Ez a szerkesztői cikk a „Week in Review” hírlevél ezen a héten megjelent számából származik, amelyet pénteken küldtünk ki az előfizetőknek. Iratkozzon fel a hírlevélre, hogy azonnal megkapja ezt a heti szerkesztői cikket, amint elkészül. A hírlevél emellett tartalmazza a hét legfontosabb híreit is, mindegyikhez hozzáfűzve egy-egy kommentárt.
Ezen a héten a Bitcoin újabb veszteséges héten egyre közelebb került a 60 000 dolláros szinthez, míg szinte az összes altcoin tovább zuhant.
A főbb tőzsdeindexek a hét elején alacsonyabban nyitottak, de péntek reggelre szinte teljesen ledolgozták veszteségeiket. Az arany és az ezüst egyaránt veszteséges heti gyertyákat zárt, az olaj ára pedig zuhanórepülésben van, jelenleg 76 dolláron kereskednek vele.
Az Amerikai Egyesült Államok ezen a héten erőteljesen megmutatta erejét. A nagyrészt az USA-ban megrendezett világbajnokság felkavarja az európaiak gondolatait. A Fehér Házban a Déli Pázsiton UFC-mérkőzést rendeztek, néhány túlzóan amerikai hangulatú elemmel.
A legnagyobb geopolitikai és makrogazdasági kockázatot elhárították az Egyesült Államok és Irán közötti, Versailles-ban bejelentett és később aláírt szándéknyilatkozat. Az aláírás után Trump elnök kijelentette: „Az olaj ára esik, a részvények emelkednek.” Egy nappal korábban, amikor megérkezett a franciaországi G7-csúcstalálkozó egyik ülésére, Trump elnök elég hosszú szünetet tartott ahhoz, hogy kijelentse: „Én vagyok a főnök.”
Az Anthropic, egy amerikai vállalat, amely korábban is nehezen viselte az amerikai kormány ellenőrzését, végül engedelmeskedni kényszerült. Az amerikai tőkepiacok a SpaceX sikeres tőzsdei bevezetésével – amely a történelem legnagyobb ilyen jellegű eseménye volt – megmutatták erejüket a világ többi részének.
Az amerikai dollár továbbra is erős maradt, és itt jól áll a 100 felett. Eközben a Japán Központi Bank a makacs infláció miatt 1995 óta a legmagasabb szintre emelte a kamatokat. Ezen a péntek reggelen, a cikk írásának pillanatában a dollár-jen árfolyam veszélyesen 161-nél áll.
Végül Kevin Warsh, a Federal Reserve új elnöke első FOMC-ülésén jelezte a forward guidance végét. Sok elemző és kommentátor, például Felix a nagyszerű „Forward Guidance” (lol) podcastból, szerint ez jó dolog.
Miközben mindez zajlik, a kriptopiacot még mindig kitartóan követő néhány bátor befektető körében egyre inkább konszenzus alakul ki arról, hogy most van itt az ideje a minőségi befektetéseknek.
A Standard Chartered bank Geoff Kendrick kijelentette, hogy a kriptotélnek vége, fenntartva az év végi céljait, miszerint a BTC 100 ezer dollárra, az ETH pedig 4 ezer dollárra fog emelkedni, és azt sugallva, hogy az 59 ezer dollár felé történő esés valószínűleg a mélypontot jelentette. A Coinbase vezérigazgatója, Brian Armstrong szerint a mélypont már mögöttünk van, emlékeztetve mindenkit arra, hogy „soha sem olyan jó vagy rossz a helyzet, amilyennek látszik”.
A technikai elemzők egyetértettek ezzel. DonAlt kedveli ezt a szintet belépési pontként, miután a BTC újra tesztelte a 60 ezer dolláros szintet és visszapattant, a rövid időtávú zaj ellenére is. A Glassnode a piac helyreállásáról beszélt, és a javuló likviditásra, az erősebb passzív vételi ajánlatokra, valamint a türelmes ETF-tulajdonosokra mutatott rá, mint a mélypont kialakulásának bizonyítékaira. A CryptoParadyme úgy vélte, olyan közel vagyunk a mélyponthoz, hogy még egy erőteljes gyertyatest befejezné a folyamatot.
