נתוני משרד האוצר וקריאות שעון החוב שדווחו ב-19 באוגוסט העמידו את החוב הציבורי הכולל על סכום מדהים של 40.049 טריליון דולר. כ-32.266 טריליון דולר מוחזקים בידי הציבור, בעוד שעוד 7.782 טריליון דולר הם למעשה כסף שוושינגטון חייבת לחשבונות פדרליים, כולל קרנות נאמנות.
טראמפ פותח את הדלת לביטקוין בזמן שהחוב של ארה״ב מזנק מעבר ל-40 טריליון דולר
נכתב ע"י
שתף
תובנות מרכזיות
- החוב של ארה״ב הגיע ל-40.049 טריליון דולר ב-19 באוגוסט, כאשר עלויות הריבית הפדרליות טיפסו.
- ביטקוין התקרב ל-70,000 דולר כאשר רכישות חוזרות של משרד האוצר סייעו להצית מהלך של כ-7%.
- טראמפ אמר שישמע הצעות לרזרבת ביטקוין, אך לא הכריז על תוכנית רכישה.
הסכום יותר מהכפיל את עצמו מכ-19.95 טריליון דולר בערך, כאשר נשיא ארה״ב דונלד טראמפ נכנס לראשונה לתפקיד בינואר 2017. ועוד יותר משמעותי: וושינגטון הוסיפה את טריליון הדולרים האחרון בתוך בקושי חמישה חודשים, לאחר שהחוב הפדרלי חצה את 39 טריליון הדולר במרץ.
יש די והותר אשמה לחלק סביב. הוצאות המגפה תחת טראמפ ונשיא לשעבר ג׳ו ביידן האיצו את ההלוואות, בעוד שביטוח לאומי, מדיקר, מדיניות מס, הוצאות ביטחון עצומות וגירעונות פדרליים כרוניים השאירו את המכונה פועלת. שיעורי ריבית גבוהים יותר הפכו כעת את החשבון הזה להרבה יותר קשה להסתרה.
עלויות הריבית הופכות את החוב ללולאת משוב
עלויות הריבית הפדרליות נטו מרחפות סביב 1 טריליון דולר בשנה או מעליו. משרד התקציב של הקונגרס צופה כ-1 טריליון דולר בשנת הכספים 2026, כאשר חשבון הריבית עשוי להתנפח לכיוון 2.1 טריליון דולר עד 2036 לפי החוק הנוכחי.
כאן המתמטיקה נעשית מכוערת במיוחד. וושינגטון חייבת למחזר חוב שמגיע לפדיון, ובמקביל להנפיק עוד חוב כדי לממן גירעונות חדשים. ריביות גבוהות הופכות את גלגול ההתחייבויות הישנות ליקר יותר, מנפחות את הוצאות הריבית, מרחיבות את הגירעונות, ומאלצות את משרד האוצר לחזור ישר לשוק לצורך גיוס נוסף.
הכאב לא נשאר בתוך וושינגטון. תשואות האוצר קובעות את קו הבסיס לעלויות המימון בכל הכלכלה, כך שמימון ממשלתי יקר יותר מחלחל למשכנתאות, הלוואות רכב ואשראי עסקי. החוב שמוחזק בידי הציבור כבר מרחף סביב 100% מהתוצר המקומי הגולמי.
תומכי ביטקוין רואים פרסומת של 40 טריליון דולר
עבור תומכי ביטקוין, 40 טריליון דולר כמעט כותבים את הפרסומת בעצמם. לביטקוין יש היצע מקסימלי מתוכנת של 21 מיליון מטבעות, בעוד שלממשלות אין תקרה דומה להנפקת חוב או להרחבת מספר הדולרים שבסופו של דבר נדרשים כדי לממן את ההתחייבויות הללו.
ההבדל הזה מסביר מדוע כל אבן דרך בחוב מחיה מחדש את הטיעון בעד ביטקוין ככסף נדיר ולא-ריבוני. ההימור העמוק יותר הוא שגירעונות כרוניים, חשבונות ריבית הולכים ותופחים וגמישות פיסקלית מצטמצמת הופכים בהדרגה את השחיקה המוניטרית לקשה יותר להתעלמות מצד המשקיעים.
ביטקוין סיפק את הרקע המושלם ביום רביעי, וזינק מאזור אמצע 64,000 הדולר לכיוון 69,000 עד 70,000 דולר. הניצוץ המיידי היה החלטת משרד האוצר להרחיב רכישות חוזרות של ניירות ערך בעלי טווח ארוך יותר ללפחות 4 מיליארד דולר לכל פעולה, מה שהקל על הלחץ על תשואות ארוכות טווח ועזר לכפות על שורטים בקריפטו לצאת מפוזיציות צפופות.
טראמפ משאיר את דלת הביטקוין פתוחה
טראמפ לאחר מכן סיפק לתומכי ביטקוין כותרת נוספת. כשנשאל על צבירת כמויות משמעותיות של ביטקוין, הוא הודה שהרעיון נדון ואמר שיקשיב להמלצות מיועצים, כולל יו״ר רשות ניירות ערך (SEC) פול אטקינס והצוות שלו.
“בוודאי שזה דובר,” אמר טראמפ. “זה מוריד הרבה לחץ מהדולר. זה היה טוב מאוד, מאוד לדולר.” טראמפ ציין עוד ביום רביעי כי ארה״ב תישאר המובילה בקריפטו, בשווקי תחזיות ובבינה מלאכותית (AI).
זו לא הייתה הבטחה להתחיל לקנות ביטקוין בשוק הפתוח. הרזרבה האסטרטגית הקיימת של ביטקוין מאוישת בעיקר בביטקוין שהממשלה חילטה והחזיקה מתיקי פשיעה, בעוד שבכירים כבר הונחו לבחון שיטות ניטרליות-תקציבית להוספת החזקות נוספות. חברי קונגרס גם הציגו חקיקה כדי לקדם את רעיון רזרבת ה-BTC הזה.
המבחן האמיתי הוא האם הרטוריקה של טראמפ תהפוך למדיניות. משקיפים בשוק יעקבו אחר הצעות קונקרטיות לרזרבת ביטקוין, בעוד שתשואות האוצר, הגירעונות החודשיים ומשא ומתן מתקרב על תקרת החוב יחשפו האם אבן הדרך של 40 טריליון דולר של אמריקה הייתה פשוט עוד מספר מהבהב או מערכה ראשונה של התחשבנות פיסקלית קשה יותר.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
