A Bitcoin következő szakasza többet jelent, mint a BTC tartása: Saylor felvázolja az 5 rétegű architektúrát

Saylor részletesen elmagyarázza, hogyan léphetnek túl a bitcoin-alapú piacok a kincstári tartalékokon

Michael Saylor, a Strategy (Nasdaq: MSTR) ügyvezető elnöke szerint a bitcoin következő fázisa nem korlátozódik arra, hogy a vállalatok BTC-t vegyenek fel a mérlegükbe. Egy június 16-i, az X-en megjelent cikkében leírta azt az ötrétegű piaci struktúrát, amely a bitcoinnal kezdődik, és kiterjed a hitelekre, a pénzre, a hozamtermékekre és a részvényekre.

A keretrendszer a BTC-t „digitális tőkének” pozícionálja, amely a rétegek alapját képezi. A bitcoin felett helyezkedik el a „digitális hitel”, amely a volatilitást jövedelemtermelő befektetésekké alakítja át. A „digitális pénz” erre a hitelrétegre épül, és készpénz-egyenértékű tartalékokkal kombinálva stabil értékű, hozamot termelő termékeket hoz létre. A „digitális hozam” tőkeáttételt és strukturált stratégiákat kínál a magasabb hozamot kereső befektetők számára. A legfelső réteg a „digitális részvény”, amely elnyeli a maradék kockázatot és kiaknázza a felértékelődési lehetőségeket.

Saylor így írt:

„A bitcoin következő fázisa nem csupán a BTC tartása. A következő fázis egy teljes digitális tőkerendszer kiépítése a BTC tetejére.”

A Strategy ügyvezető elnökének érvelése arra összpontosít, hogy a bitcoin-kitettséget a különböző befektetői igényekhez igazítsák. Egy családi vagyonkezelő iroda értéknövekedést kereshet, míg egy biztosító jövedelmet szeretne. Egy fizetési szolgáltatónak stabil elszámolásra lehet szüksége. Egy nyugdíjas pedig a hozamot részesítheti előnyben a BTC napi áringadozásainak közvetlen kitettsége helyett.

A struktúrát úgy tervezték, hogy ezeket a célokat szolgálja anélkül, hogy magát a bitcoint megváltoztatná. Saylor a bitcoint szűkös, globális, likvid, programozható, osztható és ellenőrizhető eszközként írta le. Modellje az alapszintet érintetlenül hagyja. Saylor hangsúlyozta: „A bitcoin továbbra is bitcoin marad. A világ erre épül fel.”

A digitális pénz a bitcoin által fedezett hiteleket párosítaná a fiat-likviditással

A digitális hitel az első réteg, amely a közvetlen BTC-tulajdon felett épül fel. Saylor úgy írta le, mint a nagy volatilitású digitális tőke alacsonyabb volatilitású jövedelemmé alakításának módját. Az STRC-típusú értékpapírokat olyan elsőbbségi, magas hozamú, rövid lejáratú instrumentumokként említette, amelyeket egy bitcoin-alátámasztású vállalat bocsát ki.

A digitális pénz erre a hitelrétegre épül. Saylor ezt egy stabil értékű, napi szinten likvid terméknek írta le, amely a bitcoin-alátámasztott digitális hitelt fiat készpénz-egyenértékekkel ötvözi. Azzal érvelt, hogy a stabil értékű digitális pénz továbbra is hasznos marad, mivel a bérek, az adók, a jelzáloghitelek, a vállalati könyvelés és a legtöbb kereskedelmi tevékenység továbbra is fiat pénznemekben van kifejezve.

Saylor megjegyezte:

„Így válik a Bitcoin egy jobb pénzügyi rendszer alapjává.”

Az utolsó két réteg azoknak a befektetőknek szól, akik vagy magasabb hozamot, vagy nagyobb emelkedési potenciált keresnek. A „Digital Yield” tőkeáttételes vagy strukturált jövedelemtermékeket foglalna magában, míg a „Digital Equity” az MSTR-típusú törzsrészvényekre utalna, amelyek elnyelik a volatilitást és kihasználják a fennmaradó emelkedési potenciált. Saylor megjegyezte, hogy a kockázatok – beleértve a hitelkockázati felárakat, a likviditási feltételeket, a kamatlábakat és a kibocsátókkal kapcsolatos megítélést – idővel továbbra is változhatnak.