10 האותות המובילים שסוחרים עוקבים אחריהם כאשר ביטקוין, המניות והפד קובעים את הטון ליוני

השווקים נכנסים ליוני בקצוות

מדד S&P 500 סגר את 29 במאי ברמה של 7,580.06 — השיא ה-19 שלו בכל הזמנים ב-2026, והשבוע הירוק התשיעי ברציפות עבור המדד. הדאו חצה את 51,000 לראשונה אי פעם. גם הנאסד״ק קבע שיא. מניות AI ומוליכים למחצה הובילו את עיקר העליות, כאשר דל עלתה ב-32.8% במאי ומיקרון עלתה ב-84%.

מדדים מראים שכיום הטכנולוגיה מהווה כ-37% בערך הכולל של ה-S&P 500 — רמת ריכוזיות שהיסטורית קדמה לתיקוני ממוצע חדים כאשר הסנטימנט משתנה. הביטקוין נסחר מעט מעל 73,000 דולר כשמאי מגיע לסיומו. מדד הפחד והחמדנות בקריפטו עומד על 23, עמוק בשטח של פחד קיצוני. במקביל, קרנות סל ספוט על BTC ו-ETH רשמו יציאות של יותר מ-1.8 מיליארד דולר במהלך רצף של כמה ימים לקראת יוני.

5 האיתותים החיוביים

סוחרים עוקבים אחר חמישה גורמי רוח גבית אפשריים ליוני:

1. תוצאת FOMC יונית (16–17 ביוני): איתות על הורדת ריבית או אפילו הפסקה עם ניסוח רך יותר ירפו את תנאי הנזילות בכלל נכסי הסיכון. עד כה, שוק החיזוי Polymarket תימחר תוצאה של אי-שינוי ב-98.2% נכון לסוף מאי, אך הניסוח בתרשים הנקודות (dot plot) ובמסיבת העיתונאים עדיין יכול להזיז את השווקים באופן משמעותי.
2. CPI ו-PPI מתונים יותר (10–11 ביוני): נתון אינפלציה רך למאי, כאשר הקונצנזוס סביב 0.4% לליבת ה-CPI חודש-על-חודש, יחזק את טיעון הדיסאינפלציה וישפר את הסיכויים להורדה מאוחרת יותר ב-2026. תשואות ריאליות נמוכות נוטות לתמוך בזהב ולדחוף סוחרים חזרה לנכסי סיכון.
3. דוח התעסוקה (סביב 5 ביוני): תוספת משרות חזקה (Non-Farm Payrolls) לצד התמתנות בצמיחת השכר תאותת על נחיתה רכה — התרחיש המאקרו השורי ביותר למניות ולתיאבון הסיכון הרחב.
4. זרימות מוסדיות בקריפטו וניצחונות רגולטוריים: הזרימות הנכנסות המצטברות ל-ETF על XRP עברו 1.4 מיליארד דולר. חוק CLARITY מכוון לחתימת הבית הלבן עד 4 ביולי. היפוך ביציאות מקרנות סל על BTC ו-ETH יסמן שחוזר הון מוסדי למרחב.
5. אימוץ בלוקצ׳יין של SWIFT: SWIFT אישרה שיותר מ-25 בנקים גדולים, רבים מהם שותפי Ripple ו-XRP, עוברים לפעילות חיה עד יוני עם תשתית בלוקצ׳יין לתשלומים חוצי-גבולות 24/7. חדשות אימוץ מוסדי מתמשך בהיקף כזה תמכו היסטורית במומנטום של אלטקוינים.

5 האיתותים השליליים

חמישה גורמי סיכון עשויים לדחוף את השווקים נמוך יותר:

1. הפתעת FOMC ניצית (16–17 ביוני): ניסוח שמבטל הורדת ריבית, עדכונים כלפי מעלה בתרשים הנקודות, או רטוריקה של “גבוה לזמן רב יותר” ילחצו את נכסי הסיכון. ה-CPI של אפריל עמד על 3.8% שנה-על-שנה, בהובלת מחירי האנרגיה. יו״ר הפד הקודם, ג׳רום פאוול, אותת שוב ושוב שהמדיניות נותרת מגבילה, וכל נטייה ניצית מישיבת יוני עשויה להצית מכירות רוחביות. כעת קווין וורש נכנס לתפקיד.
2. CPI או PPI חמים יותר (10–11 ביוני): אינפלציה דביקה או שמאיצה מחדש תחסל את ציפיות הורדת הריבית לקראת המחצית השנייה של 2026 ותדחוף במקביל מניות צמיחה וקריפטו מטה.
3. דוח תעסוקה חלש (5 ביוני): פספוס במספר המשרות או עלייה באבטלה יעלו חששות למיתון. היסטורית, קריפטו פיגר משמעותית בסביבות של חשש לצמיחה, גם כאשר מניות בתחילה מתמחרות הורדות עתידיות.
4. המשך יציאות מקרנות סל קריפטו: אם קרנות BTC ו-ETH יחוו עוד שבוע יציאות של כמה מיליארדים בעוד שהזרימות ל-XRP מאטות, הדבר ירמוז שההון המוסדי עדיין לא מוכן לחזור. כישלון לשמור על טווח 70,000–73,000 דולר לביטקוין יפעיל לחץ טכני נוסף על אלטקוינים.
5. שבירות עונתיות וטכניות: יוני מדורג היסטורית בין החודשים החלשים ביותר לזהב, עם תשואה ממוצעת של מינוס 0.5% ושיעור הצלחה קרוב ל-40%. הביטקוין נכנס ליוני עם נטייה עונתית תנודתית-עד-דובית. מדד ה-VIX עמד סביב 15.3 לקראת החודש, קרוב לשפל של ארבעה חודשים — איתות קלאסי של שאננות בשיאי מניות.

מה ההיסטוריה אומרת על יוני

יוני מדורג בעקביות כחודש בעל תנודתיות נמוכה יותר בכלל הנכסים המסורתיים. מדד ה-S&P 500 מציג תשואה ממוצעת של 0.11% ביוני מאז 1950, כאשר בערך 55% עד 69% מסגירות יוני הן חיוביות. הזהב מציג הפסד ממוצע של כ-0.5% עם שיעור הצלחה קרוב ל-40%. ל-ביטקוין אין היסטוריה ארוכה כמו לזהב, אך מחזורים אחרונים מצביעים על נטייה מעברית ולעיתים קרובות תנודתית לאורך חלון תחילת הקיץ.

ישיבת ה-FOMC ב-16–17 ביוני היא הזרז הבודד הגדול ביותר בלוח השנה. כל איתות אחר ברשימה הזו מזין אותה או מגיב אליה.

סוחרים שנכנסים ליוני ניצבים מול שילוב ספציפי: מניות בשיאים היסטוריים עם רוחב שוק צר, שוק קריפטו שמפגר משמעותית ביחס למניות ולשמות AI, ופד שהשווקים מאמינים שיותיר את הריבית ללא שינוי — אך שנושא סיכון ממשי אם נתוני האינפלציה יפתיעו לכאן או לכאן.