Blackrock et SBI, partenaire de Ripple, visent un stablecoin en yens au Japon

La signature

Le protocole d’accord (MOU) rassemble quatre entités, à savoir :

• SBI Holdings
• Startale Group
• Blackrock Financial Management
• Blackrock Japan

L'objectif est d'étudier si les fonds monétaires tokenisés (MMF), qui sont des parts de fonds émises sous forme de tokens blockchain, peuvent être réglés contre un stablecoin libellé en yens. Il s'agit en l'occurrence du JPYSC, lancé en juin par SBI et Startale.

Les fonds monétaires (MMF) constituent un lieu où les entreprises et les institutions placent leurs liquidités inutilisées. En mettant ces deux éléments sur des rails fonctionnant 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, un trésorier japonais peut passer du yen à un fonds rémunéré sans avoir à attendre les heures d’ouverture des banques.

À propos de ce développement, le président de SBI, Yoshitaka Kitao, a déclaré que « le passage à la finance sur la blockchain devient une tendance mondiale inévitable », ajoutant que le Japon devait s’y préparer dès maintenant pour prendre les devants plutôt que de se retrouver à la traîne.

Trois axes de travail, aucune échéance

Les partenaires prévoient de répartir le travail en trois axes :

• Technologie et infrastructure : comment les parts de fonds tokenisées et le JPYSC interagiraient sur la blockchain.
• Activité et distribution : qui vend le produit et à qui.
• Réglementation et développement du marché : ce que permet la réglementation japonaise.

Cela dit, ce qui manque à cette annonce, c’est un calendrier, le protocole d’accord n’engageant personne à livrer un produit fini. Les entreprises ont déclaré que cette collaboration resterait ouverte à d’autres institutions financières, tant au Japon qu’à l’international.

La place de Ripple dans ce contexte

Pour la communauté XRP, SBI n’est pas n’importe quel conglomérat japonais. C’est l’un des plus anciens partenaires de Ripple en Asie, et cette année, cette relation s’est concrétisée par un produit. En juin, SBI VC Trade a commencé à distribuer le stablecoin RLUSD de Ripple après que l’Agence japonaise des services financiers l’a approuvé en tant qu’instrument de paiement électronique.

Cette même plateforme distribue également le JPYSC ; SBI se trouve donc désormais au cœur d’un stablecoin en dollars de Ripple, de son propre stablecoin en yens et, potentiellement, d’un fonds tokenisé issu du plus grand gestionnaire d’actifs au monde.

Ce timing coïncide avec la dynamique engagée par Ripple lui-même. Bitcoin.com News a récemment rapporté que Ripple avait obtenu lundi l’agrément définitif pour une charte de banque fiduciaire nationale aux États-Unis, et qu’Aviva avait investi 66 millions de dollars dans un fonds en livre sterling tokenisé sur le XRP Ledger.

Précisons que le protocole d’accord avec Blackrock ne mentionne ni Ripple, ni le RLUSD, ni le XRP. Le lien passe exclusivement par SBI.

La course aux stablecoins au Japon

Le JPYSC a été conçu pour contourner une limite qui freine les tokens concurrents. Il est émis par la SBI Shinsei Trust Bank selon le modèle japonais de type « trust », ce qui permet d’éviter le plafond de 1 million de yens sur les soldes et les transferts qui s’applique aux tokens de type « transfert de fonds » tels que le JPYC. Bitcoin.com News a couvert le lancement du JPYSC et ses réserves séparées à parité 1:1 lors de sa mise en service.

Blackrock apporte l’autre moitié et son fonds du Trésor tokenisé, BUIDL, lancé en 2024, gère désormais environ 2,17 milliards de dollars en bons du Trésor américain, en accords de rachat et en liquidités.

Enfin, il convient de mentionner que JPMorgan vient également de proposer des fonds monétaires tokenisés sur Solana à l’intention des investisseurs américains, tandis que trois banques centrales asiatiques ont convenu d’interconnecter leurs stablecoins au-delà des frontières.