BitMEX – Egy korszak vége

A következő vendégbejegyzést Peter Wilkinson, a BitMEX kriptovaluta-tőzsde vezérigazgatója írta.

A nevem Peter Wilkinson, a BitMEX jelenlegi vezérigazgatója. A hagyományos pénzügyi szektorból csatlakoztam a BitMEX-hez, ahol korábban egy biztosítótársaságnál dolgoztam házon belüli jogászként. Egy fejvadásztól kaptam egy érdekes hívást, miszerint a BitMEX-nek sürgősen szüksége van ügyvédekre. Az első interjúm során megkérdezték, milyen gyorsan tudnék munkába állni, és hogy ki tudnának-e vásárolni a korábbi munkáltatómnál fennálló felmondási időmből. Rögtön éreztem, hogy ez nem egy átlagos cég.

Ekkor még csak felületes ismereteim voltak a kriptovalutákról. Egy gyors keresés rengeteg cikket hozott elő a Bloombergben, a Wall Street Journalban és máshol is – ezek nagy része Arthur Hayesről szólt. A cég arra törekedett, hogy drasztikusan megváltoztassa a tőzsdei műveletek hagyományos pénzügyi gyakorlatát: bevezette az azonnali elszámolást, a 24 órás kereskedést és egy olyan kockázati struktúrát, amely megszüntette a margin-finanszírozó visszafizetésével kapcsolatos aggodalmakat. Különösen kiemelkedő volt Arthur Hayes jelenléte az X-en (korábban Twitter) és a BitMEX merész marketingkezdeményezései – mint például a Lamborghini-k kiállítása a New York-i Consensus 2018 rendezvény helyszíne előtt. Ez is teljesen eltért mindattól, amivel a TradFi merev világában eddig találkoztam.

A céget övező feltűnő felhajtás és „diszruptor” aura ellenére az első napon az nyűgözött le leginkább, hogy a BitMEX-nél mindenki milyen komolyan vette a dolgot és milyen elkötelezett volt. Látszott rajtuk, hogy őszintén rajonganak az üzletágért, és azért, hogy előre vigyék azt. Közhelynek hangzik, de úgy éreztem, hogy számukra ez több volt, mint csak egy munka; ők valódi hívők voltak.

A hagyományos pénzügyi szektorból érkezve hozzászoktam ahhoz az apátiához, amely kéz a kézben járt a komolysággal; ez talán elkerülhetetlen volt, tekintve, hogy mindent szigorúan szabályoztak. A BitMEX-nél azonban nem volt ilyen apátia, és a komolyság abból fakadt, hogy a lehető legjobb termék létrehozására összpontosítottak; igazán szemfelnyitó volt látni, hogy mindenki elkötelezetten tett hozzá a munkához. Őszintén szólva egy kicsit laza hozzáállásra számítottam, tekintve, hogy a kriptovalutákról általában az a közvélemény alakult ki, hogy „gyerekek” irányítják őket, de ennél nagyobb tévedésben sem lehettem volna.

Mielőtt észbe kaptam volna, már ott ültem a hongkongi irodában, és csodálkoztam a tartályukban kecsesen sikló cápákon, a helyszínen található, teli bárpulton, a póker- és mahjong-termeken, és azon tűnődtem, hogy kerültem ide. Bár ez kissé zavarba ejtő volt, egy alaposabb vizsgálat megmutatta nekem a működés mögött rejlő acélos alapot. A millenniumi pompás hangulat mellett letisztult szürke vonalak és a mennyezetet körbefutó kriptovaluta-árfolyam-kijelző is jellemezte a teret – szinte inkább egy kifinomult fedezeti alapra emlékeztetett, mint egy kriptovaluta-vállalkozásra.

De nem csak cápákról és forradalmi pénzügyekről volt szó; nem sokkal azután, hogy megérkeztem, 2020-ban, bekövetkezett a mára már jól ismert amerikai hatósági eljárás az alapítók és a vállalat ellen. Ez volt az iparág első nagy horderejű, tőzsdével szembeni jogérvényesítési eseménye, és a lehető legrosszabb időpontban érkezett. Épp akkor vezettük be a teljes körű KYC-ellenőrzést, és ezzel mi voltunk az első nem amerikai tőzsde, amely ezt meglépte; ami már eleve terhet jelentett az üzletmenetre. Ezt az alapítók kezdeményezték, mert ez volt a helyes lépés, ha a vállalkozás jövőjét tekintve figyelembe vesszük, hogy különböző engedélyezési rendszerek szerint kell majd működnünk. A folyamat már folyamatban volt, amikor az amerikai vádak beérkeztek.

A KYC bevezetése miatt sok törzsvásárlónk elpártolt tőlünk, és olyan platformokra váltott, ahol még nem volt szükség KYC-re. Amikor a vádakat benyújtották, sok ügyfelünk megijedt, és sietve kezdte el kivonni a pénzét – közülük sokan soha többé nem tértek vissza. Félelem uralkodott, hogy az amerikai hatóságok befagyasztják a BitMEX platformot, és zárolják az ügyfelek egyenlegeit. Ha ez megtörtént volna, felháborító (és illegális) lépés lett volna, de ez egy olyan időszakban történt, amikor valódi félelem uralkodott, és az emberek nem tudták pontosan, mit fog tenni az amerikai kormány a vállalkozással vagy az iparággal.

