Le Bitcoin stagne à 63 400 dollars alors que les ETF dépassent les émissions du réseau

Tendances en matière de volatilité et de liquidations

Le bitcoin est resté sous pression mardi, plus de 24 heures après la révélation selon laquelle Strategy avait vendu 1 690 bitcoins pour financer le rachat de ses actions privilégiées, ce qui avait fait chuter la cryptomonnaie. Alors que le bitcoin semblait initialement bénéficier d’un solide soutien juste en dessous de 64 000 dollars, les données de marché montrent qu’il a perdu de son élan après avoir franchi ce seuil.

Cette tendance s’est poursuivie depuis lundi soir jusqu’à peu avant 4 h du matin (heure de la côte Est) le 11 août, lorsqu’un rebond a propulsé les cours au-delà de 64 400 dollars vers 8 h 15. Toutefois, ce rebond a été de courte durée, la cryptomonnaie ayant perdu plus de 1 000 dollars au cours des trois heures suivantes, pour chuter à un plus bas intrajournalier de 63 394 dollars. À 14 h 30 (heure de la côte Est), le bitcoin s’échangeait juste au-dessus de 63 400 dollars, en baisse de 0,7 % sur 24 heures.

L’évolution du cours de la cryptomonnaie au cours des dernières 24 heures a une nouvelle fois vu la valeur des positions longues liquidées dépasser celle des positions courtes. Les données de Coinglass montrent que sur les 39 millions de dollars liquidés sur l’ensemble du marché, les positions longues totalisaient 34,4 millions de dollars, tandis que les positions courtes représentaient un peu moins de 5 millions de dollars.

Si les ventes des entreprises et une autorisation massive de liquidation de 5 milliards de dollars de la part de Strategy ont pesé sur le bitcoin, cet impact semble avoir été partiellement compensé par 854 millions de dollars d’entrées hebdomadaires dans les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant. Selon les analystes de Bitfinex dans leur dernier rapport Bitfinex Alpha, ces entrées correspondent à l’absorption d’environ 13 300 bitcoins — soit plus de quatre fois les quelque 3 150 bitcoins émis par le réseau au cours de la même période.

Les analystes de Bitfinex ont souligné que le revirement observé entre le pic d’exode de capitaux en juin — lorsque les ETF avaient perdu près de 65 800 bitcoins — et la forte demande enregistrée en l’espace de six semaines constitue le changement de tendance le plus marquant de cette année en matière de flux au comptant. Portée par une forte accumulation au sein de l’IBIT de Blackrock et du FBTC de Fidelity, la demande des ETF a refait surface parallèlement à un soutien macroéconomique plus large, notamment la baisse des prix du pétrole et le ralentissement des données du marché du travail américain, qui ont atténué les anticipations d’une hausse des taux d’intérêt en septembre.

Cependant, Bitfinex a averti qu’une cassure durable reste freinée par une offre importante en suspension. On estime à 1,79 million le nombre de bitcoins détenus sur la chaîne, avec un coût moyen d’acquisition compris entre 62 000 et 65 000 dollars. Compte tenu des liquidations persistantes des trésoreries d’entreprise et des rendements élevés des bons du Trésor à long terme, les analystes s’attendent à ce que le bitcoin reste confiné dans sa fourchette de négociation actuelle jusqu’à ce que les entrées d’ETF dépassent durablement la pression vendeuse et que des données d’inflation plus modérées fassent baisser les rendements à long terme.