Végre megmozdult a „digitális arany” – A hét összefoglalója

A Fidelity elemzője, Jurrien Timmer, aki a mozgás előtt néhány nappal írt erről, úgy látta, hogy a bitcoin 65 000 dollár körül vergődött, és semmilyen látható katalizátor nem volt sem az egyik, sem a másik irányba, bár azt sejtette, hogy az arany árfolyamának emelkedése végül magával fogja ragadni a bitcoint és az ethereumot is.

A szalag csütörtök reggel elpattant. A bitcoin ötven perc alatt körülbelül 4 400 dollárral emelkedett, elérte a 69 500 dollárt, és egy órán belül mintegy 1,1 milliárd dollárnyi short pozíciót likvidált. Ez lehetett a bitcoin történelmének legnagyobb egynapos short-likvidációja.

Csütörtök reggelre a bitcoin 72 000 dollár közelébe emelkedett, ami több mint 7%-os napi és körülbelül 12%-os heti emelkedést jelentett. Az ethereum még ennél is jobban teljesített: csütörtökön 17,5%-os emelkedéssel nyitott, az XRP pedig 13%-kal emelkedett.

Gondoljunk csak Jim Cramerre, aki közvetlenül előtte eladta az összes bitcoinját, és mindenkire, aki ragaszkodott ahhoz, hogy Saylor likvidációjára vár, hogy vásároljon. „Mindenki olyan áron vásárol bitcoint, amilyet megérdemel.”

Ha rossz oldalon álltál, vagy nem voltál felkészülve, vegyél néhány mély levegőt, és olvasd el ezt a bejegyzést, amely hasznos tanácsokat tartalmaz a következő néhány impulzusoddal kapcsolatban. Ne kezdj bosszúból kereskedni, ha eddig lemaradtál.

A lendület szinte kizárólag Washington D.C.-ből jött. A múlt héten úgy tűnt, hogy az SEC készen áll a CLARITY által hagyott űrt kitölteni. És így is tett. Paul Atkins, az SEC elnöke az X-hez fordult, és a hatóság új javaslatát a kriptovalutákra vonatkozó szövetségi értékpapír-szabályozás modernizálásának eddigi legjelentősebb lépésének nevezte.

Ezt követően Trump amerikai elnök élő televíziós adásban kijelentette, hogy az Egyesült Államok fontolgatja jelentős mennyiségű bitcoin vásárlását. Nyomást gyakorolt a Kongresszusra, hogy a szeptemberi eljárási szavazás előtt fogadja el a CLARITY-t, és hozzátette, hogy a CFTC elnöke azon dolgozik, hogy a Hyperliquid-et teljes mértékben szabályszerű és legális módon vezesse be az Egyesült Államokba. Bárki, akiben csak egy csepp HYPE is volt, elárasztotta a CT-t (Crypto Twitter) „Hyperliquid” bejegyzésekkel.

Nyilvánvaló, hogy a Hyperliquid volt a hét egyik legnagyobb egyedi nyertese. Ryan Watkins azzal érvelt, hogy mindenki jövőbeli bevételi becslései most már súlyosan tévesek, és ez – a valószínűleg már a mélyponton lévő forgalmakkal együtt – jelentős árfolyam-átértékelést indokol. Nyugodtan a HYPE-ra ható összes katalizátor „anyjának” nevezte a helyzetet. Még nyugodtabb hangnemben fogalmazva: ez talán egy szélsőséges kockázat eltűnését jelenti, hiszen a Hyperliquid jogszerűsége az Egyesült Államokban már több mint egy éve sürgető aggodalomra adott okot.

Úgy tűnik, egy héttel azelőtt, hogy a „Hyperliquid” kijutott volna az elnök szájából, Stan Druckenmiller a PURR nevű Spot HYPE ETF-en keresztül long pozíciót nyitott a HYPE-ra. Fantasztikus időzítés! A Binance vezérigazgatója, CZ a következő bejegyzést tette közzé: „Visszatértünk!” – válaszul arra, hogy az amerikai elnök megemlítette a Hyperliquidet, feltehetően törött üveggel a szájában vigyorogva.

