Coinbase a annoncé qu'elle proposait désormais un accès réglementé aux marchés mondiaux des produits dérivés cryptos, notamment aux contrats à terme perpétuels et aux options. Cette initiative élargit l'accès des États-Unis à des produits qui représentent une part importante de l'activité de trading crypto.
Un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars : Coinbase ouvre l'accès aux produits dérivés cryptos mondiaux aux traders américains
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Points clés
- Coinbase est devenu le premier courtier en matières premières (FCM) réglementé aux États-Unis à offrir un accès aux dérivés cryptographiques mondiaux.
- L'intervention du personnel de la CFTC soutient la voie réglementée choisie par Coinbase pour accéder à la liquidité des options sur cryptomonnaies et des contrats à terme perpétuels mondiaux.
- Les positions ouvertes sur les options sur bitcoins de Deribit, qui s'élèvent à plus de 31 milliards de dollars, soulignent l'ampleur du marché que Coinbase vise.
Coinbase ouvre un accès réglementé aux dérivés cryptographiques mondiaux
La crypto-bourse Coinbase (Nasdaq : COIN) a annoncé le 29 mai 2026 que Coinbase Financial Markets offre désormais à ses clients américains un accès réglementé aux dérivés cryptographiques mondiaux, y compris les contrats à terme perpétuels et les options sur cryptomonnaies. Cette initiative fait suite à une décision du personnel de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concernant les produits cotés sur Deribit FZE, la bourse étrangère affiliée à Coinbase.
Les clients institutionnels peuvent commencer à s’inscrire immédiatement via Coinbase Financial Markets, le courtier en contrats à terme (FCM) agréé de la société. L’accès comprend dans un premier temps les options Deribit, Coinbase prévoyant d’ajouter au fil du temps des contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies, une prise en charge plus large des garanties et d’autres produits dérivés. Bien que le lancement soit actuellement limité aux institutions, Coinbase a indiqué que l’accès aux particuliers était prévu pour une phase ultérieure. Coinbase a déclaré :
« Coinbase Financial Markets est désormais le premier et le seul FCM réglementé aux États-Unis à offrir un accès aux marchés mondiaux de dérivés cryptographiques, y compris les contrats à terme perpétuels et les options sur cryptomonnaies. »
Pour les institutions américaines, le changement concret réside dans l’accès au marché. Coinbase indique que les dérivés cryptos représentent environ 80 % du volume mondial des transactions cryptos, les contrats à terme perpétuels et les options constituant l’essentiel de cette activité. Deribit affichait également plus de 31 milliards de dollars d’intérêts ouverts sur les options Bitcoin au 28 mai, selon les données Deribit citées par Coinbase. Une telle ampleur rend cette autorisation pertinente pour les stratégies de couverture, de trading de base et de volatilité liées au BTC.
La surveillance américaine s'étend aux marchés mondiaux des dérivés cryptographiques
Les mécanismes réglementaires sous-tendent ce lancement. Le personnel de la CFTC a confirmé que certains contrats à perpétuité sur crypto-actifs décrits dans sa lettre pourraient être considérés comme des contrats à terme étrangers au sens du règlement 30.1 de la Commission. Le personnel a également émis une position de non-intervention couvrant certains transferts de matières premières numériques et de stablecoins de paiement appartenant à des clients vers une filiale de courtier étrangère à des fins de marge, sous réserve de certaines conditions.
L'acquisition de Deribit, d'un montant de 2,9 milliards de dollars, a été finalisée en août 2025 après l'annonce de la transaction plus tôt dans l'année. Selon Coinbase, Deribit a enregistré plus de 185 milliards de dollars de volume de transactions en juillet 2025 et détenait à l'époque environ 60 milliards de dollars d'intérêts ouverts sur sa plateforme. Les rapports sur le marché des cryptomonnaies ont également mis en évidence le rôle de Deribit dans les échéances importantes d’options sur BTC, montrant comment le positionnement sur les options peut influencer la structure du marché à court terme. En référence au marché mondial des contrats à terme perpétuels et des options sur cryptomonnaies, Coinbase a souligné que les clients américains manquaient depuis longtemps d’un point d’accès réglementé. La plateforme de cryptomonnaies cotée au Nasdaq a déclaré :
« Il s'agit d'un marché dont le volume annuel de transactions s'élève à plusieurs milliers de milliards de dollars et auquel les clients américains n'avaient aucun moyen réglementé d'accéder. »
L'accent sera initialement mis sur l'adoption par les institutions. Ce lancement permettra de vérifier si une infrastructure réglementée aux États-Unis peut attirer une activité significative en matière d'options sur BTC et de contrats à terme perpétuels de la part d'entreprises qui négocient déjà des dérivés cryptographiques mondiaux, ou de celles qui évitaient ce marché en raison de son accès fragmenté.
