'Plus orange que jamais' : Saylor alimente les spéculations sur une stratégie d'achat de bitcoins

Le message orange de Saylor met en avant un nouvel achat de bitcoins

Strategy pourrait être en train d'accumuler davantage de bitcoins après que Michael Saylor, président-directeur général de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), a partagé son graphique d'acquisitions sur X le 4 octobre. Son dernier message était accompagné des points orange habituels marquant les achats passés, laissant entrevoir un nouvel ajout aux avoirs de la société.

Saylor a écrit :

« Plus orange que jamais. »

L’historique des achats qui l’accompagne répertorie 116 opérations d’achat, un coût moyen de 75 437 dollars et une plus-value de 12,65 % selon les données du tracker, soit environ 8,12 milliards de dollars. Ces chiffres de plus-value affichés diffèrent d’un calcul basé sur le coût d’acquisition global officiel. Une communication ultérieure de la société permettrait de confirmer toute nouvelle transaction.

Deux achats hebdomadaires préparent le terrain pour l’annonce de dimanche

Cette dernière formulation fait suite à un signal similaire sur le thème de l’orange partagé le 20 septembre, alors que le solde divulgué s’élevait à 845 050 BTC. Le dépôt du lendemain faisait état d’une acquisition de 950 BTC pour 75,7 millions de dollars, portant le total à 846 000 pièces.

Une semaine plus tard, le même schéma s’est répété : un autre « teaser » dominical a précédé une mise à jour officielle de la transaction. Le message de Saylor « Encore plus orange » est apparu le 27 septembre, accompagné d’un graphique évaluant les avoirs alors divulgués à 71,81 milliards de dollars. Cette valeur reflétait le cours du marché au moment de l’instantané.

La société a annoncé le 28 septembre l’acquisition de bitcoins pour un montant de 142,7 millions de dollars, portant sur 1 665 BTC achetés entre le 21 et le 27 septembre à un prix moyen de 85 681 dollars chacun. Les frais et dépenses étaient inclus. Le coût total d’acquisition s’est élevé à 63,95 milliards de dollars, financé en partie par des actions ordinaires.

Comment le financement et les variations de prix influencent la réserve

Ces ventes d’actions relient l’accumulation aux décisions de financement qui sous-tendent la gestion de la trésorerie d’une entreprise en bitcoins. L’émission de nouvelles actions permet de lever des fonds pour des achats, mais peut réduire la part proportionnelle détenue par les investisseurs existants. Le document déposé le 28 septembre a identifié ces recettes comme la source de financement de l’acquisition de BTC de cette semaine-là.

La direction équilibre également le capital d’investissement et les liquidités nécessaires pour honorer ses obligations dans le cadre de son dispositif de financement et de paiements en dollars. Au 27 septembre, l’entreprise disposait d’une réserve de 5,02 milliards de dollars destinée aux dividendes sur actions privilégiées et aux intérêts sur la dette, ainsi que d’un milliard de dollars de liquidités distinctes disponibles à des fins de trésorerie.

Les fluctuations de cours peuvent modifier la valeur du portefeuille même en l’absence de nouveaux achats, comme l’illustre un scénario conditionnel de trésorerie de 161,8 milliards de dollars élaboré par Adam Livingston, vice-président des investissements chez Strive, un opérateur de trésorerie. Son calcul part de l’hypothèse que l’or atteigne 4 760 dollars l’once et que le bitcoin retrouve un ratio d’environ 40,1 onces d’or par pièce. Ces conditions impliquent un prix avoisinant les 190 858 dollars.