CFTC telah membuka jalan bersejarah bagi perdagangan kontrak abadi Bitcoin di platform yang terdaftar di AS, sehingga membawa struktur derivatif kripto utama ini di bawah pengawasan federal. Langkah ini menciptakan jalur regulasi pertama bagi kontrak abadi yang terikat dengan harga spot Bitcoin di Amerika Serikat.
CFTC Mengambil Langkah Bersejarah dengan Menyetujui Kontrak Perpetual Bitcoin Pertama yang Sesungguhnya di AS
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Poin Utama
- Persetujuan bersejarah dari CFTC membuka pintu bagi perdagangan kontrak abadi bitcoin yang diatur.
- Pasar derivatif kripto yang didominasi oleh bursa luar negeri kini memiliki jalur regulasi di AS.
- Produk tambahan dapat menyusul seiring bursa menguji proses peninjauan CFTC.
CFTC Membuka Jalan Bersejarah bagi Kontrak Perpetual Bitcoin
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengumumkan pada 29 Mei 2026, sebuah langkah bersejarah untuk membawa kontrak berjangka abadi bitcoin yang sesungguhnya ke dalam kerangka regulasi AS. Langkah ini membuka jalan bagi salah satu pasar derivatif kripto yang paling likuid untuk diperdagangkan di bursa yang terdaftar di CFTC, dengan BTCPERP menjadi kontrak berjangka abadi pertama yang terhubung dengan BTC spot yang disetujui.
CFTC menyetujui permohonan KalshiEX LLC untuk mendaftarkan BTCPERP, kontrak berjangka abadi yang terhubung dengan BTC spot, di bursa yang terdaftar di CFTC. Produk ini dirancang untuk diperdagangkan tanpa tanggal kadaluwarsa tetap, fitur yang telah menjadikan kontrak abadi sebagai instrumen dominan di platform kripto global. Badan tersebut menyatakan bahwa kontrak tersebut memenuhi ketentuan hukum yang berlaku, aturan badan, dan standar pasar kontrak yang ditunjuk. Kalshi harus mengoperasikan produk tersebut di bawah pengawasan berkelanjutan CFTC.
Ketua CFTC Mike Selig menulis di X:
“Pagi ini, CFTC mengambil langkah bersejarah untuk mengizinkan pencatatan kontrak abadi Bitcoin sejati oleh bursa yang terdaftar di CFTC, membuka jalan bagi salah satu segmen paling likuid di pasar aset kripto untuk beroperasi dalam kerangka regulasi AS.”
Keputusan ini menempatkan Kalshi sebagai tempat pertama yang diatur oleh CFTC yang diberi wewenang untuk mendaftarkan kontrak abadi bitcoin. Kontrak abadi menyumbang pangsa yang signifikan dalam aktivitas derivatif kripto global, namun produk-produk tersebut sebagian besar tetap berada di luar pasar yang diatur AS. Perintah tersebut menetapkan kerangka kerja domestik untuk segmen pasar yang secara historis terkonsentrasi pada platform perdagangan luar negeri.
Membawa Kontrak Perpetual ke Dalam Negeri Menjadi Tujuan Kebijakan
Pada 29 Mei, tindakan CFTC melampaui persetujuan Kalshi. Staf mengeluarkan interpretasi dan posisi tidak bertindak terkait rencana Coinbase Financial Markets Inc. untuk menawarkan kontrak abadi kripto yang terdaftar di Deribit FZE, bursa perdagangan asing afiliasinya. Staf menyatakan produk-produk tersebut dapat diperlakukan sebagai futures asing. Panduan tersebut juga membahas bagaimana pedagang komisi futures dapat mentransfer komoditas digital milik pelanggan dan stablecoin pembayaran untuk margin, dengan syarat tertentu.
Panduan kebijakan yang dirilis pada hari yang sama menunjukkan bagaimana CFTC berencana meninjau produk berjangka abadi di masa depan. Badan tersebut mengutamakan pertimbangan kasus per kasus untuk kontrak yang terkait dengan aset di luar produk bitcoin Kalshi. Pendekatan ini memberi ruang bagi staf untuk menganalisis desain pasar, kualitas aset, perlindungan pelanggan, dan kontrol perdagangan sebelum produk berjangka abadi tambahan masuk ke bursa AS.
Pernyataan publik pertama Selig sebagai ketua menempatkan kontrak berjangka abadi, perdagangan 24/7, dan infrastruktur kripto berbasis AS dalam agenda bersama dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Bersama-sama, tindakan pada 29 Mei tersebut menetapkan kerangka kerja terkoordinasi untuk membawa kontrak berjangka abadi bitcoin dan produk terkait di bawah pengawasan CFTC, memberikan bursa dan peserta pasar panduan regulasi yang lebih jelas.
Ketua CFTC lebih lanjut menyatakan di X:
“Tindakan hari ini untuk membawa kontrak berjangka aset kripto ke dalam negeri mencerminkan komitmen CFTC dalam mendorong inovasi yang bertanggung jawab sambil memastikan bahwa produk-produk baru ini diperdagangkan di bursa yang diatur yang menjunjung tinggi perlindungan pelanggan dan integritas pasar.”
Bagi pelaku pasar, perubahan praktisnya adalah munculnya wadah yang diatur di AS untuk eksposur kontrak abadi bitcoin. Bagi bursa, pialang, dan perusahaan kliring, persetujuan ini memberikan kerangka kerja yang lebih jelas untuk desain produk, perlakuan margin, dan kepatuhan. Ujian berikutnya adalah apakah aktivitas perdagangan akan berpindah dari platform luar negeri ke dalam struktur regulasi yang telah mulai dibangun oleh CFTC.
