מטבעות יציבים מספקים נזילות ליבה לשוק, אך יתרות גדולות יושבות לעיתים קרובות ללא שימוש כדי לענות על צרכי מסחר ומרווח (Margin) מיידיים. Kucoin אומרת כי חשפה פתרון שמפחית את הפשרה בין השגת תשואה לבין שמירה על שימושיות למסחר.
Kucoin משיקה מוצר תשואה כדי להתמודד עם בעיית ההון הלא מנוצל
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- מטבעות יציבים עומדים בבסיס נזילות המסחר, אך מיליארדים יושבים ללא שימוש בחשבונות כדי לעמוד בדרישות מרווח יומיות.
- Kucoin השיקה את KCUSD ב-7 בספטמבר, ומציעה תשואות דינמיות של עד 6% כדי לפתור חיכוך מוסדי זה.
- הבורסה מתכננת לשלב את KCUSD כביטחונות למרווח כדי לאחד נזילות, תשואה ושימושיות למסחר.
הבעיה עם הון לא פעיל
בורסת הקריפטו Kucoin טוענת כי בעוד שמטבעות יציבים עומדים בבסיס רובו המוחלט של הנזילות בשווקי הנכסים הדיגיטליים, עתודות הון עצומות יושבות למעשה “מתות” בחשבונות מסחר כדי לעמוד בדרישות מרווח מיידיות. בעוד שהקצאת עתודות אלה לפרוטוקולי סטייקינג מסורתיים או מוצרי תשואה עצמאיים פותרת את הבעיה של אובדן תשואות, פעולה זו מקפיאה את הנכסים.
חיכוך ההון הזה חריף במיוחד עבור שחקנים מוסדיים, עושי שוק בתדירות גבוהה וחברות מסחר מקצועיות שמחזיקות יתרות מטבעות יציבים משמעותיות לאורך אופקים ממושכים. עבור מפעילים בקנה מידה גדול אלה, עלות ההזדמנות המצטברת של החזקת הון שאינו נושא תשואה היא עצומה. כדי לפתור את צוואר הבקבוק המבני הזה, פלטפורמות נכסים דיגיטליים חייבות לתכנן פתרון היברידי שמספק תשואה מובנית בלי לפגוע בנזילות מיידית או בזמינות למסחר.
מצידה, Kucoin אומרת שמוצר ה-Earn החדש שלה, KCUSD, מטפל בצד התשואה של האתגר הזה באמצעות מודל “החזקה כדי להרוויח”, בעוד שהשילוב העתידי המתוכנן שלו כמרווח נועד להפחית עוד יותר את הפשרה בין השגת תשואה לבין שמירה על שימושיות למסחר.
“שווקי הנכסים הדיגיטליים נכנסים לשלב חדש שבו תשתיות יימדדו לא רק לפי הגישה והנזילות שהן מספקות, אלא לפי היעילות שבה ניתן לפרוס הון במערכת פיננסית שפועלת תמיד,” אמר BC Wong, מנכ”ל Kucoin. “החזון ארוך הטווח שלנו הוא שתשואה, נזילות ושימושיות סיכונית לא צריכות להישאר בממגורות נפרדות. KCUSD מתחיל בכך שהוא עוזר למשתמשים להפעיל יתרות לא מנוצלות, והוא נועד להתפתח לעבר שימושיות מסחר רחבה יותר.”
מוצר ה-Earn של Kucoin, שהושק ב-7 בספטמבר וזמין למשתמשי קמעונאות זכאים, בעלי הון גבוה ומוסדיים, תומך במנויים החל מ-1 USDT, USDC או USDG, ללא דמי מנוי ועם אפשרויות פדיון באותו נכס. המוצר הושק עם שיעור תשואה שנתית בסיסי דינמי (APR) של עד 4% ומאפשר למשתמשים להרוויח באמצעות החזקת KCUSD.
באמצעות שילוב יכולות יצירת התשואה שלו עם שימושיות ביטחונות מתוכננת בעתיד, KCUSD שואף לשפר את יעילות ההון ולקדם נכסים נושאי תשואה כרכיב ליבה בתשתית שוק הקריפטו. Kucoin אומרת שמשתמשים זכאים שמשתתפים עם כספים חדשים מתאימים במהלך תקופת ההשקה הראשונית עשויים לקבל APR פרסומי של עד 6%.
בהמשך, Kucoin מצפה שמוצר התשואה יהפוך לשכבת תשתית המחברת בין נזילות, פרודוקטיביות נכסים וניהול סיכונים ברחבי האקוסיסטם שלה. החל מיצירת תשואה והתרחבות לעבר ביטחונות ושימושיות למסחר, המוצר מדגיש את המעבר של מטבעות יציבים מנכסי סליקה פסיביים להון פרודוקטיבי המסוגל לתמוך במספר פונקציות בשווקים גלובליים.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
