Strategy pauzira kupnju Bitcoina dok Saylorov komentar o ‘BitVac’ stavlja sljedeću kupnju BTC-a pod nadzor

Saylorov komentar o “BitVacu” stavlja kupnju BTC-a pod povećalo

Michael Saylor, izvršni predsjednik Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), podijelio je na X-u 24. svibnja 2026. da je Strategy tijekom tjedna “kupovao obveznice, ne bitcoin”, preusmjerivši pozornost ulagača na to upravlja li tvrtka dugom prije još jednog ciklusa akvizicija BTC-a. Objavom je prikazana vrijednost pričuve bitcoina blizu 64,45 milijardi dolara nakon što je Strategyjeva posljednja objavljena kupnja BTC-a podigla posjede na 843.738 BTC.

Strategyjeva najnovija akvizicija bitcoina, objavljena 18. svibnja, dodala je 24.869 BTC za oko 2,01 milijardu dolara po prosječnoj cijeni od oko 80.985 dolara po kovanici. Kupnja je podigla posjede na 843.738 BTC, kupljenih za oko 63,87 milijardi dolara po prosječnom trošku od oko 75.700 dolara po bitcoinu. Strategy je također izvijestio o BTC prinosu od 12,6% za 2026. te planirao umiroviti 1,5 milijardi dolara konvertibilnih obveznica koje dospijevaju 2029.

Saylorova fraza “BitVac” čini se da spaja bitcoin i usisavač, odražavajući ulogu Strategyja kao velikog akumulatora BTC-a koji upija ponudu s tržišta. Njegovo korištenje riječi “puni se” sugerira da bi tvrtka mogla obnavljati likvidnost, upravljati obvezama ili proširivati kapacitet financiranja dok ulagači prate sljedeću objavljenu kupnju bitcoina.

Povlaštene dionice i dug oblikuju sljedeći potez Strategyja

Referenca na obveznice uklapa se u širi Strategyjev model riznice, osobito nakon njegova plana da otkupi dio vlastitog konvertibilnog duga. Dana 15. svibnja Strategy je pokrenuo otkup oko 1,5 milijardi dolara svojih 0% konvertibilnih senior obveznica koje dospijevaju 2029., uz mogućnost namire gotovinom, dionicama, prodajom bitcoina ili drugim dostupnim izvorima financiranja.

Najnovija nadzorna ploča pokazuje 2,25 milijardi dolara pričuva u američkim dolarima, 8,254 milijarde dolara duga, 15,479 milijardi dolara povlaštenih dionica i 1,712 milijardi dolara godišnjih dividendi. Također navodi 37,6 godina pokrića BTC dividendi i 15,8 mjeseci pokrića dividendi u američkim dolarima. U takvoj strukturi, aktivnosti povezane s obveznicama mogu poduprijeti upravljanje likvidnošću, smanjenje obveza i fleksibilnost kapitala. Izvršni direktor Strategyja Phong Le opisao je 10. svibnja:

“Uspjeh Strategyja ukorijenjen je u više od bitcoina u našoj bilanci. Izgrađen je na skaliranom poduzeću za poslovni softver.”

Le je Strategy prikazao kao više od tvrtke koja drži bitcoin, ukazujući na softverske operacije i globalni opseg. Pozornost ulagača i dalje je usmjerena na dividende, obveze po povlaštenim dionicama, aktivnosti vezane uz dug i moguće prodaje BTC-a. Dana 29. travnja Saylor je rekao da je STRC narastao na 8,5 milijardi dolara u devet mjeseci, dok je drugo izvješće navelo da su povlaštene dionice pomogle financirati oko 77.000 kupnji BTC-a u 2026.

Za sada, Saylorova objava od 24. svibnja signalizira pauzu u prijavljenoj kupnji BTC-a, a ne odmak od Strategyjeva plana riznice. Nadzorna ploča također pokazuje multiplikator 1,21 u odnosu na neto vrijednost imovine, 9% neto poluge, 77,71 milijardu dolara vrijednosti poduzeća i 42,431 milijardu dolara otvorenog interesa. Čini se da su ulagači sada usmjereni na ponovno punjenje BitVaca za još jedan ciklus financiranja prije novih kupnji BTC-a.