Éppen akkor kezdtük el bevezetni az intézményi ügyfelek számára a Bitcoin-alapú termékeket, mint például a havi ISDA hitelcsere-ügyleteket, amelyek azonban a vádemelés után meghiúsultak. Ehhez hozzájárult az a tény is, hogy már akkor is erős verseny alakult ki – a BitMEX termékeit másolták, és elcsábították a felhasználóinkat. Nem is beszélve arról, hogy ez egybeesett azzal, hogy az alapítók visszavonultak az üzletben betöltött aktív szerepükből, és a vállalkozás vezetését egy olyan, hagyományos pénzügyi háttérrel rendelkező új vezetői csapatra bízták, amely nem rendelkezett az alapítókhoz hasonló iparági jelenléttel, ami segíthetett volna a vállalkozás piacra vitelében.

Még ez a súlyos csapás után is úgy éreztem – és még mindig úgy érzem –, hogy a BitMEX valóban különleges volt. Az emberekkel, a kultúrával és a felhasználóinkkal (különösen a Trollboxban aktívakkal!) olyan dolgot építettünk fel, amire büszkék lehetünk. Például sok hűséges munkatársunk van, akik már jóval több mint öt éve velünk vannak. Ez a kriptovaluta-világban egy egész életnek számít, és sokat elárul a vállalati kultúráról, ahol mindenki az „először az üzlet” szemléletmóddal vesz részt a munkában, hogy a dolgok tökéletesek legyenek.

Visszatekintve ez az elkötelezettség talán lassította a termékbevezetéseinket, mivel gyakran a tökéletességet részesítettük előnyben a gyors megvalósítással szemben, de ez is bizonyítja, hogy munkatársaink hatalmas büszkeséggel tekintenek a munkájukra. Soha nem voltak szigorú SLA-ink a munkatársakkal szemben, és a célok elmulasztása nem eredményezett automatikus figyelmeztető levelet a HR-től, amit egyes versenytárs tőzsdéken láthatnak – és örülök, hogy nem volt ilyen, mivel ez sokkal kollegiálisabb és átláthatóbb munkakultúrát teremtett.

És, ahogy mondtam, a Trollbox egyszerűen zseniális – egy hely, ahol a felhasználóink cseveghetnek, dühönghetnek és panaszkodhatnak (vagy akár ki is zárhatják őket!). Ez hozzájárult a felhasználóink közötti valódi közösségi érzés kialakulásához, a munkatársaink között már meglévő mellett.

Azt mondják, minden jó dolognak egyszer vége szakad. Lehet, hogy igaz, lehet, hogy nem, de végül a BitMEX esetében így történt. Nem tartottunk lépést a versenytársainkkal. Olyan mélyen a derivatívák szűk szegmensére koncentráltunk, hogy nem emeltük fel a fejünket, és nem vettük észre, hogy a felhasználóink egy olyan helyet akartak, ahol spot kereskedést folytathatnak, hozamot szerezhetnek, letétet helyezhetnek el, és derivatívákkal kereskedhetnek, különösen olyan stabilcoinokkal, mint az USDT. 2021 végén csatlakoztunk az USDT-hez, de addigra már vesztettünk a piaci részesedésünkből.

Számos kommentátorral is találkoztam, akik rámutattak arra, hogy bár a BitMEX találta fel az örökös swapot, soha nem fejlesztettük tovább a terméket, és nem vetettük magunkat teljes erővel a versenybe. Bár nem vagyok rajongója a közösségi médiában önjelölt szakértőknek (és ahogy Homer mondja: egy esemény után még a bolond is bölcs), van némi igazság ebben az állításban. Végül is nem volt egyetlen ok, ami a BitMEX mai, a platform fokozatos leállításához vezetett. A fentiekben már érintettem néhány releváns tényezőt, de az üzleti élet darwinista, és nem mindenki maradhat fenn örökké.

Rendkívül büszke vagyok arra, amit a BitMEX és csapatunk elért. Elsősorban és legfőképpen szigorúan őriztük az ügyfelek összes tőkéjét. Mi vagyunk az egyetlen tőzsde, amely több mint 11 éves működési története során egyetlen hackertámadás miatt sem veszített el tőkét. Ez tanúskodik a mindenki – a múltbeli és a jelenlegi munkatársak – által végzett fantasztikus munkáról, és remélem, hogy az emberek ezt majd méltó eredményként fogják visszatekintve értékelni.

Végül pedig ott van az a meghatározó szerep, amelyet a perpetual swap alapítóinak víziójának támogatásában játszottunk, amely ma már a kriptopiac legkeresettebb pénzügyi eszköze. Az utánzás a legnagyobb dicséret; a perpetual swap ma már a kriptotőzsdei szektor minden egyes szereplőjénél elérhető, és a kriptovaluta-tőkeáttétel motorja. Lehet, hogy a BitMEX a jövőben már nem lesz része a kriptopiacnak, de ha körülnézünk, a szektor nem úgy nézne ki, ahogy most, ha a BitMEX nem lett volna ott, és megtiszteltetés számomra, hogy első sorból figyelhettem végig mindezt.