ה-CFTC תובעת את ויסקונסין על איסור שוקי תחזיות

עיקרי הדברים:

• ה-CFTC תבעה את ויסקונסין ב-28 באפריל 2026, והגנה על Kalshi ו-Polymarket מפני אכיפת חוקי ההימורים של המדינה.
• התובע הכללי של ויסקונסין, ג׳וש קאול, הגיש 3 תביעות ב-23 באפריל נגד פלטפורמות שמרוויחות מעל מיליארד דולר בשנה מחוזי ספורט.
• ה-CFTC תבעה כעת 5 מדינות באפריל 2026, והעימות צפוי להגיע לבית המשפט העליון של ארה״ב.

ה-CFTC תובעת את ויסקונסין כדי למנוע מהמדינה לסגור שוקי חיזוי

התובע הכללי של ויסקונסין, ג׳וש קאול, הגיש שלוש תביעות אזרחיות לבית המשפט המחוזי של מחוז דיין ב-23 באפריל נגד Kalshi, Polymarket, Foris Dax Markets/Crypto.com וחברות קשורות, כולל Robinhood ו-Coinbase. המדינה טוענת שחוזים על תוצאות ספורט המוצעים בפלטפורמות הללו מהווים הימורי ספורט בלתי חוקיים לפי חוק ויסקונסין, ובפרט Wis. Stat. 945.03(1m), עבירת פשע מדרגה Class I.

קאול ניסח את הסכסוך בפשטות. “הסוואה דקה של התנהגות בלתי חוקית לא הופכת אותה לחוקית,” אמר. “הסיוע הנטען של החברות הללו בהימורי ספורט בוויסקונסין צריך להיסגר.”

ה-CFTC השיבה מלחמה ימים לאחר מכן. היו״ר מייקל סליג אמר שמדינות אינן יכולות לעקוף את הקונגרס. “המסר שלנו לוויסקונסין הוא אותו מסר כמו לניו יורק, אריזונה ואחרות: אם תתערבו בפעולתו של החוק הפדרלי בוויסות שווקים פיננסיים, נתבע אתכם,” העיר.

בלב המאבק נמצאת השאלה האם חוזי אירוע, מכשירים פיננסיים שמשלמים בהתאם לתוצאות בעולם האמיתי כמו תוצאות ספורט או בחירות, נחשבים לנגזרים המפוקחים על ידי ה-CFTC או להימורים בלתי חוקיים לפי חוק המדינה. Kalshi, שוק חוזים ייעודי (designated contract market) הרשום ב-CFTC, מתייחס למוצרים הללו כאל החלפות (swaps) המאושרות פדרלית וכפופות לכללי הגנת הצרכן של ה-CFTC. ויסקונסין מתייחסת אליהם כהימורי סוכנות (bookmaking).

ה-CFTC טוענת שהקונגרס העניק לה סמכות שיפוט בלעדית על נגזרים הנסחרים בבורסות רשומות, באופן ספציפי כדי למנוע טלאי רגולטורי מדינתי. הסוכנות גורסת שתביעותיה של ויסקונסין עושות בדיוק את מה שהקונגרס אסר כאשר יצר את מסגרת ה-CFTC לפני עשרות שנים.

הכתבי התביעה של ויסקונסין מצטטים את רווחי Kalshi כראיה להיקף הפעילות. לפי מסמכי בית המשפט, הפלטפורמה מרוויחה יותר ממיליארד דולר בשנה מחוזי ספורט, המהווים כ-90% מהכנסותיה.

המקרה הזה משתלב בדפוס שה-CFTC קידמה במספר מדינות באפריל 2026. הסוכנות כבר תבעה את אריזונה, קונטיקט, אילינוי וניו יורק בשל פעולות אכיפה דומות נגד פלטפורמות של שוקי חיזוי. באריזונה השיגה ה-CFTC צו מניעה זמני. בית המשפט הפדרלי לערעורים של המעגל השלישי גם קבע תקדים שאליו מתייחסות הפלטפורמות וה-CFTC כתומך בעליונות הדין הפדרלי.

היועץ המשפטי הראשי של Coinbase, פול גריוול, יחד עם נציגים מ-Robinhood ומ-Kalshi, דחו את פעולות המדינות, בטענה שרישום ב-CFTC ופיקוח פדרלי הופכים את חוקי ההימורים המדינתיים לבלתי ישימים ביחס לפעילותם.

Polymarket, שמשלבת רכיבי קריפטו ומשרתת משתמשים בארה״ב, עומדת בפני בדיקה נוספת נוכח המבנה שלה, אף שה-CFTC גם פעלה להגן על גישתה מפני התערבות מדינתית.

ויסקונסין מתירה הימורי ספורט רק באמצעות הסכמי גיימינג שבטיים מוגבלים, מה שמותיר את מרבית ההימורים המקוונים על ספורט בלתי חוקיים במדינה. מגבלה זו עומדת בבסיס טענתו של קאול ששוקי חיזוי המציעים חוזי ספורט פועלים מחוץ לחוק ללא קשר למעמד הרישום הפדרלי.

אנליסטים משפטיים רבים מצפים שהעימות יגיע לבית המשפט העליון של ארה״ב. פסיקה מכריעה תיישב האם חוזי אירועי ספורט מצויים תחת סמכות CFTC או נופלים תחת סמכות ההימורים המדינתית—שאלה שפלטפורמות, רגולטורים וממשלות מדינות השיבו עליה עד כה בדרכים שונות.

עד שבתי המשפט יכריעו בסכסוך, משתמשים במדינות שבהן מתקיימת התדיינות פעילה עשויים להתמודד עם מגבלות גישה, בעוד שפלטפורמות המפוקחות על ידי ה-CFTC ממשיכות לפעול תחת סמכות פדרלית.