החשיפה לנגזרי XRP צנחה בחדות מאז סוף אוגוסט, כאשר סוחרים מצמצמים פוזיציות ממונפות בעוד שמכירות אגרסיביות נמשכות בשווקי הספוט והחוזים התמידיים. העניין הפתוח ב-XRP בבינאנס ירד בכ-32%, בעוד שלחץ המכירה התגבר ברחבי הבורסות הריכוזיות.
העניין הפתוח ב‑XRP צונח ב‑32% בבינאנס כאשר מוכרי הספוט גוברים על הקונים
נכתב ע"י
שתף
נקודות מרכזיות
- העניין הפתוח ב-XRP בבינאנס ירד בכ-32% מ-22 באוגוסט עד 17 בספטמבר.
- לחץ המכירה התגבר בשווקי ספוט ריכוזיים ובחוזים התמידיים של בינאנס.
- מחיר ה-XRP ירד הרבה פחות מהחשיפה לנגזרים במהלך התקופה.
העניין הפתוח ב-XRP יורד בכמעט שליש
סוחרי XRP צמצמו בחדות את החשיפה לנגזרים, בעוד שמוכרים אגרסיביים ממשיכים לשלוט בזרימת ההוראות, לפי ניתוח שפורסם על ידי Cryptoquant ב-17 בספטמבר. תורם Cryptoquant, אמr טאהא, מצא כי העניין הפתוח ב-XRP בבינאנס ירד מכ-323 מיליון דולר ב-22 באוגוסט לכ-219 מיליון דולר ב-17 בספטמבר — ירידה של כ-32%.
XRP ירד בכ-11% באותה תקופה, מה שאומר שהעניין הפתוח התכווץ כמעט פי שלושה מהר יותר מהמחיר. הפער מצביע על דה-מינוף משמעותי בשוק הנגזרים.
האנליסט סיכם את השינוי:
“האות המרכזי ברור: סוחרי XRP מצמצמים חשיפה לנגזרים בעוד שפעילות טייקר בצד המכירה נותרת גבוהה הן בשוק החוזים העתידיים והן בשוק הספוט.”
עניין פתוח מייצג פוזיציות נגזרים שעדיין נותרו פתוחות. CME Group מגדירה עניין פתוח כמספר חוזי החוזים העתידיים שנותרו פתוחים. ירידה בדרך כלל מעידה שפוזיציות נסגרות מהר יותר מכפי שנפתחות חדשות.
הקריאה האחרונה הופכת התאוששות מוקדמת יותר. ב-6 בספטמבר, העניין הפתוח ב-XRP בבינאנס עמד סביב 244 מיליון דולר, לאחר שהשינוי שלו לשבעה ימים התאושש משלילי 27% ב-29 באוגוסט לחיובי 1%. מאז, העניין הפתוח חזר לרדת.
CVD בספוט יורד למינוס 2.1 מיליארד דולר
לחץ המכירה התגבר בצורה חדה יותר בשווקי הספוט מאשר בחוזים התמידיים של בינאנס. דלתא נפח מצטבר (CVD) משוערת, שעוקבת אחר ההפרש בין קניות ומכירות אגרסיביות בשוק, ירדה מכ-מינוס 111 מיליון דולר ב-22 באוגוסט למינוס 2.1 מיליארד דולר ב-17 בספטמבר ברחבי בורסות ספוט ריכוזיות.
CVD יורד מצביע על כך שמכירות המונעות על ידי טייקרים עולות על הקניות. ה-CVD של החוזים התמידיים בבינאנס ירד מכ-מינוס 361 מיליון דולר לכ-מינוס מיליארד דולר באותה תקופה. חוזים עתידיים תמידיים מאפשרים לסוחרים להחזיק פוזיציות קריפטו ממונפות ללא תאריך פקיעה, מה שהופך אותם לחלק מרכזי בשוק הנגזרים הממונפים של XRP. ה-CVD בספוט הורע בכמעט 2 מיליארד דולר — יותר מפי שלושה מהירידה של כ-639 מיליון דולר ב-CVD התמידי — מה שמראה שהמכירות התרחבו הרבה מעבר לנגזרים ממונפים.
המגמה גם העמיקה מאז תחילת ספטמבר. ה-CVD המשוער בספוט עמד סביב מינוס 1.4 מיליארד דולר ב-6 בספטמבר, כלומר הקריאה ירדה בעוד כ-700 מיליון דולר עד 17 בספטמבר.
דה-מינוף מפחית חשיפה פתוחה ל-XRP
ירידה בעניין הפתוח לצד CVD שלילי יותר ויותר תואמת מצב שבו סוחרים סוגרים פוזיציות ממונפות בעוד שמכירות אגרסיביות נמשכות. השילוב מצביע על בסיס נגזרים מצטמצם גם כאשר פעילות צד המכירה נותרת מוגברת.
בסיס נגזרים קטן יותר עשוי להפחית חשיפה ממונפת מאוד ולסייע בהרגעת חוסר איזונים הקשורים למינוף. האנליסט הוסיף:
“אם פוזיציות שורט יהפכו לדומיננטיות בקרב הפוזיציות הפתוחות שנותרו, שיעורי המימון עשויים לעבור עוד יותר לטריטוריה מצננת או שלילית.”
התכווצות הנגזרים מתרחשת לצד התפתחויות מוסדיות רחבות יותר סביב XRP. 21Shares הדגישה את ההיצע הקבוע של XRP, את התועלת שלו ואת ההתרחבות בגישה ל-ETF, בעוד שהזרימות נטו המצטברות לתוך תעודות סל (ETF) ספוט של XRP בארה”ב חצו 1.70 מיליארד דולר עד 9 בספטמבר.
התפתחויות בשוק ה-XRP נמשכות מעבר לנתוני המסחר
מבנה השוק של XRP גם מתפתח בעוד שמחוקקים בארה”ב ממשיכים לדון בכללים רחבים יותר לנכסים דיגיטליים. הסנאט ב-15 בספטמבר דחה קלוטשר על ההצעה להתקדם ל-H.R. 3633 בהצבעה של 49–50, מה שהותיר את מסגרת מבנה השוק הפדרלית המוצעת לנכסים דיגיטליים ללא הכרעה.
Ripple טענה שההצבעה שנכשלה אינה משנה את מעמדו המשפטי הקיים של XRP בארה”ב או את פעילותה העסקית של החברה. Ripple אמרה שמעמדו המבוסס של XRP נותר ללא שינוי לאחר הצבעת חוק CLARITY, תוך שהיא מצביעה על ביקוש מתמשך בתחום התשלומים, הסטייבלקוינס והשוק המוסדי.
הניתוח גם ציין:
“היסטורית, שלבי דה-מינוף דומים נטו לעיתים להיטיב עם התאוששות המחיר, כאשר מינוף עודף נשטף החוצה והשוק נעשה פחות פגיע למפולות של חיסולי לונג.”
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
