סיכון הבינה המלאכותית הוא הזדמנות למחיר הביטקוין כאשר קרנות ענק נעשות מודאגות

אחת הסיבות האפשריות לסבב הון חזרה אל ביטקוין היא ש‑AI משפיע כעת על כל כך הרבה תעשיות, עד שקרנות השקעה בהיקף של מיליארדי דולרים נעשות מודאגות יותר ויותר מכך שהפיזור הרגיל שלהן בין מגזרים שונים לא יגן עליהן כפי שהגן בעבר. הדבר יוצר הזדמנות עבור ביטקוין, שמראה שוב סימנים לכך שהוא עשוי להפוך לגידור פוטנציאלי מפני סיכונים הקשורים ל‑AI במגזרים מסורתיים.

‘זמן מפחיד’ לפיזור

מניות, אג”ח, הון פרטי ותשתיות חשופים כעת להתפתחויות הקשורות ל‑AI, מה שמקשה על פיזור יעיל. כפי שמונטה טארבוקס, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של מערכות הפנסיה של עיריית ניו יורק בהיקף של 326 מיליארד דולר, אמר לבלומברג, הוא דחה קרן הון פרטי משום שהייתה חשופה מדי ל‑AI, למרות שלמנהלים שלה היה רקורד לא רע: “במובנים רבים, זה זמן מפחיד עבור מישהו בעמדה שלי.”

לפיכך, קרנות פנסיה שאחראיות לכספי הפרישה של מאות מיליוני אנשים לא רוצות להיות חשופות לסיכון מערכתי שעלול לפגוע בשוק כולו או ברובו בבת אחת, למשל כאשר מחזור ה‑AI מתהפך ומשפיע על כל אותם מגזרים.

באפריל, גולדמן זאקס העריכו שהשקעות ב‑AI צפויות להניע כ‑40% מצמיחת הרווחים של S&P 500 השנה. בינתיים, בסקר של 90 קרנות הון ריבוניות השנה, אינבסקו מצאה כי ריכוזיות השוק הובילה את רשימת הסיכונים הקשורים להשקעות הקשורות ל‑AI.

הזדמנות לביטקוין

מכאן, קרנות גדולות מיישמות כעת דרכים חדשות להערכת סיכונים. לדוגמה, לפי בלומברג, במסגרת גישת “התיק הכולל” (Total Portfolio Approach), כל סוג נכס נבחן ביחס לכל התיק, כולל החשיפה שלו ל‑AI. הדבר יוצר הזדמנות לביטקוין לקבל מקום בתיקים בהיקף של מיליארדי דולרים, עם הקצאות לכל הפחות צנועות. אם מערכות הפנסיה של עיריית ניו יורק ישקיעו 1% מנכסיהן ב‑BTC, משמעות הדבר תהיה השקעה של 3.26 מיליארד דולר.

השקעות ב‑BTC שמטרתן להפחית חשיפה ל‑AI עשויות גם לקבל עידוד מ‑ביצועי המחיר האחרונים של ביטקוין, שמדגישים את הפוטנציאל שלו לגוון תיקים. לדוגמה, לפני שבוע, ביטקוין עלה בזמן שחוזים עתידיים על מניות ירדו בעקבות קריאות להאט את הפיתוח של מודלי ה‑AI המתקדמים ביותר. כמו כן, ביולי 2026, כאשר, לפי JPMorgan, קרנות גידור גלובליות איבדו כמעט 3% מהרווחים שלהן בשל ירידה במניות טכנולוגיה, ביטקוין עלה בכ‑7%.

יתרה מכך, מחיר הביטקוין עלה כעת ביותר מ‑12% בתוך חודש, בעוד הנאסד”ק 100 התקדם ב‑3% וה‑S&P 500 נותר ברובו שטוח. במקביל, כאשר BTC בוחן את רמת 86,000 דולר ביום שני הזה, רמה שנראתה לאחרונה בינואר 2026, הסנטימנט בשוק הביטקוין נעשה יותר ויותר שורי.

המתאם הלא־מתואם של ביטקוין

עם זאת, המתאם של ביטקוין עם מניות היה תנודתי, כמו גם המחיר שלו. לדוגמה, בפברואר הזה, BTC צלל על רקע מכירת חיסול במניות טכנולוגיה שניזונה מחששות ש‑AI ישבש כמה תעשיות. לכן, אין ערובה שביטקוין לא ירד במהלך מכירת החיסול הגדולה הבאה במניות טכנולוגיה. לפיכך, כל משקיע יכול להחליט האם המתאם הבלתי צפוי הזה הופך את הביטקוין למסוכן מדי ככלי פיזור ארוך טווח, וכיצד הוא משפיע על התיק שלו.

בכל מקרה, מחיר הביטקוין יכול להיות מושפע גם מאותם גורמים מאקרו־כלכליים, כגון אינפלציה גבוהה וריביות, כמו מגזרים אחרים החשופים ל‑AI. כמו כן, מאחר שביטקוין אינו חברה שמייצרת הכנסות לבעליו, AI יכול להשפיע גם על סנטימנט כלפי ביטקוין דרך ערוצים אחרים. לדוגמה, הוא יכול להשפיע על האבטחה של שחקנים באקו־סיסטם של ביטקוין, כפי שהראו משבר Coldcard וניצולים אחרים שמופעלים בעזרת AI. בנוסף, התקדמות ב‑AI מצוטטת כסיבה להאצת פיתוחי מחשוב קוונטי, בעוד שמפתחי ביטקוין עדיין עובדים על תוכניות להפוך את הרשת לעמידה בפני מחשוב קוונטי.

שילוב ייחודי של הזדמנויות וסיכונים

לכן, כמו בכל השקעה אחרת, לביטקוין יש אי־ודאויות וסיכונים משלו. באותו הזמן, הוא רואה אימוץ גובר, הכרה מוסדית ורגולטורית, וכמעט 18 שנים של רקורד תנודתי עם תשואות חזקות לטווח ארוך, בזמן שהשוק עדיין לומד כיצד לתמחר את סוג הנכס הזה.

ייתכן שזהו השילוב שקרנות השקעה גדולות מחפשות כאשר הן מבקשות להפחית את התלות המערכתית ארוכת הטווח שלהן בהתפתחויות הקשורות ל‑AI.