A leginkább adatokon alapuló érvelés Sykodelic-től származott, aki megjegyezte, hogy ez volt a leggyorsabb alkalom, amikor a Bitcoin valaha is túlértékesített állapotba került a hosszabb időkereteken. Ez cáfolat azoknak, akik csak azért írják be a naptárba a szokásos októberi mélypontot, mert a négyéves ciklus ezt jósolja. Ansem egyetértett azzal, hogy a hangulat „a mélyponton van”, az okos befektetők a részvények felé fordulnak, a kriptovaluták fundamentális értékéről pedig szinte teljes csend uralkodik – pontosan ez az a szakasz, amelyre, gyanítja, majd szeretettel fogunk visszagondolni. Jason Yanowitz még tovább ment, és azzal ugratta a közönséget, hogy a kriptopiac hamarosan nagyon izgalmas lesz, három-hat hónap múlva több olyan pillanattal, amely a mainstream figyelmét is felkelti.
Ahogyan az elmúlt néhány hónapban ebben a hírlevélben és a Token Narratives oldalon is említettük, a kriptopiacnak vannak nagyon ígéretes területei. A Hyperliquid egyértelműen kiemelkedik. Míg a Bitcoin és szinte az összes kriptovaluta eső tendenciát mutat, a Hyperliquid HYPE-ja új történelmi csúcsot ért el, 11,6%-kal ugrott meg.
A korábban említett Anthropic és az amerikai kormány közötti vita igazi áldás a decentralizált mesterséges intelligencia narratívájának. A hírre a TAO körülbelül 25%-kal emelkedett, a Venice VVV-je pedig 15%-kal ugrott meg. A vállalatok is egyre inkább felismerik, mennyire fontos, hogy kizárólagos tulajdonjoguk legyen az adataik felett. Számos vállalatnál egyre nagyobb az aggodalom amiatt, hogy kódjaikkal és adataikkal táplálják a legújabb modelleket, ezzel saját bukásuk magvait vetve el.
A jól ismert TAO-optimista, Algod nem kedveli a Venice-t, és a VVV-t olyan terjesztési platformnak nevezi, amely teljes mértékben Erik Voorhees marketingjére támaszkodik. Egy újabb szúrással azt állította, hogy a cég adatvédelmi állításai gyengék (a Near-re támaszkodik), és modelljeit gyakorlatilag mások képezik be. Rövidre vételt fontolgat.
A DeFi-nek még át kell vészelnie a rövid távú „AI-kizsákmányolás-apokalipszist”, de egyesek szerint a helyreállítás gyors lesz, mert ha az AI egyszer kijavítja a sebezhetőségeket, azok többé nem is léteznek! Emellett néhány igazán remek DeFi-termék is megjelenik a piacon. Az Electric Capital-től származó Avichal alig tudta visszafogni magát, amikor kijelentette, hogy a bizalmas DeFi valós és „működik”. A Squads-től származó Stepan Simkin egy makacs mítoszt cáfolt meg azzal az érveléssel, hogy a stablecoin-alapú fizetéseknek nem feltétlenül kell visszafordíthatatlannak lenniük. Az intelligens szerződések kódolhatnak letéti szolgáltatást, visszaterheléseket, vitarendezést és behajtást – bármit, amire az üzletnek ténylegesen szüksége van. Ez a fajta érettség elkerülhetetlennek tűnik.
Az intézmények is felfigyeltek erre. A Standard Chartered elindította az Uniswap elemzését, 100 dolláros célárral 2030-ra, azon a feltevésen alapulva, hogy a DeFi-ben a tokenizált eszközök ebben az évtizedben 37-szeresére nőnek, és az UNI a kereskedés központi infrastruktúrájává válik. Ki Young Ju, a CryptoQuant vezérigazgatója felvázolta, hogy mely altcoinok maradnak fenn valójában: a tokenizált piaci rétegekkel rendelkező globális internetes vállalatok, a valódi bevétellel rendelkező DeFi-szolgáltatások, valamint a szélesebb pénzügyi trendekhez igazodó projektek. Ha már az értékteremtésről van szó, a Solana vezetése úgy döntött, hogy a SOL-stake-elők szavazhassanak az infláció csökkentéséről a SIMD-550 keretében.