Az amerikai intézmények valószínűleg hasonlóan éreztek, mint CZ. A CME vezérigazgatója a Trade.xyz-t és a Hyperliquidet nevezte meg azoknak az okoknak, amelyek miatt az amerikai piacoknak 24 órás kereskedésre van szükségük, és a Nasdaq december 6-án elindítja az éjszakai kereskedést este 9-től hajnali 4-ig (keleti idő szerint), így a kereskedési idő napi közel 23 órára nő.

A lépés végső közvetlen kiváltó oka az amerikai Pénzügyminisztériumtól származott, amely bejelentette, hogy megduplázza a hosszú lejáratú kötvények visszavásárlásait, ami a hosszú távú hozamok csökkenését eredményezte. Andy Constan így reagált: „A mai nap egy olyan pillanat volt. Az ilyenek ritkák.” Bob Elliott ezt úgy értelmezte, hogy ez újabb emlékeztető arra, hogy nem rendelkezünk elegendő arannyal, és Danielle DiMartino Booth egyetértett azzal, hogy az arany az a menedék, ahová menekülni kell, amikor a kincstárjegyek rosszul viselkednek. Ha már az aranyról van szó, George Selgin a kriptovaluta-körökben nem éppen divatos álláspontot fogalmazott meg, miszerint a visszatérés az aranyalapú rendszerhez reálisan nem lehetséges.

Michael Green, aki már márciusban vázolta ezt a programot, hihetetlenül bullish fejleménynek nevezte: a 30 éves papírok vásárlása a kuponmechanizmus révén jelentősen csökkenti a nettó adósságot, ami várhatóan nyomás alá helyezi a reálkamatokat és emeli a részvényárakat.

Nem mindenki volt lenyűgözve Bessent minisztertől. 2024-ben Bessent miniszter támadta az akkori pénzügyminisztert, Janet Yellent, amiért a rövid lejáratú papírokat finanszírozta és a carry trade-re tett, valamint amiért a választások előtt a gazdaság fellendítése érdekében módosította a kibocsátást. A kötvénypiac más területein a japán 2 éves hozam 1,69%-ra ugrott, ami 31 éves csúcsot jelent, így a jen-történet még mindig tart. Ray Dalio ismét katasztrófaforgatókönyvet vázol fel az adósság kapcsán, bár felhívták a figyelmet arra, hogy 1982-ben is nagyjából ugyanezt mondta, és a világ továbbra is forog. Függetlenül attól, hogy mit gondolunk a Pénzügyminisztérium intézkedéseiről, széles körű konszenzus alakult ki abban, hogy azok kedvezőek voltak a kemény eszközök számára.

Ha összevetjük a kriptovalutákat támogató pozitív híreket és az ármozgásokat, nehéz nem újra optimistává válni. Eric Trump egyszerűbben fogalmazott: micsoda elképesztő hét volt ez a BTC és az ETH számára.

A mélypontról szóló jelzések ideje valószínűleg már elmúlt, de éppen mielőtt a héten minden felpörgött volna, Mark Cuban kijelentette, hogy a chipek, mint eszközosztály, lesznek az új kriptovaluták.

Ha az árakat és a bull market hangulatot félretesszük, a héten néhány érdekes történet is történt a kriptovaluták világában. Kezdjük egy olyan hírrel, amely elsikkadt a nagy izgalom közepette. A FASB arra készül, hogy a stabilcoinokat készpénz-egyenértékű eszközként ismerje el. Austin Campbell megjegyezte, hogy ez jogilag rögzíti, hogy a vállalatok – legalábbis a GENIUS-szabványnak megfelelők – ugyanúgy tarthatják őket, mint a készpénzt. Ez a hét egyik legjelentősebb, de kevésbé feltűnő eseménye volt.

Folytatódott a tokenérték-elszámolással kapcsolatos vita. Mippo azt írta, hogy a visszavásárlási probléma abból fakad, hogy „jelenleg a befektetők nem bíznak a tokenekben”. A kriptopiac őslakosai nem bíznak abban, hogy a projektek képesek lennének felelősségteljesen kezelni a pénztáraikat, mert az iparág tele van olyan halott vagy haldokló projektekkel, mint az EOS, amelyről köztudott, hogy 4 milliárd dolláros háborús kasszát gyűjtött össze. Ezután elszalasztotta a lehetőséget, hogy az EOS-ból valami jelentőset építsen ki.

