Un revirement de 100 fois ? Selon Standard Chartered, une stratégie aurait permis d'acheter 3 200 BTC après la vente de bitcoins

Standard Chartered prévoit un rebond de Strategy alors que le BTC teste un seuil de soutien fragile

Les ventes massives de bitcoins distinguent les ventes motivées par la conviction de celles forcées avant de tester les planchers de prix potentiels. Selon Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, la faiblesse des cryptomonnaies s'est intensifiée cette semaine après que Strategy (Nasdaq : MSTR) a vendu 32 BTC, une transaction qui a alimenté les critiques à l'encontre des modèles de trésorerie en bitcoins des entreprises alors que le BTC était déjà sous pression.

Standard Chartered ne se concentre pas sur la vente, mais sur la réaction probable. Strategy a vendu 704 BTC le 22 décembre 2022 à des fins d'optimisation fiscale, puis en a racheté 810 deux jours plus tard, ce qui donne à la banque un précédent clair pour s'attendre à une reprise de l'accumulation après cette dernière cession.

Kendrick a écrit :

« Je soupçonne que les achats qui suivront la vente seront plus agressifs – je pense soit 10 fois plus (+ 320 BTC), soit 100 fois plus (+ 3 200 BTC). »

Cette anticipation fait de la prochaine publication de Strategy un élément central pour l’orientation à court terme du marché. Un achat de 320 BTC dépasserait de 10 fois la vente récente, tandis qu’une acquisition de 3 200 BTC la dépasserait de 100 fois et remettrait fortement en cause l’idée selon laquelle Strategy serait passée du statut d’acheteur à celui de vendeur.

Les spéculations se sont intensifiées après que le président exécutif Michael Saylor a publié « Un bon moment pour ajouter des points » à côté du tracker Bitcoin de Strategy, une phrase que les traders interprètent souvent comme un signal d’accumulation potentielle. La société détenait toujours 843 706 BTC, ce qui maintenait MSTR étroitement lié aux fluctuations du cours du BTC, aux anticipations d’achats futurs et à la possibilité que tout achat ultérieur puisse l’emporter sur la vente récente.

Les avoirs en ETF expliquent pourquoi Standard Chartered s'interroge sur le prochain vendeur

Le contexte des prix renforce la thèse. Le BTC s’est maintenu au-dessus d’un plus bas à 59 100 $ tandis que les graphiques à court terme indiquaient des conditions de survente et une résistance proche de 63 000 à 64 000 $, rendant la prochaine décision de Strategy potentiellement décisive pour les traders qui observent si le rebond est un soulagement ou un renversement de tendance.

Les prévisions plus générales de Standard Chartered présentent la vague de ventes comme douloureuse mais pas de nature à remettre en cause la thèse. La banque prévoit que le BTC atteindra 100 000 $ d’ici fin 2026, puis 200 000 $ en 2027, 300 000 dollars en 2028, 400 000 dollars en 2029 et 500 000 dollars d'ici 2030. Elle prévoit également que l'ETH atteindra 4 000 dollars d'ici fin 2026, puis 10 000 dollars en 2027, 18 000 dollars en 2028, 28 000 $ en 2029 et 40 000 $ d'ici 2030, reflétant une confiance continue dans l'infrastructure financière basée sur la blockchain. Kendrick a écrit :

« Je pense que lorsque nous regarderons en arrière à la fin de 2026, avec le BTC à 100 000 $ et l'ETH à 4 000 $, nous dirons que c'était la zone d'achat que nous souhaitions tous. »

Les positions sur les ETF Bitcoin semblent désormais plus solides que ne le craignait Standard Chartered en février. La banque a noté que les positions sur les ETF Bitcoin au comptant sont passées d’environ 682 000 BTC avant de retomber à environ 674 000 BTC, laissant l’exposition globalement inchangée malgré la récente faiblesse du marché.

Les marchés dérivés suggèrent également qu’une part importante de l’effet de levier a déjà été résorbée. Standard Chartered a expliqué qu’environ 1,5 milliard de dollars de positions sur contrats à terme BTC ont été liquidées cette semaine, un ordre de grandeur similaire aux vagues de liquidations distinctes survenues du 29 au 31 janvier et du 3 au 6 février.

Dans l'ensemble, ces tendances confortent l'avis de la banque selon lequel il pourrait être plus difficile de trouver des pressions de vente supplémentaires. Avec des avoirs en ETF globalement inchangés à environ 674 000 BTC, un effet de levier réduit par les liquidations et Strategy susceptible de devenir un acheteur net, les sources de nouvelles pressions à la baisse semblent moins évidentes qu'au début de l'année.