Les ETF sur Bitcoin enregistrent une série de 9 jours consécutifs de sorties de capitaux, avec 223 millions de dollars de retraits, alors que le mois de juin s'achève dans le rouge

La vague de ventes d’ETF cryptos s’intensifie alors que les fonds Bitcoin, Ether et altcoins terminent tous dans le rouge

Le mois de juin s’est achevé sur une vague de pertes généralisées sur le marché des fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies.

Après des semaines de demande inégale mais sélective, la séance de mardi a été marquée par un mouvement d’aversion au risque plus marqué. Le Bitcoin est resté la principale source de pression, mais la faiblesse ne s’est pas arrêtée là. L’Ether a de nouveau reculé. HYPE a enregistré une sortie de capitaux inhabituelle, tandis que le XRP et Solana ont également terminé en baisse.

Les fonds Bitcoin et Ether n’enregistrent aucun afflux

Les ETF Bitcoin ont enregistré 222,64 millions de dollars de sorties nettes, prolongeant ainsi leur série de pertes à neuf jours de bourse consécutifs. Contrairement à certaines séances récentes, aucune entrée n’est venue compenser ces sorties dans l’ensemble de la catégorie. La pression s’est concentrée sur l’IBIT de Blackrock, qui a perdu 212,45 millions de dollars. Le FBTC de Fidelity a représenté le reste des rachats de la journée, avec une sortie de 10,20 millions de dollars. Le volume total des transactions sur les ETF Bitcoin a atteint 2,53 milliards de dollars, tandis que l’actif net total s’est établi à 70,95 milliards de dollars. Cette séance a marqué la fin du pire mois jamais enregistré pour les ETF au comptant sur le bitcoin aux États-Unis, avec 4,5 milliards de dollars de sorties, neuf jours de rachats et 3,55 milliards de dollars sortant du seul IBIT de Blackrock. Ce bilan mensuel a montré à quelle vitesse la vigueur initiale du marché des ETF a cédé la place à une posture institutionnelle plus défensive.

Les analystes de Yield Basis ont déclaré que ces sorties de capitaux reflétaient en grande partie le cycle de marché normal du bitcoin, les conditions macroéconomiques amplifiant ce mouvement.

« Le bitcoin a historiquement connu des périodes d’afflux explosifs suivies de sorties tout aussi importantes », ont-ils déclaré, ajoutant que la demande d’ETF est désormais façonnée par les mêmes forces qui affectent d’autres actifs institutionnels, notamment la liquidité, les taux et l’appétit pour le risque. Ils ont également noté que les bitcoins détenus dans les ETF et les trésoreries d’entreprise restent largement passifs, ce qui rend les infrastructures de rendement et de liquidité de plus en plus importantes pour les investisseurs qui souhaitent gérer leurs avoirs sans liquider leurs positions. Les ETF sur l’Ether ont suivi la même tendance. Cette catégorie a enregistré 27,60 millions de dollars de sorties nettes, entièrement imputables à l’ETHA de Blackrock. Aucun ETF sur l’ether n’a enregistré d’entrées au cours de la séance. La valeur totale des transactions sur les ETF sur l’ether s’est élevée à 379,51 millions de dollars, l’actif net clôturant à 8,33 milliards de dollars.

Les ETF sur altcoins emboîtent le pas à la vague de ventes

La faiblesse a également touché les produits liés aux altcoins, dont les flux s’étaient souvent montrés plus résistants ces dernières semaines.

Les ETF HYPE ont enregistré une sortie de fonds inhabituelle de 3,01 millions de dollars, provenant intégralement du THYP de 21Shares. La valeur totale des transactions s’est élevée à 10,98 millions de dollars, tandis que l’actif net a clôturé à 325,29 millions de dollars. Cette sortie, bien que modeste en volume, est notable compte tenu du rôle récent des ETF HYPE comme l’un des moteurs les plus solides de la demande d’ETF. Les ETF XRP ont également clôturé en baisse. Le produit XRP de Bitwise a enregistré une sortie de 5,82 millions de dollars, tandis que le XRPC de Canary a attiré 2,99 millions de dollars. Il en a résulté une sortie nette de 2,83 millions de dollars pour la catégorie. Le volume total des transactions sur les ETF XRP s’est élevé à 9,23 millions de dollars, et l’actif net a clôturé à 944,06 millions de dollars.

Les ETF Solana ont clôturé cette journée dans le rouge avec une sortie de capitaux de 2,50 millions de dollars, entièrement imputable au BSOL de Bitwise. La valeur totale des transactions a atteint 69,30 millions de dollars, tandis que l’actif net s’est établi à 848,03 millions de dollars.

Les flux de mardi n’ont guère laissé entrevoir de perspectives positives. Les cinq principales catégories d’ETF cryptos ont toutes clôturé en territoire négatif, le bitcoin et l’ether menant la baisse, sans que les produits liés aux altcoins ne parviennent à offrir une compensation significative. La dernière séance du mois de juin a montré un marché toujours prudent, toujours sélectif et, pour l’instant, en manque de nouvelles convictions.