Ez a vezércikk a „Week in Review” hírlevél ezen heti számából származik, amelyet pénteken küldtünk ki az előfizetőknek. Iratkozzon fel a hírlevélre, hogy azonnal megkapja ezt a heti vezércikket, amint elkészül. A hírlevél emellett tartalmazza a hét legfontosabb híreit is, mindegyikhez egy-egy kommentárral.
A Bitcoin a hét elején felkúszott a 65 000 dolláros ellenállási szintig, majd a részvényekhez hasonlóan esni kezdett. Lássuk, eléri-e és megtartja-e a 62 000 dolláros támaszszintet. Donalt, a legendás kacsa, nagy figyelemmel kíséri a havi záróárat. A 61 000 dollár feletti szint jó (minél magasabb, annál jobb), alatta viszont óvatosnak kell lenni.
Ami a részvényeket illeti, a Forward Guidance trió úgy véli, hogy a részvénypiacokon a lendület és az AI-kereskedések heves lecsengése zajlik, amelyet a tőkeáttételes termékek és pozícionálás, valamint az AI-hez kapcsolódó fundamentumok romlása hajt. Az a tény, hogy a Kimi-K3 úgy tűnik, egyes tesztekben felülmúlta a Claude’s Fable 5-öt a költségek töredékéért, nem lehet jó hír a határterületi modelleket alkalmazó vállalatok számára.
Az X-en megjelent egy bejegyzés, amely szerint a put/call arány a tőzsde legjobb jelzője a csúcsok és mélypontok azonosítására, és jelenleg a call opciók felhalmozódása miatt az önelégültséget jelzi. Az opciós kereskedők agresszíven utánozzák az SPX-en a 25-delta call opciókat. Eközben a SpaceX (SPCX) részvénye elérte a tőzsdei bevezetés utáni mélypontját, 140 dollár alá esett, és azóta teljesen alámerült a 135 dolláros kibocsátási ár alá.
Makrogazdasági szempontból Ram Ahluwalia és Chris Perkins a Bits + Bips című műsorban kijelentették, hogy a piacok tévednek az amerikai kamatemelés előrejelzésében. Luke Gromen szerint 0% az esélye annak, hogy Bessent és Warsh valaha is szigorító politikát folytatnának, mert ez tönkretenné az USA költségvetési helyzetét. Ha ez igaz, akkor a pénzleértékelődési kereskedés továbbra is virágzik. Gromen úrral ellentétben Brent Johnson úgy véli, hogy ezek a látszólag káros lépések célszerűek.
A részvénypiac gyengesége ellenére a digitális eszközök világában a hangulat csendesen javul. Pentoshi rámutat, hogy ha az ármozgásokat nézzük, ez a kriptovaluták történelmének legkönnyebb, legkíméletesebb és legszelídebb medvepiaca volt. A Galaxy-tól Alex Thorn szerint a mélypontot jelző táblázata kezd megtelni. Chris Burniske, aki Lyn Alden Broken Money című könyvét olvassa, azt mondja, a dolgok egyre inkább emlékeztetik őt 2015-re, amikor a türelmetlenség kiütötte a legtöbb embert, és végül azokat jutalmazta, akik kitartottak. Még a nagy kereskedő, Horse is – aki aligha nevezhető állandó optimistának – enyhe szikrát érzékel a szektorban.
Természetesen a hangulatmutatók minősége nagyon változó. Chamath ismét a kriptovalutákról beszél, ezúttal részletesen kitérve a magánéletet védő kriptovalutákra, az egyetlen tokenekre, amelyek emelkedtek ebben a kriptotélben. Legutóbb, amikor ezt tette, a Solana volt a téma, amelyet aztán rázúdított követőire.
A Strategy, miután két egymást követő héten át eladta a Bitcoinját, 450 millió dollárral növelte USD-tartalékát azáltal, hogy „at-the-market” programján keresztül körülbelül 467 millió dollár értékű MSTR törzsrészvényt értékesített. Bitcoint sem vásároltak, sem adtak el.
A Robinhood Chain vonzotta a figyelmet. A lánc megelőzte a Base-t a 24 órás DEX-forgalomban, a Robinhood Chain memecoineinek összpiaci kapitalizációja meghaladta a 244 millió dollárt, ami 33%-os emelkedést jelent egyetlen szombat alatt (ennek 75%-a a CASHCAT-ra jutott), Mike Dudas pedig ezt nevezte az elmúlt évek legoptimistább jelenségének az eth-világban. A CASHCAT több mint 70%-kal esett vissza minden idők legmagasabb árfolyamához képest.
Sokan érthetetlenül ostobának tartják ezt az egész memecoin-dolgot, mivel az emberek felpörögtek, hogy a Robinhood Chain-en olyan eszközöket vásároljanak, amelyek már a Solanán is elérhetők voltak. Úgy tűnik, a Robinhood Chain sikere jelentős változást váltott ki a Coinbase-nél. Cobie átveszi az irányítást a Coinbase összes kereskedési termékénél, beleértve a Jesse Pollacktól átvett Base-t is. Austin Campbell nem kertelt: a Base teljes kudarc volt. A Base és társai jó kezekben vannak Cobie-nál. Talán ő lehet az élen járója annak, hogy a „d” betűt elhagyják a dApp-ból – az „app” sokkal letisztultabb.
