas dan perak. Perubahan ini memperluas pasar yang secara tradisional berhenti beroperasi pada malam hari dan akhir pekan menjadi jadwal berkelanjutan yang sudah diharapkan oleh para pedagang kripto.

Kontrak berjangka ini dijalankan melalui Coinbase Derivatives (CDE), sebuah Pasar Kontrak yang Ditunjuk yang diatur oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). Coinbase telah menyatakan bahwa mereka bekerja sama dengan CFTC untuk memfasilitasi akses 24/7 bagi pedagang AS yang memenuhi syarat, dengan pelanggan mengakses produk CDE melalui pedagang komisi berjangka dan platform pialang yang disetujui, tunduk pada jendela pemeliharaan dan aturan kelayakan.

Pengumuman ini muncul hanya beberapa minggu setelah Coinbase Financial Markets menjadi pedagang komisi berjangka pertama yang disetujui oleh CFTC untuk menawarkan akses langsung kepada para pedagang AS di dalam negeri ke kontrak berjangka kripto global tanpa batas waktu. Keputusan ini membuka pintu bagi jenis derivatif yang selalu aktif, yang kini diperluas oleh bursa tersebut ke logam.

Kontrak yang Lebih Kecil, Penyelesaian USDC

Coinbase mempromosikan inisiatif logamnya sebagai cara untuk menurunkan hambatan yang menghalangi banyak trader dari kontrak berjangka komoditas tradisional. Perusahaan tersebut mengutip pasar emas senilai lebih dari $13 triliun dan pasar perak sekitar $1,4 triliun, dengan argumen bahwa kontrak tradisional sulit diakses karena ukuran kontrak yang besar, jendela perdagangan yang terbatas, dan persyaratan broker.

Solusinya adalah desain bergaya kripto, di mana bursa telah menambahkan produk emas dan perak yang dirancang untuk memberikan eksposur komoditas 24/7 dengan efisiensi modal setara dengan perdagangan kontrak abadi, disertai ukuran pesanan kecil dan kontrol manajemen risiko yang ditujukan baik untuk pengguna ritel maupun institusional.

Bagi para pedagang di luar Amerika Serikat, Coinbase telah lebih dulu mengambil langkah. Pada bulan Mei, Coinbase meluncurkan kontrak berjangka abadi GOLD-PERP dan SILVER-PERP untuk pengguna non-AS yang memenuhi syarat, yang diselesaikan dalam USD Coin (USDC) dan menawarkan leverage hingga 25x.

Perluasan di sektor logam ini sejalan dengan strategi yang lebih luas yang diberi label "Everything Exchange" oleh Armstrong, sebuah upaya untuk menempatkan aset kripto, produk yang terkait dengan ekuitas, dan komoditas di bawah satu atap. Coinbase Derivatives melaporkan volume nominal lebih dari $52 miliar di seluruh kontrak berjangka komoditas tradisional pada kuartal pertama 2026, angka yang digunakan perusahaan untuk menunjukkan bahwa permintaan terhadap pasar aset dunia nyata yang selalu terbuka sedang meningkat.

Waktunya juga mencerminkan perubahan di Washington, mengingat setelah bertahun-tahun terjadi gesekan antara regulator AS dan perusahaan kripto, CFTC telah mulai membuka jalur yang lebih cepat untuk produk bergaya perpetual yang diatur, termasuk bitcoin perpetual pertama di bursa terdaftar AS.

Pasar yang Selalu Buka Menjadi Norma

Coinbase bukan satu-satunya yang bertaruh bahwa "penutupan pasar" akan menjadi hal yang usang. Penyedia data Pyth Network bulan ini meluncurkan produk indeks 24/7 yang mencakup logam, minyak, dan ekuitas AS, dan platform pesaing telah meluncurkan harga acuan berkelanjutan untuk aset yang secara historis hanya diperdagangkan selama sesi tertentu. Benang merahnya adalah dorongan untuk membuat setiap pasar berperilaku seperti kripto: buka sepanjang waktu, diselesaikan di blockchain atau dalam stablecoin, dan dapat diakses tanpa akun pialang tradisional.

Risiko menyertai kemudahan tersebut. Leverage 24 jam dapat memperbesar kerugian saat likuiditas tipis di malam hari, dan harga logam dapat bergerak tajam akibat berita makro yang muncul di luar jam perdagangan AS. Coinbase menyatakan kontraknya dilengkapi kontrol risiko, namun akses 24/7 berarti panggilan margin tidak lagi menunggu pembukaan pasar.

Apakah perdagangan logam 24/7 akan menarik volume yang signifikan (atau sebagian besar mencerminkan arus spekulatif yang sudah terlihat di kontrak abadi kripto) akan menjadi lebih jelas seiring dengan matangnya kontrak-kontrak tersebut, tetapi terlepas dari itu, ujian besar berikutnya bagi penawaran baru Coinbase adalah adopsi oleh masyarakat umum.