אנדרו לפט, השורטיסט הבולט שמאחורי Citron Research, נמצא אשם בהונאת ניירות ערך על ידי חבר מושבעים פדרלי בארה״ב, שהרשיע אותו ב-13 מתוך 17 סעיפים לאחר משפט שנמשך שלושה שבועות בלוס אנג’לס.
"מושבעים טעו": אנדרו לפט של סיטרון הורשע בהונאת ניירות ערך
נכתב ע"י
שתף
נקודות מרכזיות
תיק תקדימי סביב פוסטים ועסקאות
חבר מושבעים פדרלי בלוס אנג’לס מצא את אנדרו לפט, מייסד Citron Research בן ה-55, אשם בהונאת ניירות ערך, והרשיע אותו ב-13 מתוך 17 סעיפים לאחר משפט שנמשך שלושה שבועות. פסק הדין חותם תיק שזכה למעקב צמוד ובחן כיצד פרשן שוק מוכר השתמש במדיה החברתית כדי להשפיע על מחירי מניות.
לפט בנה את Citron Research לאחד ממותגי השורט המוכרים ביותר בעשורים האחרונים, תוך פרסום דוחות ופוסטים שלעתים קרובות גרמו למניות היעד לצנוח בחדות. התובעים טענו שהוא הפך את ההשפעה הזו לנשק: לקח פוזיציות, פרסם פרשנות מזיזה-שוק, ואז סגר בשקט את העסקאות שלו בניגוד לאותן תנועות שהפוסטים שלו יצרו.
לפי הממשלה, לפט הרוויח יותר מ-20 מיליון דולר מעסקאות כאלה בין 2018 ל-2023. התובעים אמרו שהוא חזר וטען בפני עוקביו שהוא מחזיק בפוזיציות בעוד שבפועל הוא יצא מהן, דפוס שהם תיארו כתוכנית מכוונת להונות את השוק.
לפט, שנקט בצעד החריג של מתן עדות להגנתו, דחה את הגרסה הזו והתחייב להמשיך להיאבק. בשיחה עם כתבים לאחר פסק הדין, אמר:
“אני חושב שחבר המושבעים טעה וזה לא סוף הדרך.”
עד 25 שנים וערעור
ההרשעה חושפת את לפט לעונש מרבי של עד 25 שנות מאסר פדרלי, אף שעונשים בתיקי צווארון לבן בדרך כלל קצרים בהרבה מהתקרה הסטטוטורית. במועד פסק הדין טרם נקבע תאריך לגזר הדין, והדברים שאמר רמזו כי ערעור הוא כנראה.
לתיק יש משמעות הרבה מעבר לסוחר אחד, שכן לפט הוא בין השורטיסטים בעלי הפרופיל הגבוה ביותר שניצבים בפני הרשעה פלילית בהונאת ניירות ערך בעקבות פרשנות פומבית, והתוצאה תיבחן על ידי אנליסטים, משקיעים אקטיביסטים ומשפיענים שמזיזים שווקים באמצעות פוסטים.
ההתפתחות מגיעה גם ברגע שבו הרגולטורים מתמקדים יותר ויותר באופן שבו דיבור מקוון מצטלב עם מסחר — נושא שעלה גם בשווקי הקריפטו, שבהם דמויות החל ממשקיע ה-Big Short מייקל ברי ועד אנליסטים אנונימיים מזיזים מחירים באופן שגרתי באמצעות פוסט יחיד.
עבור תעשיית השורט, פסק הדין משרטט קו חד יותר בין קידום אגרסיבי וחוקי של תזה דובית לבין התנהגות שתובעים יכולים למסגר כמניפולציה. שורטיסטים טענו מזה זמן רב שהם חושפים הונאה והערכת יתר שמיטיבות עם השוק הרחב; התיק של הממשלה טען שלפט חצה את הגבול מניתוח להטעיה לשם רווח אישי.
הצעד המיידי הבא הוא גזר הדין
בטווח הקרוב, בית המשפט ישקול את הרווחים שהתובעים ייחסו לתוכנית מול גורמים מקלים, ולאחר מכן את הערעור שלפט כמעט הבטיח. רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) נקטה בנפרד בהליכים אזרחיים הקשורים לאותו דפוס התנהגות, מסלול מקביל שיכול להימשך ללא קשר לתוצאה הפלילית.
כך או כך הערעור יתפתח, ההרשעה צפויה לקבוע תקדים במונחים של תובעים המביאים שורטיסט-סלבריטי למשפט בגלל מה שפרסם (עם חבר מושבעים שמוכן להרשיע), ובכך עשויה לעצב מחדש כיצד פרשנים הן בוול סטריט והן ב”קריפטו טוויטר” שוקלים את מילותיהם לפני שהם משחררים אותן לרשת.