A visszavásárlások jelentik jelenleg a bizalom kifejezését, és ez a gesztus a Hyperliquid számára a cash flow-jának több mint 93%-ába kerül. Lorenzo Valente jobb felhasználási lehetőséget javasolt a pénzre: vegyék meg a Gemini-t, és váljanak az USA-ban a szabályozott HIP-3/4-es szolgáltatóvá. Inkább fejlesszék a még fiatal vállalkozást, ahelyett, hogy saját érméjüket vásárolnák vissza.

A Venice-nek meg kellett küzdenie a közösség bizalmatlanságával amiatt, hogy milyen keveset vásárol vissza, valamint amiatt, hogy a token mellett részvények is léteznek. Marc Zeller az OpenRouter-hír után megvizsgálta a VVV-t, és közölte, hogy a Venice valóban kiváló termék, de bejelentette, hogy ennek ellenére nem száll be, a részvények és a tokenek jogai közötti ellentét miatt. Eric Voorheesnek azonban sikerült meggyőznie, hogy mégis vásároljon néhány VVV-t. A Venice éves bevétele közben éppen átlépte a 100 millió dolláros határt.

A tokenizált részvények egy lehetőséget kínálnak a kriptovaluta-használóknak, hogy részvényhez hasonló jogokhoz jussanak. A Coinbase és a Circle a legnagyobb tokenizált részvények közé tartoznak; Vlad Tenev egy X-en megjelent cikkében így érvelt a tokenizált részvények mellett: „egy globális tokenizációs szuperciklus korai szakaszában vagyunk.” Szuperciklus, mi?

Pár havonta megjelenik egy bejegyzés a memecoinokról – amelyek feltehetően a tokenizált részvények ellentétei, mivel kifejezetten értéktelenek –, bemutatva, hogy milyen kevés memecoin-kereskedő nyereséges. Egy nyilvános Dune-lekérdezés, amely a FOMO díj-routerét használta, kimutatta, hogy nagyjából 6% nyereséges, és összességében a kereskedők 1,26 milliárd dolláros veszteséget könyvelhetnek el. Másképp fogalmazva: „a 292 531 pénztárcából csak 25-ben került össze több mint 10 000 dollár.”

A „On the Chopping Block” című műsorban Haseeb Qureshi azzal érvelt, hogy az elmúlt néhány hét memecoin-kereskedési aktivitása azoknak a kísérleteknek a része, amelyek megpróbálják megelőzni az új Robinhood-keresletet, amelyről úgy gondolják, hogy be fog következni. Lehet, hogy ez soha nem fog bekövetkezni, legalábbis nem úgy, ahogy korábban volt. Mellékesen megjegyezzük, hogy a HYPE-on és egy maroknyi kiváló minőségű projekten kívül az altcoinok a bull market ellenére is továbbra is a csőd felé sodródhatnak.

Néhány gyors hír. A Coinbase megszünteti a kereskedési volumen közzétételét azzal az indokkal, hogy az nem tükrözi teljes mértékben az üzleti tevékenységet, ami éppen most elég furcsa döntésnek tűnik. A Fidelity anyavállalata a második negyedévben 1 281%-kal növelte BitMine-pozícióját, 7,7 millió részvényre, a VanEck pedig 49%-kal növelte a sajátját. A Chainalysis beperelte az amerikai kormányt a TRM Labsnak odaítélt szerződés miatt. Úgy tűnik, Justin Sun az EU és az Egyesült Királyság szankciói alatt álló HTX-től származó USDT-vel bombázza a Coinbase, a Binance és a Hyperliquid felhasználóit, hogy megnézze, hogyan reagálnak erre a pénzmosás elleni rendszereik. Míg a fent említett projektek a saját kormányaikkal birkóznak, a World Liberty Financial előzetes OCC-jóváhagyást kapott arra, hogy bankká váljon.

Végül a biztonságról. A Safepal nyilvánosságra hozott egy hibát egy megrendeléskövető bővítményben, amely egy ügyfélcsoport esetében nyilvánosságra hozta a neveket, e-mail címeket, szállítási címeket, telefonszámokat és vásárlási adatokat – ez már a második hardveres pénztárca-ellátási láncból származó adat szivárgás néhány héten belül. Vásárolj személyesen, fizess készpénzzel.

Vigyázzanak magukra!

-David Sencil