בלאקרוק דיווחה ביום רביעי על תוצאות שיא ברבעון השני, כאשר ההכנסות טיפסו ב-31% משנה לשנה ל-7.1 מיליארד דולר, בעוד יו”ר ומנכ”ל החברה, לארי פינק, פירט צעדים חדשים לקראת טוקניזציה של קרנות שוק כספי והרחבת פעילות הנכסים הדיגיטליים של החברה.
בלקרוק הופכת למנהלת הנכסים הראשונה בעולם עם 15 טריליון דולר, ומשיקה מתקפת טוקניזציה
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- הכנסות בלאקרוק ברבעון השני של 2026 הגיעו ל-7.1 מיליארד דולר, כאשר פינק הגיש מסמכי SEC חדשים לקרנות מטוקנזות.
- מוצרי Ishares חצו 6 טריליון דולר בנכסים, בעוד פעילות המטבע הדיגיטלי וקרן הסל (ETF) המטוקנזת של בלאקרוק החזיקה קרוב ל-110 מיליארד דולר.
- בלאקרוק העלתה את תוכנית הרכישה החוזרת שלה ל-2026 ל-2 מיליארד דולר, כשפינק הצביע על תאוצה הולכת וגוברת בהמשך הדרך.
מנהל הנכסים שמושבו בניו יורק הציג רווח מתואם למניה של 13.91 דולר, עלייה של 15% לעומת שנה שעברה, ורווח תפעולי מתואם של 2.9 מיליארד דולר, עלייה של 39%. על בסיס GAAP, הרווח המדולל למניה הגיע ל-12.19 דולר, עלייה של 20% משנה לשנה.
הנכסים המנוהלים (AUM) של בלאקרוק הגיעו ל-15.3 טריליון דולר, בהובלת 868 מיליארד דולר של זרימות נטו ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה אורגנית של 10% בעמלות הבסיס.
זרימות שיא דוחפות את הנכסים ל-15.3 טריליון דולר
לפי דוח הרווחים לרבעון השני של 2026 של החברה, בלאקרוק גייסה 192 מיליארד דולר בזרימות נטו במהלך הרבעון השני בלבד, ותרמה למחצית הראשונה החזקה ביותר בתולדות החברה. הזרימות בששת החודשים הראשונים של 2026 עלו על 321 מיליארד דולר, יותר מכפול מהסך בתקופה המקבילה אשתקד.
במהלך שיחת הרווחים, סמנכ”ל הכספים מרטין סמול אמר לאנליסטים כי התוצאות משקפות את מיקומה של בלאקרוק במרכז מגה-מגמות שמעצבות מחדש את השווקים הציבוריים, השווקים הפרטיים והטכנולוגיה. המרווח התפעולי המתואם של החברה הגיע ל-45.9%—הרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט חמש שנים—והתרחב ב-260 נקודות בסיס לעומת שנה קודם לכן.
Ishares, פלטפורמת קרנות הסל של בלאקרוק, חצתה 6 טריליון דולר בנכסים מנוהלים, כמעט הכפלה בתוך שלוש שנים. היחידה גייסה 178 מיליארד דולר של זרימות נטו ברבעון, בהובלת 85 מיליארד דולר לתוך קרנות סל של מניות ליבה ו-61 מיליארד דולר לתוך קרנות סל של אג”ח מדדים. קרנות סל אקטיביות הוסיפו עוד 20 מיליארד דולר.
דחיפת הטוקניזציה עוברת מקונספט להגשות
בלאקרוק חשפה כי הגישה שני דוחות רישום לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) עבור קרנות שוק כספי מטוקנזות. אחד מהם ייצור סוג מניה מטוקנז על גבי ethereum עבור קרן קיימת. השני מתואר כאסטרטגיה דיגיטלית-מלידה עם מאפיינים כגון השקעה מחדש של דיבידנד יומי.
סמול הסביר שההגשות נועדו לחבר את מוצרי ניהול המזומנים של בלאקרוק למשקיעים שכבר מחזיקים נכסים בארנקים דיגיטליים. הוא ציין שהקרנות צפויות לפעול על פני מספר בלוקצ’יינים, כאשר מטבעות יציבים יתמכו בהצטרפויות ובפדיונות ישירות על השרשרת.
“כשאנחנו מדברים על נכסים מטוקנזים, נכסים מטוקנזים הם חוד החנית לתוך ערוץ הפצה חדש לחלוטין,” הסביר סמול, כשהוא מצביע על הערכה של 5 מיליארד ארנקים דיגיטליים ברחבי העולם כהזדמנות צמיחה ארוכת טווח עבור החברה.
