Andrew Left, istaknuti short seller iza Citron Researcha, proglašen je krivim za prijevaru s vrijednosnim papirima od strane savezne porote SAD-a, koja ga je osudila po 13 od 17 točaka optužnice nakon trostjednog suđenja u Los Angelesu.
'Porota je pogriješila': Citronov Andrew Left osuđen za prijevaru s vrijednosnim papirima
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
Prekretnica u slučaju oko objava i trgovanja
Savezna porota u Los Angelesu proglasila je Andrewa Lefta, 55-godišnjeg osnivača Citron Researcha, krivim za prijevaru s vrijednosnim papirima, osudivši ga po 13 od 17 točaka nakon trostjednog suđenja. Presuda zaokružuje pomno praćen slučaj koji je ispitivao kako je poznati tržišni komentator koristio društvene mreže kako bi utjecao na cijene dionica.
Left je izgradio Citron Research u jedan od najprepoznatljivijih short-selling brendova posljednja dva desetljeća, objavljujući izvješća i postove koji su često snažno rušili ciljane dionice. Tužitelji su tvrdili da je to utjecanje pretvorio u oružje: zauzimao je pozicije, objavljivao komentare koji pomiču tržište, a zatim potajno zatvarao svoje trgovine suprotno upravo onim pomacima koje su njegove objave stvorile.
Prema navodima vlade, Left je zaradio više od 20 milijuna dolara od takvih trgovina između 2018. i 2023. Tužitelji su rekli da je više puta poručivao pratiteljima kako drži pozicije dok ih je zapravo izlazio, obrazac koji su opisali kao namjernu shemu obmane tržišta.
Left, koji je poduzeo neuobičajen korak svjedočeći u vlastitu obranu, odbacio je takav prikaz i obećao nastaviti borbu. Obraćajući se novinarima nakon presude, rekao je:
“Mislim da je porota pogriješila i to nije kraj puta.”
Do 25 godina i žalba
Presuda Lefta izlaže maksimalnoj kazni do 25 godina u saveznom zatvoru, iako su kazne u slučajevima „bijelog ovratnika” obično znatno kraće od zakonskog maksimuma. Datum izricanja kazne u trenutku presude nije bio određen, a njegove izjave upućuju na to da je žalba vjerojatna.
Slučaj ima značaj daleko izvan jednog trgovca jer je Left među najistaknutijim short sellerima koji su se suočili s kaznenom presudom za prijevaru s vrijednosnim papirima zbog javnih komentara, a ishod će proučavati analitičari, aktivistički investitori i influenceri koji objavama pomiču tržišta.
Ovaj razvoj događaja dolazi i u trenutku kada su regulatori sve više usredotočeni na to kako se internetski govor prepliće s trgovanjem, tema koja se pojavila i na kripto tržištima, gdje osobe od investitora iz filma The Big Short Michaela Burryja do anonimnih analitičara rutinski pomiču cijene jednom jedinom objavom.
Za industriju short sellinga, presuda povlači oštriju granicu između agresivnog, zakonitog zagovaranja medvjeđe teze i ponašanja koje tužitelji mogu prikazati kao manipulaciju. Short selleri već dugo tvrde da razotkrivaju prijevare i precijenjenost na štetu tržišta, što koristi širem tržištu; vladin slučaj tvrdio je da je Left prešao iz analize u obmanu radi osobne zarade.
Neposredni sljedeći korak je izricanje kazne
U kratkom roku, sud će odvagnuti dobit koju su tužitelji pripisali shemi naspram olakotnih okolnosti, nakon čega slijedi žalba koju je Left praktički obećao. Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) je zasebno pokrenula građanske optužbe povezane s istim ponašanjem, paralelni postupak koji može teći neovisno o kaznenom ishodu.
Kako god se žalba odvijala, osuda će zasigurno postaviti presedan u smislu da tužitelji izvedu na sud „celebrity” short sellera zbog onoga što je objavio (uz porotu spremnu osuditi), što bi potencijalno moglo preoblikovati način na koji komentatori i na Wall Streetu i na kripto Twitteru važu svoje riječi prije nego što ih puste na internet.
