Michael Burry iz filma „Big Short” upozorava: Plan SEC-a za tokenizirane dionice nosi rizike „Snow Crash” budućnosti

Burry upozorava da bi SEC-ove tokenizirane dionice mogle nagristi ljudske veze

Pišući na svom Substack kanalu “Cassandra Unchained” te prenoseći objavu na X, ulagač iz filma The Big Short Michael Burry ukazao je na roman Neala Stephensona iz 1992., Snow Crash, kako bi uokvirio svoju zabrinutost. Distopijska priča prikazuje fragmentiranu Ameriku u kojoj korporacije zamjenjuju vlade, građani se povlače u virtualnu stvarnost, a ljudski odnosi erodiraju pod teretom digitalnog identiteta i ekonomskog razvrstavanja.

Burry je tu viziju izravno povezao s nedavnim vijestima da je SEC, pod administracijom Donalda Trumpa, razvijao široko izuzeće za inovacije koje bi kripto tvrtkama omogućilo uvrštavanje tokeniziranih verzija američkih dionica.

“Možda idemo punom brzinom prema Snow Crash cyberpunk budućnosti bez dugoročnih osobnih odnosa i s digitalnom vrijednošću ugrađenom u sve nas, izravno koreliranom s vrijednošću koju pružamo društvu koje sve više obezvređuje čovječnost”, napisao je Burry.

Dodao je i nastavak u odjeljku komentara:

“Regulatori imaju jedan posao. Ne otvarajte zastrašujuća vrata.”

Bloomberg je 18. svibnja izvijestio da bi SEC-ov plan stvorio blaži regulatorni put za blockchain-temeljene prikaze dionica javnih društava. Prema prijedlogu, kripto tvrtke potencijalno bi mogle trgovati tokeniziranim dionicama bez izravne suglasnosti temeljne kompanije ili potpune tradicionalne regulatorne kontrole, omogućujući trgovanje danonoćno na blockchain platformama.

Kritičari prijedloga izrazili su zabrinutost zbog izdavanja od strane trećih strana, rizika namire, manipulacije cijenama i zaštite ulagača. Plan bi tradicionalne dionice približio dinamici kripto tržišta.

SEC je kasnije odgodio inicijativu, a izvješćivanje od 22. svibnja potvrdilo je pauzu. Odgoda upućuje na unutarnji oprez ili vanjski pritisak, iako potez nije pratio nikakav službeni razlog.

Tokenizacija stvarne imovine, uključujući dionice, obveznice i nekretnine, privukla je interes institucija s Wall Streeta koje traže bržu namiru, frakcijsko vlasništvo i širi globalni pristup. Depository Trust and Clearing Corporation istraživao je verzije tog koncepta. Burry vidi rizik u zamagljivanju tih granica s manje reguliranom kripto infrastrukturom.

Burryjeva zabrinutost nadilazi tržišne mehanizme. Cassandra Unchained koristio je za pisanje o hypeu oko umjetne inteligencije, koncentraciji venture capitala i tržištima koja, po njegovu mišljenju, postaju odvojena od temeljnih fundamenta. Naveo je podatak prema kojem je 87 posto nedavnih tokova venture capitala otišlo u AI u jednom izvještajnom razdoblju.

Medijska pokrivenost objave o Snow Crashu bila je široka. Nekoliko medija prenijelo je upozorenje, prikazujući ga kao Burryjevo oglašavanje uzbune zbog konvergencije kripta i tradicionalnih financija (TradFi).

Njegovi kritičari, osobito u kripto zajednici, često odbacuju njegov skepticizam kao refleksivni pesimizam. Njegovi pristaše upućuju na njegovo upozorenje o stambenoj krizi 2008. kao dokaz prepoznavanja obrazaca prije nego što tržišni konsenzus sazri.

Burry je u ranijim Substack objavama pokazao ograničenu otvorenost prema razumijevanju tokenizacije, iako je njegov opći stav prema kripto špekulacijama godinama oprezan. Sljedeći potez SEC-a oko tokeniziranih dionica postavit će presedan za to kako platforme digitalne imovine stupaju u interakciju s tržištima dionica izgrađenima na desetljećima zakona o zaštiti ulagača.