בלקרוק מנהלת כעת נכסים מטוקננים בשווי 2.93 מיליארד דולר על גבי הבלוקצ’יין, כאשר את’ריום מובילה את החבורה לפני Avalanche, סולאנה ו‑BNB Chain.
הקרנות המוטוקנות של בלאקרוק הגיעו ל־2.93 מיליארד דולר בשרשרת, כאשר את'ריום מובילה עם 1.1 מיליארד דולר
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- הקרנות המטוקננות של בלקרוק מחזיקות 2.93 מיליארד דולר על גבי הבלוקצ’יין, בהובלת את’ריום עם 1.1 מיליארד דולר.
- Moody’s דירגה את קרן BUIDL בהיקף 2.58 מיליארד דולר בדירוג AAA-mf בשנת 2026, הדירוג הגבוה ביותר שלה למוצר שוק כספים מטוקנן.
- בלקרוק הגישה ל‑SEC ב‑8 במאי בקשה לשתי קרנות מטוקננות חדשות, BSTBL ו‑BRSRV, המיועדות למחזיקי מטבעות יציבים.
טביעת רגל רב-שרשרתית המעוגנת ב‑BUIDL
עיקר הנכסים של בלקרוק על גבי הבלוקצ’יין נמצא בקרן Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) — קרן שוק כספים מטוקננת שהשיקה יחד עם פלטפורמת ההנפקה Securitize בשנת 2024. הקרן מחזיקה מזומן, איגרות חוב ממשלתיות של ארה”ב לטווח קצר והסכמי ריפו, ומייצגת את מניות המשקיעים כטוקנים על הבלוקצ’יין שניתן לסלוק מסביב לשעון.
BUIDL החלה באת’ריום ומאז התרחבה לשמונה רשתות, כולל Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos ו‑BNB Chain. הגישה נותרת מוגבלת לרוכשים כשירים, עם השקעת מינימום של 5 מיליון דולר ליחידים ו‑25 מיליון דולר למוסדות.
בלקרוק הייתה מפורשת לגבי האסטרטגיה, כאשר החברה ציינה כי קריפטו וטוקניזציה הם נושאים “המניעים את השווקים בדרכים חסרות תקדים” בתחזית שלה לשנת 2026, והמנכ”ל לארי פינק מסגר שוב ושוב את הטוקניזציה כשלב הבא של תשתית השוק.
יתרה מכך, כפי שדיווח לאחרונה Bitcoin.com News, Moody’s העניקה ל‑BUIDL את דירוג שוק הכספים הגבוה ביותר שלה, AAA-mf, כאשר הקרן החזיקה 2.58 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים — חותמת שמקצים מוסדיים בדרך כלל דורשים לפני התחייבות הון.
קרנות חדשות מכוונות למזומן של מטבעות יציבים
הנתון של 2.93 מיליארד דולר כולל גם את המוצרים החדשים יותר של בלקרוק, כאשר מנהל הנכסים הגיש לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) ב‑8 במאי בקשה להשיק שתי קרנות שוק כספים מטוקננות נוספות: BSTBL על את’ריום ו‑BRSRV על פני מספר בלוקצ’יינים. שתיהן משקיעות במזומן ובאיגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח של ארה”ב, ונועדו לספק למנפיקים ולמחזיקים של מטבעות יציבים דרך מוסדרת להרוויח תשואה על הרזרבות.
כך בלקרוק ממוצבת ללכוד מזומן שכבר נמצא על גבי הבלוקצ’יין. מטבעות יציבים מחזיקים ביותר מ‑100 מיליארד דולר ברזרבות מצטברות, והמנפיקים החלו יותר ויותר להחנות נכסי גיבוי במוצרי אג”ח ממשלתיות מטוקננים במקום בחשבונות מסורתיים.
מרוץ הטוקניזציה מואץ
מנקודת מבט חיצונית, הצמיחה של בלקרוק תואמת בום רחב יותר. שוק הנכסים הממשיים המטוקננים (RWA), למשל, טיפס לכ‑34.5 מיליארד דולר, והכפיל את עצמו במהלך השנה האחרונה, בעוד שמוצרי אג”ח ממשלתיות אמריקאיות מטוקננים חצו לאחרונה את 15.20 מיליארד הדולר (כאשר בלקרוק ו‑Circle מובילות את זרימות ההון). את’ריום נותרת שכבת הסליקה הדומיננטית במגזר, ומארחת את מרבית הערך של הקרנות המטוקננות בקרב מנפיקים.
גם התחרות מתעבה, כאשר JPMorgan מתכוננת ל‑קרן אג”ח ממשלתיות מטוקננת שנייה על את’ריום, ו‑USYC של Circle עובר את 3 מיליארד הדולר. נוסף על כך, ה‑Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) גייסה את בלקרוק ואת גולדמן זאקס לפיילוט ביולי לטוקניזציה של מניות Russell 1000 ואג”ח ממשלתיות. כל שחקן חדש מחזק את אותה תזה — כלומר, מזומן ובטחונות של שוק הכספים עוברים קודם כל לשרשרת.
בהמשך, האישור של ה‑SEC ותזמון ההשקה עבור BSTBL ו‑BRSRV יקבעו עד כמה מהר יטפס הסך הכולל של בלקרוק על גבי הבלוקצ’יין מכאן, והאם החברה תוכל להמיר את היתרון המוקדם שלה בניהול מזומן מטוקנן לסוג הדומיננטיות שכבר יש לה בקרנות סל (ETFs).
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