פעילות הביטקוין, האת’ריום והסטייבלקוינים מתרחבת
לבלאקרוק יש כיום בערך 110 מיליארד דולר ב-AUM הקשור לנכסים דיגיטליים, לפי סמול. Ishares Bitcoin Trust, Ethereum Trust, וקרן BUIDL המטוקנזת של החברה נותרות המוצרים הגדולים ביותר בקטגוריות שלהן. בלאקרוק הציבה יעד פנימי להפוך את הנכסים הדיגיטליים לעסק הכנסות של 500 מיליון דולר כחלק מתוכנית הצמיחה שלה ל-2030.
החברה גם מנהלת 60 מיליארד דולר ברזרבות עבור מנפיק הסטייבלקוין Circle, שלדברי סמול מהווים כ-רבע משוק הסטייבלקוינים בהיקף 300 מיליארד דולר.
למרות ירידה במחירי הביטקוין והאת’ריום במהלך הרבעון, סמול פירט כי קרן הסל האירופית לביטקוין של בלאקרוק משכה יותר מ-650 מיליון דולר בביקוש בינלאומי. הוא ייחס את הזרימות למשקיעים שמתייחסים לביטקוין כהקצאה קטנה ומגוונת בתוך תיקי השקעות רחבים יותר, ולא כהחזקה מרכזית.
הטבלאות הפיננסיות של בלאקרוק הראו כי נכסים דיגיטליים כקטגוריית מוצר רשמו 3.1 מיליארד דולר של יציאות נטו ברבעון, כאשר ה-AUM בנכסים דיגיטליים ירד ל-48.8 מיליארד דולר מ-60.7 מיליארד דולר ברבעון הראשון, ומשקף את ירידות המחירים שסמול הזכיר.
פינק מצביע על יסודות שוק חזקים
פינק הקדיש חלק גדול מהדברים המוכנים מראש שלו וממקטע השאלות והתשובות כדי לפרוש את תפיסתו לגבי הכלכלה הרחבה. הוא תיאר סביבת שוק המאופיינת בעלייה ברווחי החברות ובשיפורי פריון המונעים מטכנולוגיה.
“יסודות השוק חזקים ומגובהים היטב, עם מרווחים גבוהים יותר ותנופת רווחים שמואצת על ידי טכנולוגיה חדשה,” אמר פינק בהודעת הרווחים.
פינק הוסיף:
“קנה המידה והעומק של קשרי הלקוחות שלנו ברחבי העולם מעולם לא היו גדולים יותר.”
בשיחה, פינק הצביע על שוקי המניות בארה”ב שמטפסים לשיאים חדשים ואמר שהתשואות מתרחבות מעבר למניות אמריקאיות. הוא גם התייחס לתפקיד הדולר בתיקים גלובליים, וציין שתנודתיות המטבע קשורה באופן הדוק למדיניות הפדרל ריזרב בנושא שיעורי הריבית.
פינק גם הדגיש את תפקידה של בלאקרוק בתמיכה בתוכנית Trump Accounts שהושקה לאחרונה על ידי משרד האוצר האמריקאי, כאשר שתי קרנות סל של Ishares צפויות להפוך לאפשרויות השקעה בהמשך השנה. הוא סיכם את השיחה בטון אופטימי.
“התנופה שלנו מואצת, ומעולם לא הייתי אופטימי יותר לגבי הצמיחה שעוד לפנינו,” הדגיש פינק.
מה הלאה
בלאקרוק העלתה את הרכישות החוזרות המתוכננות של מניות ל-2026 ל-2 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת, לאחר שרכשה בחזרה 450 מיליון דולר ממניותיה במהלך הרבעון. מנהלים אמרו שהם מצפים לרכישות חוזרות רבעוניות של לפחות 550 מיליון דולר מעתה והלאה, תוך ציון ביטחון בצמיחה בתזרים המזומנים החופשי.
פעילות השווקים הפרטיים של החברה, שנבנתה סביב רכישות HPS ו-Global Infrastructure Partners, הוסיפה 15 מיליארד דולר בזרימות נטו במהלך הרבעון. מנהלים אמרו שפעילות הפריסה בתשתיות ובאשראי פרטי הייתה בין התקופות העמוסות ביותר שנרשמו בפלטפורמה, כאשר חברות ביטוח מחפשות יותר ויותר תשואות גבוהות יותר באמצעות הקצאות לשווקים פרטיים. פינק ציין שהחברה סגרה עד כה השנה כ-10 מיליארד דולר במנדטים של חוב בדירוג גבוה וחוב תשתיות עבור מבטחים—מגמה שלדבריו צפויה להמשיך ולהתחזק.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
