Tom Lee Mengatakan Bahwa Investasi Bitcoin Sebesar 2% Secara Diam-diam Telah Menjadi 85% dari Portofolionya

Taruhan Bitcoin 2% yang Menjadi 85%

Bayangkan jika Anda mengalokasikan $2 dari setiap $100 dalam portofolio Anda ke sesuatu yang dianggap konyol oleh banyak orang, membiarkannya di sana selama lebih dari satu dekade, dan pada akhirnya menyadari bahwa investasi tersebut telah menghabiskan hampir seluruh dana Anda. Menurut Lee, itulah yang pada dasarnya terjadi pada klien Fundstrat yang mengikuti strategi alokasi bitcoin awal perusahaan tersebut.

Pada saat itu, lebih dari satu dekade lalu, Fundstrat mulai menganjurkan posisi moderat sebesar 2%, ketika harga bitcoin masih di bawah $1.000, dan skeptisisme masih merajalela di mana-mana.

“Rekomendasi awal kami untuk alokasi 2%, bagi akun rata-rata klien Fundstrat yang benar-benar mengikuti saran kami, kini telah menjadi lebih dari 85% dari portofolio mereka,” kata Lee kepada Wealthion dalam wawancara yang dirilis pada hari Jumat. “Mereka membeli 2% dan harga bitcoin telah naik sangat tinggi.” Itulah bagian yang mengejutkan. Para klien tidak terus-menerus menyuntikkan dana ke dalam bitcoin. Alokasi yang sengaja dibuat cukup kecil untuk membatasi kerugian jika ide tersebut gagal, pada akhirnya justru menjadi aset dominan hanya karena bitcoin mengalami apresiasi yang sangat besar.

Sebagian Besar Investor Masih Belum Memiliki Aset Kripto

Dalam percakapannya dengan Wealthion, Lee memperkirakan bahwa sekitar 80% hingga 90% audiens kemungkinan besar sama sekali tidak memiliki eksposur terhadap kripto, meskipun banyak investor yang memiliki emas dan sangat aktif di pasar saham. Pertanyaannya untuk kelompok tersebut jauh lebih sederhana daripada diskusi tentang blockchain, kebijakan moneter, atau tokenisasi.

Lee menekankan:

“Apakah mereka ingin benar atau ingin menghasilkan uang?”

Argumen Lee bukanlah bahwa investor perlu memahami setiap detail teknis di balik bitcoin sebelum memilikinya. Ia membandingkan keraguan tersebut dengan teknologi lain yang rutin diinvestasikan orang tanpa sepenuhnya memahami cara kerjanya, termasuk kendaraan listrik dan model bahasa besar. Jawaban awal Fundstrat terhadap ketidakpastian tersebut adalah 2%, cukup kecil untuk membatasi kerugian jika bitcoin gagal, tetapi cukup besar untuk berdampak jika berhasil. Bagi klien yang mengambil risiko tersebut, hal itu ternyata sangat berpengaruh.

Leverage Kripto Telah Terkikis

Waktu pernyataan Lee sangat penting karena ia percaya bahwa crypto telah melewati salah satu bagian terburuk dari siklusnya. Lee menggambarkan periode saat ini sebagai “musim dingin kripto” keempat bitcoin, membandingkannya dengan pasar saham yang sedang lesu di mana harga jatuh, pedagang yang menggunakan leverage mengalami kerugian besar, dan pada akhirnya beberapa pendukung lama menjadi begitu frustrasi sehingga mereka memilih untuk mundur.

Lee menyebut bagian terakhir itu sebagai “rage quitting,” menjelaskan bahwa “beberapa orang kehilangan begitu banyak uang hingga mereka marah dan memutuskan untuk berhenti.” Menurut Lee, peristiwa deleveraging besar-besaran melanda kripto pada bulan Oktober, diikuti oleh peristiwa serupa lainnya setelah perang Iran dimulai. Sebagian besar utang yang telah menumpuk di seluruh sistem telah dilunasi, dan Lee memandang pembersihan tersebut sebagai ciri khas titik terendah kripto sebelumnya.

Lee Berpendapat 12 Bulan Ke Depan Akan Berbeda

Lee menjelaskan bahwa saham-saham yang terkait dengan kripto telah menjadi kontributor utama kinerja Russell 1000 selama kuartal ketiga. Empat dari 21 saham dengan kinerja terbaik dalam indeks tersebut adalah saham kripto, katanya, sementara Bitmine sendiri telah naik 99%. Pada saat yang sama, Lee melihat leverage mulai kembali di beberapa tempat seperti Korea, sementara penerimaan Wall Street terhadap blockchain, stablecoin, dan sekuritas yang ditokenisasi membuka pasar yang hampir tidak ada selama siklus-siklus sebelumnya.

Lee juga percaya bahwa jasa keuangan dapat menjadi salah satu industri yang paling banyak dibentuk ulang oleh kecerdasan buatan (AI) dan teknologi blockchain, dengan kripto berfungsi sebagai alat untuk membangun kembali infrastruktur keuangan yang sudah usang. Ia berargumen bahwa jika aset senilai $100 triliun pada akhirnya ditokenisasi, menguasai hanya 1% dari aktivitas tersebut dapat mewakili peluang pendapatan bersih sebesar $1 triliun, yang menurutnya cukup untuk menciptakan banyak perusahaan dan kekayaan baru.

Masih ada banyak rintangan yang harus dihadapi. Lee memperkirakan pasar mungkin akan menghadapi koreksi, inflasi tetap menjadi isu yang kontroversial, dan RUU CLARITY masih dalam proses pembahasan di Washington. Namun, dengan siklus empat tahun kripto yang mendekati titik terendah menurut Lee, leverage yang kembali setelah penurunan besar-besaran, dan Wall Street yang semakin mendalami blockchain, ia mengatakan kepada Wealthion, “Saya pikir ini akan menjadi periode yang sangat bullish bagi kripto selama 12 bulan ke depan.”

Hal ini membawa cerita kembali ke para klien Fundstrat tersebut. Mereka tidak memulai dengan portofolio bitcoin sebesar 85%. Mereka memulai dengan 2%, dan lebih dari satu dekade kemudian, poin yang ingin disampaikan Lee adalah bahwa terkadang posisi terkecil dalam sebuah akun tidak akan tetap kecil. Dengan diperkirakan 80% hingga 90% investor yang ia sebutkan masih sama sekali tidak memiliki kripto, ia berpendapat bahwa eksperimen 2% yang lama itu mungkin layak dipertimbangkan kembali seiring terbentuknya siklus kripto berikutnya.