A Robinhood Chain minden sikere ellenére az Ethereum L2 eddig – az intuícióval ellentétben – éppen az ETH eszköz gyengeségét emelte ki. Lorenzo Valente (ARK) szerint a Robinhood Chain indulása óta körülbelül 816 ezer dollár bevételt ért el. Az Arbitrum, a middleware-szolgáltató, 10%-ot, azaz körülbelül 80 ezer dollárt vett el. Az Arbitrum ezután fizet az Ethereumnak az elszámolásért: összesen 1 538 dollárt.
Joseph Lubin védelmébe vette a megállapodást, azzal érvelve, hogy az Ethereum L1-es díjainak alacsonyaknak kell maradniuk a növekedés elősegítése érdekében, mivel a következő néhány évben több tízezer vállalat fog megalakulni, ami után a díjbevételek, a staking és az ultrahangos égetés gondoskodnak a többiről. Valente azzal válaszolt, hogy nincsenek több tízezer Robinhood-ok.
Tom Lee elutasította a bevételi modellt (amelyet a HYPE tett népszerűvé), azzal érvelve, hogy a részvényekhez hasonló fundamentumok sem magyarázzák meg, mi miatt emelkedik a legtöbb részvény ára, ami gyanúsan úgy hangzik, mintha azt állítaná, hogy az ETH-nak emelkednie kellene, mert a fundamentumok nem számítanak. Eric Trump azt írta, hogy az ETH erőteljesen emelkedik, nagyszerű látni, a kriptovaluta a jövő – ez a fajta bejegyzés történelmileg mindig a helyi csúcsot jelezte. Egy kommentelő gúnyosan megjegyezte, hogy Eric Trump úr az utolsó dolog, amit látsz, mielőtt a kriptovalutáid értéke nullára csökken.
Egy meggyőzőbb bullish érv az, hogy a stabilcoinok és a valós eszközök (RWA) elterjedése, a szabályozási egyértelműség, valamint a biztonság és az útiterv végrehajtása miatt az ETH jelenleg jobb közép- és hosszú távú befektetés, mint a BTC. Az a tény, hogy ez a meggyőző érvelés egy kereskedőtől származik, aki (ha jó a szakmája) semleges álláspontot képvisel a kriptovalutákkal kapcsolatban, figyelmeztetésként kell szolgálnia a túl nagy pozíciók veszélyeire.
A Robinhood kriptovaluta-területen elért sikere biztosan hozzájárul az intézményi elfogadás fenntartásához. Ken Griffin a központi tőzsdékre (CEX-ekre) pályázik: a Citadel Securities 400 millió dollárt fektetett be a Crypto.com-ba 20 milliárd dolláros értékelés mellett; ez a tőzsde tízéves története során az első intézményi finanszírozási fordulója, és valamivel kevesebb, mint a Coinbase piaci értékének fele. Az Airbnb alapítója, Brian Chesky, egy optimista bejegyzéssorozatot tett közzé a valós eszközök tokenizálásáról. Ha már itt tartunk: a BlackRock tokenizált pénzpiaci alapja, a BUIDL, meghaladta a 900 millió dolláros kezelt vagyont (AUM) az Avalanche hálózaton, ami az elmúlt héten megduplázódott.
A kormányok is szerepeltek a hírekben ezen a héten. A Thaiföldi Központi Bank szigorúan fellép a „szürke tőke” ellen, többek között egy, az SEC-vel közös ellenőrzés keretében, amely a 150 000 dollár feletti USDT-átutalásokat vizsgálja. Az amerikai kormány 8,8 millió dollár értékű BTC-t utalt át a Coinbase Prime-ra, egy olyan befizetési címre, amelyet korábban a lefoglalt Samourai Wallet-érmék tárolására használtak. A Fehér Ház egy promóciós videóval népszerűsítette a TRUMP-érmét, amelyen az érme egy aranytárban látható.
Végül néhány rövid hír. Adam Back szerint a Bitcoin „filter-fork” drámája el fog csitulni. Haseeb Qureshi adatokra hivatkozva kijelentette, hogy a DeFi-vel kapcsolatos „hackpokalipszis” félelmek túlzottak. ZachXBT felkavarta a biztonsági vitát azzal, hogy a hardveres pénztárcákat szemétnek nevezte, és helyettük egy erre a célra szánt iPhone-t ajánlott; Roman Storm ezzel nem ért egyet, hivatkozva a csavarkulcsos támadás kockázatára. Algod pedig, bár csalódott a legutóbbi Conviction-frissítésben, továbbra is időt és pénzt fektet a Bittensor alhálózatokba, és személyzetet toboroz az sn11 és sn53 irodákba.
Végül Ansem ismertette ANSEM-tézisét, amelyet ez a mém jól összefoglal.
-David Sencil