Ez nem jelenti azt, hogy nem volt bőven negatív hír is a héten. Például a JPMorgan pesszimista bejegyzést tett közzé a bitcoin-bányászokról, rámutatva, hogy a bitcoin öt hónapja folyamatosan a ~78 000 dolláros termelési költség alatt kereskedik, ami miatt a bányászok körülbelül 20%-a veszteséges helyzetben van. Természetesen a legnagyobb negatív hír, amelyre ezen a héten mindenki figyelt, Michael Saylor stratégiája és a továbbra is leértékelődött STRC volt.
Matt Cole a Digital Credit történetének legnehezebb napjának nevezte azt a napot, amikor az STRC árfolyama 82,50 dollárig süllyedt, mielőtt hirtelen visszapattant volna. Mivel az STRC két hét alatt 15%-ot esett, újra felbukkant egy egy évvel ezelőtti videó, amelyen Saylor úr elismeri, hogy az STRC-t a ChatGPT segítségével tervezte.
Egy CT (Crypto Twitter) véleményvezér felvázolta a teljes „az STRC összeomlik, az MSTR követi, Saylor kiszáll, ez jelzi a mélypontot” forgatókönyvet, míg egy másik felvetette azt az elméletet, hogy CZ Saylor likvidációs szintjeit vadásza, és továbbra is 50 ezer dolláros tartományban licitál a coinokra. Jeff Dorman úgy véli, hogy a Strategy továbbra is nehéz helyzetben van, és a legjobb megoldás az lenne, ha körülbelül 4 milliárd dollárt gyűjtenének össze, hogy a piacokat megnyugtassák azzal, hogy az osztalék kérdését pár évvel elhalasztják.
Péntek kora reggel Saylor úr megpróbálta megnyugtatni a piacokat egy bejegyzéssel, amelyről sokan úgy érezték, hogy hangulatában hasonlít Do Kwon hírhedt „Steady Lads” megjegyzéséhez.
A héten a másik nagy negatív hír a nehéz helyzetben lévő, első generációs L1 Cardano körül forgott. Néhány héttel ezelőtt a Cardano-közösség elutasította azt a javaslatot, hogy 2 millió dollárt költsenek a zászlóshajóként számon tartott Cardano Summit 2026 rendezvényre. Ezt követően Charles Hoskinson, a Cardano de facto vezetője, arra figyelmeztetett, hogy az ökoszisztémában kudarcok hulláma várható. Ezután a következő bejegyzést tette közzé: „Szünetet tartok. Majd beszélünk.”
Ezen a héten Hoskinson bejelentette, hogy átköltözteti a közösséget az X-ről a Discordra, hogy elkerülje a „drámát, a hazugságokat, a végtelen dühöt és a megkeseredett embereket”. Az egyik fejlesztő őszintén beszámolt arról, hogy öt évet szentelt teljes mértékben a Cardanónak. Egy másik pedig kegyetlen búcsúbeszédet mondott: a technológia „szar, és sehová sem vezet”, az ökoszisztéma legértékesebb eleme pedig az emberei voltak, akiket arra buzdított, hogy keressék meg egymást, és lépjenek tovább.
Azok, akik pesszimistán tekintenek Európára, ezen a héten további igazolást kaptak. A Binance állítólag elveszíti az EU-s ügyfelek kiszolgálására vonatkozó engedélyét, mivel úgy tűnik, hogy Görögországban elutasítják a MiCA-licenc iránti kérelmét. Az USDT is szenved a MiCA miatt. A MiCA értelmében kiszorítják a szabályozott uniós kereskedési helyszínekről, mert a Tether nem szerezte meg a szükséges engedélyt. Gondolom, az EU ezen a héten segített Amerikának jó színben tűnni.
-David Sencil
